本文轉自：中國基金報
中國基金報記者 格林
俄烏局勢繼續發酵。
全球指數巨頭MSCI 2022年2月24日發佈公告宣佈對俄羅斯上市的證券採取特殊處理-也即MSCI不會實施之前宣佈的指數調整方案。2月9日，MSCI宣佈季度指數調整安排，其中涉及3只俄羅斯股票股份數的變化。MSCI宣佈暫緩執行關於這3只股票的安排，最早將在2022年5月的半年度指數評審後實施。關於這3只股票的最終安排，最終實施還有待“特殊處理安排”解除。MSCI關注事態進展，並將保持與市場主體就此溝通。
來源：MSCI
同日，另一指數巨頭，富時羅素髮布公告顯示，富時羅素俄羅斯指數暫未受到相關制裁影響。富時羅素關注事態進展，將根據事態進展可能進一步調整安排。
據悉，關於受制裁的市場或公司的處理是例行慣例，兩家指數機構均參照了例行的指數規則做出決定。
俄羅斯ETF大跌抄底資金被埋
隨着俄羅斯股市暴跌，美國上市的俄羅斯市場ETF應聲大跌。其中規模最大的RSX，週四大跌19%。這隻ETF跟蹤俄羅斯市場指數，規模13.7億美元。貝萊德旗下的安碩MSCI俄羅斯ETF週四也大跌了19%，這隻ETF規模約4.5億美元。
來源：ETF.com
而儘管俄烏局勢緊張已久，但是近期俄羅斯市場的ETF資金卻在流入。24日，大跌前仍有資金入場。
例如，美國最大的俄羅斯ETF RSX，儘管2022年1月出現了資金撤離現象，但是2022年2月整體仍實現了資金淨流入。2月22日， 2月23日，兩天這隻ETF依然實現了少數的資金淨流入。
來源：ETF.com
歐洲最大資產管理機構東方匯理旗下資管研究院發表觀點表示，市場沒有預測到局勢走向，因此也沒有對目前的形勢進行定價。目前正在緊急調整。接下來一段時間不確定性和市場波動會大幅上升。東方匯理研究院認為，現在還不是抄底的時候。因為市場還沒搞明白，這件事的到底會產生什麼樣的影響。與此同時，這家研究機構認為中國資產在混亂中，其作為分散風險的作用更顯著了。
能源、黃金ETF暴漲
避險情緒高企的同時，人們紛紛湧向黃金等避險資產。來自ETF網站的信息顯示，全球最大黃金ETF GLD，2022年截至2月23日已經吸引了資金淨流入32.3億美元，最新規模628.7億美元。
與此同時，能源ETF 繼續高歌猛進。儘管能源轉型已經提上議程，不少分析人士認為全球的石油需求在2025年和2035年間見頂，不過目前油價已經達到了2014年以來的新高。
來源：ETF.com
2022年以來，美國上市的三隻主要能源ETF BNO、USO、XLE漲幅都超過20%。經過去年一年的優異表現，有機構預測2022年原油似乎依然是表現最好的領域之一。
對沖基金押注能源一個月大賺30%
儘管環境險惡，海外仍然有對沖基金表現出眾。一家註冊於美國德克薩斯州奧斯汀的對沖基金，專門做電能、能源相關行業的投資。
來自投資人的信息顯示，這家名為e360 power的對沖基金設立於2009年，旗艦基金“e360 power旗艦基金”設立於2011年。今年基金表現非常亮眼。2022年1月單月基金收益超過30%。2021年收益則高達187.65%。
來源：機構提供
你可能認為這樣單一概念、板塊押注的方式不靠譜，但是，這家機構認為，電能、能源內部有很多的品種可以交易，只交易這些品種也能做到充分分散風險。當然，這隻基金只專注電力和能源，與投資全球市場、多資產類別的宏觀策略不具可比性。
目前，e360 power的管理規模約4億美元，是一家小型的對沖基金。
據瞭解e360 power 這家公司交易電能、天然氣和相關的能源期貨、期權合約。尤其值得一提的是電能，這是一類非常特殊的商品。在美國，投資者可在金融市場交易電能。由於電能不能儲存，電能的供需必須時刻平衡。這對交易電能提出了很高的要求。儘管監管機構鼓勵市場機構參與電能交易，但是由於這項交易的技術難度比較大，它天然就屏蔽掉了低階玩家。此外，要交易電能，機構也需要向監管機構證明其有實施交易的能力。這種安排下，電能交易就成了一個相對小眾而不太容易擁擠的交易。
目前美國市場甚至沒有ETF或者商品指數的成份包含電能。從某種意義上來説，這家對沖基金能提供與一般的CTA產品或者標普500指數相關度非常低的收益。
你可能會問，這麼小眾的交易，為什麼這家基金就能做，而且這兩年做得還不錯？
這是因為這家基金的兩位聯合創始人都從交易電能出身。其中一位曾在一家專門交易能源的投資機構任電能交易平台的聯合負責人。另一位是同一家公司的電能交易部門的負責人。
編輯：小茉
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