股期聯袂上漲 機構看好煤炭板塊估值修復

10月18日，A股煤炭板塊迎來大漲，多隻成分股強勢漲停。與此同時，動力煤、焦炭、焦煤期貨主力合約價格齊創歷史新高。

煤炭股走強

Wind數據顯示，截至10月18日收盤，兗州煤業股價大漲逾9%，中國神華大漲逾7%，露天煤業、平煤股份漲幅均超過6%。當天申萬採掘板塊拉昇後持續高位震盪，全天漲逾5%；海油工程、貝肯能源、恆源煤電、新集能源、蘭花科創、上海能源、雲煤能源漲停。

在期貨市場上，動力煤、焦炭、焦煤期貨主力合約價格昨日齊齊創出上市以來新高，動力煤、焦炭期貨主力合約雙雙漲停，分別報1829元/噸、4343.5元/噸；焦煤期貨主力合約大漲8.34%，報3847元/噸。

安信證券煤炭行業分析師周泰認為，我國北方地區即將進入供暖季，目前各環節庫存仍處於偏低水平，補庫存需求有望支撐動力煤價格走高。受環保、煤價等因素影響，焦炭市場呈現供需兩弱局面，預計將暫穩運行。

關注業績超預期標的

對於煤炭股四季度配置價值，開源證券煤炭石化行業首席分析師張緒成指出，總體上四季度需求表現或持續強勁，緊供給基本面難見拐點，煤價或持續高位運行，看好煤企下半年業績改善趨勢。中長期來看，煤企價值重估的主線邏輯不變，有望開啓估值提升行情。

華金證券煤炭行業分析師胡博表示，考慮到電價上浮限制陸續放開，具有“煤+電”業務特徵的企業將會更加受益；三季度煤炭價格漲幅較大，建議關注三季報超預期標的。

信達證券煤炭行業分析師左前明認為，當前正處在煤炭經濟新一輪週期上行的早中期，基本面、政策面、公司面共振，現階段配置煤炭板塊正當時。此外，煤炭板塊估值尚未充分體現行業景氣度及持續性，存在較大修復空間。後市建議關注三條投資主線：一是低估值、高股息動力煤龍頭；二是兼具資源稀缺性和顯著成長性的標的；三是國有煤炭集團提高資產證券化率帶來的外延式擴張潛力較大的標的。