華為騰訊重金投入拉美市場除了毒梟游擊隊，還有什麼
作者：雲掌財經/深響
2019年，國內市場迎來了重要拐點：移動互聯網用户總量見頂，增長紅利正式宣告終結，國內移動互聯網市場轉入存量競爭階段。
新的發展階段，揚帆出海成為了互聯網創業者們的一個重要選擇。
基於過往經驗，我們早已瞭解到海外市場的多樣化與複雜性，國慶期間，深響團隊甄選大量資料及市場一線案例，將分別為大家介紹非洲、東南亞、拉美、印度、中東、美國幾大出海目的地的核心動向，幫助各位讀者探尋不同市場的競爭差異以及用户需求本質，甄別機會所在。
本篇為全球掘金系列第 003 篇。
?深響原創 · 作者｜亞瀾
?核 心 要 點?
???許多已在世界範圍內通行的商業玩法，在拉美並不受待見。
???過去，中國對拉美地區的投資主要集中在原材料和製造業，現在，拉美成為了科技企業的“新·必爭之地”。
???從細分賽道看，拉美還有哪些機會？
儘管各種障礙不斷出現，華為還是進一步挺進了美國的“後花園”。
在拉美，華為佈局超過20年，為眾多拉美用户提供通信等服務。如今繼續加碼：首次在拉美地區發佈“華為公有云”、計劃未來3年內在巴西聖保羅投資8億美元興建工廠、與秘魯電信運營商“巨頭”Claro合作開展5G網絡試驗。
根據Counterpoint Research報告，去年在拉美地區，三星手機佔據36?市場份額，其次便是兩個中國面孔——聯想（摩托羅拉）和華為，分別佔據12?11?市場份額。
而挺進拉美的不光是華為聯想，抖音快手似乎也在摩拳擦掌。
據財聯社報道，快手海外產品 Kwai 在巴西的 DAU 突破300萬；同時據晚點報道，9月在抖音內部定為巴西市場考察月，10月團隊將重點放在巴西市場，目標是提高產品性能、尋求突破。巴西市場增長動向也位列張一鳴 OKR 中。
除了親身下場，投資更是套路化的方式：滴滴收購了巴西的99 Taxi、騰訊向巴西數字銀行初創企業Nubank投資1.8億美元……過去，中國對拉美地區的投資主要集中在原材料和製造業，現在，拉美則成為了中國科技企業的“新·必爭之地”。
拉美和加勒比地區中國直接投資情況（按行業目的地分佈）
來源：2019 年中國在拉丁美洲與加勒比地區直接投資報告?
但這絕對是世界上最難“攻陷”的土地，沒有之一。
相比於歐美日韓、東南亞、印度甚至非洲，拉美市場的特殊性在於這看上去是一個地區，但實際上這些共享着邊境線的國家完全是不同的世界。
舉個最簡單的例子，很多人會把拉美分為西語區和巴西，但事實上，都説西語的哥倫比亞、委內瑞拉、阿根廷具體語法也各不相同。這意味着不同的拉美國家可能需要不同版本的網頁。而該地區支付業務發展緩慢的重要原因也在於區域內難統一。
更大的難點在於，許多已在世界範圍內通行的商業玩法，在這裏並不受待見——拉美大公司很少併購，創業公司估值低且不想上市，太多野心勃勃的風險投資者在拉美顆粒無收。
再加上政治上的動盪與對大宗商品出口嚴重依賴產生一系列經濟及社會問題。匯率的大幅波動，使得鉅額投資很可能突然打水漂。
2014年時巴西雷亞爾兑美元的匯率約為0.4，2015年低到0.23。假設你在2014年投資一家巴西公司100萬美元，到2015年，再兑換成美元或者人民幣時，其資產直接減半了。
你很難想象，這片“百年孤獨”的土地還有哪些值得挖掘的金礦。
宏觀險境與投資熱情
從宏觀來看，拉美絕不是一個“好地方”。
據不完全統計，光是哥倫比亞，從1970年到2010年間，各種武裝力量就綁架了大概25000人。去年巴西、墨西哥、哥倫比亞等國剛剛完成政府換屆，阿根廷、玻利維亞、巴拿馬、烏拉圭等國則在今年迎來大選。黨派博弈加劇，改革策略待定。
哥倫比亞革命武裝力量（FARC）
而經濟上，拉美國家對大宗商品出口依賴很重，經濟發展模式和增長動力都過於單一。拉美國家一些主要經濟指標表現差強人意，經常賬户和政府財政“雙赤字”問題延續。
不過，拉美可不“窮”。
按照世界銀行對於中等收入和高收入國家的界定，拉美地區早在70年代就已經進入中等收入時代，更是在90年代初就打入了中高等收入的區間。巴西、墨西哥、哥倫比亞、阿根廷、秘魯等國家都擁有超過80?超高城市化率。
從消費的維度看，早在2010年幾個主要國家的人均消費額就達到了巴西3986美元、哥倫比亞2337美元、墨西哥1663美元，而同期中國和印度的人均消費額僅為1401美元和354美元。
這樣的經濟水平為拉美奠定了消費市場的機遇沃土。
而從互聯網環境的維度看，拉美的潛力巨大：
>該地區的互聯網用户普及率達到62?遠遠高於東南亞、南亞、非洲的發展中國家；
>70?人口擁有手機通訊服務，移動互聯網的普及率超過51?預計以6.2?增長率保持增長；
>智能手機滲透率達到55?預計2020年將超過70?移動互聯網的數據使用量將以每年超過40?水平增長；
>拉美人平均每天花在移動互聯網上的時間在全球處於領先地位，巴西、墨西哥、阿根廷等較大經濟體每天平均移動互聯網在線3.5小時。
>難怪有人把拉美市場的互聯網情況歸納為“盤子大、基礎好、競爭少”。
巴西金融科技獨角獸Nubank
在這樣的複雜背景下，不少科技/互聯網風險投資基金都願意搏一把。包括軟銀、紅杉、DST環球、老虎基金、Andreessen Horowitz、Accel Partners等在內的頂級投資機構都在這兩年加碼拉美。
今年3月，軟銀宣佈設立一支50億美元的拉丁美洲專項VC基金，並由軟銀集團為該基金親自出資20億美元。該基金將投資整個拉美地區的中後期科技創業公司，軟銀的願景基金也將繼續參與拉美的投資。
這一消息直接提振了拉美風投市場的信心。軟銀孫正義認為，“拉丁美洲正在成為全球最重要的地區之一的拐點上，未來幾十年拉美經濟將會有顯著增長。”
我們看到，“拉美美團”獨角獸 Rappi 、物流供應商 Loggi 、租賃平台 Quinto Andar 、數字銀行 Banco Inter等公司背後都有軟銀的身影。
中國資本也來了。
滴滴出行據稱以10億美金收購了巴西的共享出行企業99Taxis；螞蟻金服投資了巴西的銷售終端公司 StoneCo；騰訊投資則更多：巴西數字銀行初創企業Nubank、總部在阿根廷的太空科技公司Satellogic、阿根廷移動支付應用Uala……
巨頭或許可以理解，但你想不到，國內做電子回收再零售如此細分賽道的愛回收在去年投資了阿根廷的二手智能手機電商Trocafon。
程維和99 taxi員工遠程開會
不過，如開頭所説，在一級市場範疇，拉美不是一個好的舞台。
在拉美，很多大公司都是家族企業，沒有那麼野心勃勃，家族更在意“守財”，關注現金流和分紅，因而沒有冒險精神，大公司也很少併購。
由於併購少，又不想上市，退出渠道就很有限了。這樣的循環反推到融資上，公司的估值就比較低。比較奇怪的是，當地公司估值低，但海外企業過去進入拉美市場的時候並不喜歡併購當地公司，比如美國公司進入拉美市場，直到滴滴併購99 Taxis。
99Taxis是巴西排名第二的打車平台，巴西擁有2.2億人口，這樣的背景如果是在中國市場，99Taxis肯定不止賣給滴滴的10億美金這麼“便宜”。
但這樣意味着，拉美的絕大部分創業公司都在價值窪地裏。而一個可見的趨勢是，拉美地區IPO的數量也正在增加。
細分賽道與真實機會
看上去，拉美市場的確有點“雞肋”。在這樣的大環境下，這個市場有哪些細分賽道和真實創業機會呢？
首先是支付、金融領域——拉美互聯網產業發展中最活躍的行業。根據36kr，截至2018年，拉美總共有1166家 Fintech（金融科技）創業公司，比上年增長66?Fintech 公司佔全年所有融資項目數的25?為佔比最大的行業。
而之所以這一領域能大有作為，很大程度上是因為拉美地區之前的基礎實在是太差了——過去40年以來拉美金融體系動盪，金融集團為各個國家的大家族所控，民眾對金融系統非常痛恨，拉美成了世界上銀行覆蓋率最低的區域之一。成年人口近一半沒有銀行賬户，只有41?有銀行卡。
而在互聯網浪潮來襲之前，拉美民間有許多非正式信貸渠道。比如哥倫比亞的“Cadenas”，人們自發組成團隊集資出一個資金池，大家輪流使用這筆錢，到期之後連本帶利交給下一個使用者。但顯然這樣的“金融產品”漏洞百出，這也讓人們看到了包括借貸、金融科技等板塊在內的拉美金融市場的巨大機會。
獲得騰訊投資的Nubank就是抓住機遇的代表。
Nubank切入市場的產品很簡單——不收費信用卡。信用卡不收費，而Nubank的利潤則來自消費者的付款對象——商家。其還推出了虛擬積分系統“Nubank Rewards”，消費者的每一個雷亞爾的消費會被累計為1個虛擬積分，這些虛擬積分可以被用來購買食品、電影票等在線商品和服務。這套積分系統具有類似“虛擬貨幣”的作用，在Nubank的自有平台上使用。
之後又陸續推出了投資賬户、貸款業務，成為了具有信用卡、貸款、在線理財等多種業務的綜合性企業。?
拉美部分Fintech公司分類概覽, 來自Finnovista
解決了“錢”的問題，可以來看看“買買買”的板塊了。
總體上，拉美的大部分物品還是要在線下買的，其電商佔總體零售的比例不超過2?據拉美最大的電商平台Mercado Libre估計，拉美的電商將以每年19?增長率發展。
拉美電商的“落後”和基礎設施不無關係。支付體系、物流體系等維度的基礎都還在發展中，而且拉美各國的法規千差萬別，電子商務阻力很大。
Mercado Libre被認為是“拉美版淘寶”。截至2019年一季度，Mercado Libre 註冊用户數達到 2.8 億，用户每秒搜索6000次，每秒產生11個交易，在拉美電商市場佔有絕對的領導地位。
而對於中國淘金者來説，拉美電商的機遇並不在於真正去到拉美本地做平台，而是以賣家身份入駐。Mercado Libre推出了跨境貿易計劃（CBT），開放拉美銷售市場給中國賣家。而目前平台上的中國賣家只有300家左右，每個店鋪的月GMV在25萬美元左右。
不管是電商也好，出行、外賣也罷，在拉美做平台的機會是不多了。一方面是拉美市場碎片化，很難有“大一統”的平台，另一方面是現有玩家中已經誕生出一些不錯的選手。如果真要在拉美大幹一場，或許內容與流量的生意反倒是一個不錯的切入點。
前文已經提到，快手和抖音或將集中發力。而可以肯定的是虎牙已經行動了起來。今年6月，虎牙旗下游戲直播平台NimoTV正式進入巴西，並且已經開始在巴西當地網羅當地的頭部主播資源。據瞭解，Nimo TV 已經與一些YouTube 粉絲數在數百萬量級的主播簽訂了獨家合作協議，比如 Piuzinho、Elgato、Crusher 和 PlayHard 等。此外，以 INTZ 和 Black Dragons 為代表的巴西電競戰隊已與 Nimo TV 簽訂了獨家直播協議。
和其他市場一樣，拉美主要的廣告渠道也是 Google、Facebook、Youtube 、Twitter 等，工具、直播、遊戲、短視頻，這些可以在東南亞、日韓市場跑通的流量玩法，在拉美市場也可以。
另外，遊戲的拉美機會正在變大。根據Newzoo的數據顯示，雖然拉丁美洲遊戲收入佔全球總收入的4?但全球頂級遊戲開發商在該地區的年廣告預算支出佔比不到1?只需將廣告支出預算提高，開發者就有機會大幅度提高該地區下載用户數量。
數據還顯示，拉丁美洲手遊市場2018年增長了19?2021年，手遊將佔到整個遊戲市場51?市場份額。在幾年內，拉丁美洲智能手機用户數量將達到3.47億，這對手遊開發者而言是一個巨大的潛力市場。
拉美獨角獸
在文學鉅作《百年孤獨》裏，拉美這片土地壓抑而又冷漠。人們缺乏共同的信仰，當外來文明入侵時，人們顯得手足無措。他們嚮往着先進的西方文明，但卻遭到了鄙棄，處於“孤獨”的宿命。
雖然不能斷言拉美的政治經濟情況究竟能“緩解”多少，但在全球化的今天，商業的邏輯自然是全球通用的，征服這片土地，也不是沒有可能。