大股東劉明身兼5職，公司僅4名基金經理！東方阿爾法的日子有多難？

本文來源：時代週報 作者：寧鵬

東方阿爾法基金大股東劉明，因“身兼5職”引發業內熱議。

近日，東方阿爾法基金公告稱，聘任劉明擔任公司財務負責人。此前，他在東方阿爾法基金已是身兼數職。劉明是東方阿爾法基金的創始人之一，持股39.96%，為第一大股東。同時，劉明還是該司總經理、投資決策委員會主席、董事和基金經理。

從個人系基金公司的運作來看，大股東擔任總經理或基金經理都並不出奇，擔任財務負責人則極為罕見。有業內人士認為，總經理兼任財務負責人並不違規，但從內控角度來説卻有不小隱患。

規模“扛把子”未持股

總經理兼任財務負責人，業內人士第一反應是“缺錢”。

東方阿爾法基金成立於2017年，目前在管產品6只，管理規模111億元，在149家公募基金中排名111位。公司員工29人，基金經理4名。

東方阿爾法的規模增長還算穩健。在次新基金公司中，東方阿爾法的最新規模仍在百億上方，且均為權益基金，這樣的體量在個人系基金公司堪稱“比上不足比下有餘”。

東方阿爾法成立前兩年，規模一直徘徊在20億元以內。到了2020年，藉着公募擴容東風，東方阿爾法規模逐季上升，在2021年末一度達到140.81億元。

截至2022年一季末，東方阿爾法總規模為111.6億元。其中，基金經理唐雷管理的2只基金規模分別為75億元、22億元，合計佔比接近9成，成為東方阿爾法當仁不讓的規模“扛把子”。

東方阿爾法對自身戰略的描述為：聚焦於主動權益類資產管理，通過為持有人長期持續創造阿爾法——超額收益，實現持有人、員工和公司的共同成長。從主動權益的角度來説，東方阿爾法發行的所有基金都為主動權益基金，至今未發過固定收益產品。

天眼查信息顯示，劉明持股東方阿爾法39.96%，是第一大股東；共同成長合夥企業（員工持股平台）持股39.56%，為第二大股東；肖冰持股13.98%，是第三大股東。

其員工持股平台的股東包括肖冰，王稥貴、葉梁、曾健、王為開、曹淵、陳海玲、劉明等，除了同時擔任基金經理的劉明外，並未看到基金經理持股，即使規模“扛把子”唐雷也不例外。

有資深業內人士告訴時代週報記者，核心基金經理的持股在個人系基金公司中較為普遍。其中最引人關注的便是睿遠等明星基金公司。不過，東方阿爾法的幾位基金經理，從業年限普遍不長，即便是作為東方阿爾法公募投資部副總監的唐雷，之前的經歷也難言顯赫。

曾“關燈吃麪”

目前，劉明仍擔任基金經理，管理着東方阿爾法精選、東方阿爾法招陽等2只產品。但2只基金無論業績還是規模，均表現一般。

劉明是資管行業老將，曾在多家機構任職。公告顯示，劉明歷任廈門證券公司鷺江營業部總經理，廈門產權交易中心副總經理，香港時富金融服務集團投資經理，大成基金基金經理、投資部總監、首席投資官、副總經理。

2011年12月7日，重慶啤酒的疫苗神話破滅，接下來是連續9個交易日股價跌停，股價從82.92元跌至19.96元，“關燈吃麪”的梗也就此而誕生。2012年，受重慶啤酒“疫苗門”影響，劉明卸任大成基金首席投資官。

對於為何未在股價高漲階段賣出或部分減持重慶啤酒，劉明當時解釋稱：“我們買入以後，通過持續跟蹤的調研發現，其臨牀試驗進展順利；根據我們對其疫苗研究的不同階段的市場人羣、同類藥物價格及市場份額等多方面研究分析，認為其股價尚未達到我們對其的價值判斷水平。”

較為激進的風格讓劉明的前一段公募生涯“虎頭蛇尾”。其在東方阿爾法“復出”之後，業績始終不理想，所管理的產品無一跑贏同類。

梳理東方阿爾法的產品線，“押賽道”特徵較為明顯。唐雷管理的2只基金皆重倉新能源。

劉明和肖冰都曾是大成基金的核心人物。劉明和肖冰證券從業都已有20多年，並且兩人都在2004年3月加盟大成基金，同時也都在2015年4月底、5月初先後離職，後共同創辦東方阿爾法基金公司。