楠木軒

歐洲:無路可退 衰退來臨

由 童豔紅 發佈於 財經

8月31日,歐盟統計局公佈了最新通脹數據,歐元區8月CPI同比上升9.1%,突破9%關鍵整數位置;數據也明顯高於經濟學家預期的9%,以及前值(7月份)的8.9%。

時隔14年,歐元區CPI數值9.1%,已經輕鬆突破了2008年全球金融危機及歐債危機時最高數值4.1%。

也就是説,目前歐元區的通脹壓力是2008年金融危機及歐債危機時的2.2倍,歐元區面臨的通脹是1991年歐盟成立以來的最高點。

歐盟統計局表示,從細分項目來看,預計8月份能源價格同比上漲38.3%;食品、煙酒同比上漲10.6%;非能源工業品同比上漲5%。

歐元區內的物價基本是出現了全面的大幅度的上漲。

其中,歐洲的電力價格更是出現了前所未有的飆升:過去一年上漲近10倍!

2022年8月底數據顯示,法國明年交付的電價最高達到1130歐元/兆瓦時,歷史上首次超過1000歐元,周累計漲幅為70%。

法國的電價1130歐元/兆瓦時,約合人民幣7.73元1度電。

作為對比,中國上海的電價標準:早6點到晚22點時間段內,每度電0.617元,晚22點到次日6點時間段內,每度電0.307元。

法國電力價格7.73元是上海電力價格0.617元的12.5倍。

歐洲的電力價格不斷攀升,對於工業生產也造成了很大的干擾,比如用生產電解鋁來進行粗略地衡量(按噸鋁14000度來計算,並且剔除各項補貼):

中國生產一噸電解鋁,電費1.12萬元;

英國生產一噸電解鋁,電費6.44萬元;

法國生產一噸電解鋁,電費9.80萬元;

德國生產一噸電解鋁,電費10.92萬元。

所以,可以看到,歐洲普通家庭的生活壓力及經濟負擔,幾乎是前所未有:歐元區消費者信心指數-27%,直接跌穿歐債危機時的-21.80%。

基於上述數據,肉眼可見:

一週後,即9月8日歐洲央行利率決議的討論基本上不會是加息50個基點。

顯然,在通脹大幅超過預期的現實下,歐洲央行管委會成員正在推動加息75個基點。

如果這個時候,歐洲央行依然猶豫不決的話,恐怕會把整個歐洲進一步拖入難以逆轉的危機,甚至有可能重演歐債危機,把全球經濟拖下水!

事已至此,無論歐洲政客如何辯解,相信歐洲都是這次俄烏衝突中最大的輸家!

怎麼選擇公募基金經理?有“基金經理紅黑榜課程”。

我們以“進取類”FOF公募基金為案例,進行説明如何配置。

進取類基金組合,顧名思義,想要獲得比一般FOF基金更高的收益,但又不願意承擔過多風險。

從2021年10月8日,我們搭建了進取類FOF組合,挑選8家公募基金,截至今天發稿;滬深300指數收益為-17.33%;同一段時間內,挑選出來的FOF公募基金經理組合收益是-6.55%。

這個組合是虧的,虧得比滬深300少,相對來説,超額收益為10.78%。

如下圖所見,從2021年10月8日,至今,組合超額收益(即跑贏滬深300指數的收益)已經創下歷史新高。

打開這個組合包裹,裏面有什麼?

我們放入了“基金經理紅黑榜”中的8個基金經理的代表性產品,包括葛*、袁*、林英*、王曉*、鄭澄*、傅友*、楊*、張*。

這些基金經理的產品,除了CTA,其他種類比如,主題賽道型基金、債券型基金、低估值型基金、指數增強基金、QDII基金、平衡混合型基金,大部分在裏面了。

組合設立以來,上漲時跟隨大盤進行上漲,漲幅保持一致,甚至更多;雖然下跌時跟隨大盤下跌,但跌幅較少。

超額日積月累,最終體現“長期主義”。

如下圖,歷史回溯數據顯示:2019年以來,組合累計收益107.23%,年化收益率22.70%。

當然,每一個投資者都可以在上述組合中,根據自己的需求偏好,市場當下風格等,適當加入新能源ETF,加入消費ETF等其它行業ETF,進行動態組合。

附錄:其它FOF產品淨值

FOF4~FOF6產品從2021.10.08日搭建起,截至今日,累計超額依次為:

FOF4號公募穩健類策略產品,17.65;(16.21);

FOF5號公募進取類策略產品,10.26;(9.14);

FOF6號公募激進類策略產品,8.73;(8.83);

2021.10.08日搭建起,截至今日,滬深300的絕對收益為-17.33%;

FOF4~FOF6號組合的絕對收益為:+0.32%;-7.07%;-8.59%。

括弧內為上週同期超額收益,單位為%。

其他數據如下:

FOF4~FOF6產品的絕對收益

資產配置是投資市場唯一的免費午餐。

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