超市們這份成績單，其他業態慕了...
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引言
超市上市企業2020上半年業績：永輝“緊追”高鑫零售、多個企業線上業績亮眼。
作者 | 陳綺琪
疫情“黑天鵝”重創各行各業，超市肩負“保民生”重任，在疫情期間堅持營業，較百貨、餐飲、影院等行業而言，損失相對較少，業績甚至逆勢增長。從超市企業公佈的“期中”成績單來看，可謂是有人歡喜有人愁。
據贏商網統計，高鑫零售、永輝、步步高、家家悦、人人樂等12家超市上市企業2020年上半年實現營收1668.59億元，同比增長7.35%，淨利潤總額合計48.13億元，同比增長21.45%，其中6家企業營收淨利雙增長，2家增收不增利，2家營收下滑但淨利增長，2家營收淨利均下滑。
永輝半年營收首破500億、4家企業營收雙位數下滑
高鑫零售遇“勁敵”，永輝半年營收首破500億
超市行業格局依舊穩定，高鑫零售、永輝超市、聯華超市、步步高營收排名未變，百億以下規模企業排名略有變化：家家悦趕超中百集團，位居第五，京客隆、紅旗連鎖也成功超越華聯綜超，新華都營收以0.47億元的差距落後於三江購物，暫時居榜尾。
高鑫零售以收入531.70億元繼續領跑行業，永輝超市營收首破500億大關，達到505.16億元，與高鑫零售收入僅相差26.54億元，而去年同期這一差距為94.1億元。近幾年，高鑫零售的收入增長並不穩定，2018年甚至出現輕微下滑。反觀永輝超市，每年營收增速保持在20%，按照這個勢頭，今年營收有望突破1000億元。然而，永輝超市想要趕超高鑫零售並不容易。
高鑫零售在線業務在高速發展中，上半年B2C的業績佔比已超B2B業務，歐尚門店業績也顯著提升，B2C業務的店日均單量獲大幅提升，店日均單量增速已趕上大潤發。永輝超市的到家業務在疫情催化下也成功翻身，進而帶動業績增長。然而，永輝超市靚麗的業績背後依然存在不少隱憂。
目前，永輝mini店還處於培育發展期，上半年新開門店16家，但閉店達88家。據36氪消息，目前mini店還在極力跑通模式，在此之前，這一業務的虧損仍將持續。
7月底，永輝超市斥3.8億元回購雲創20%股份，以持股46.6%成為第一大股東，擁有半數以上表決權，按照會計準則，雲創將並表到上市公司體系。今年1-5月，雲創實現淨利5.53億元，若扣除創轉讓蜀海（北京）供應鏈8.44%股權確認的投資收益11.27億元，扣非淨利潤為-4.26億元，意味着雲創仍處於虧損狀態，但虧損有所收窄。
8家企業營收增長，線上業務成增長引擎之一
上半年，共有8家企業實現營收增長，其中高鑫零售收入恢復正增長，另外6家企業的營收增幅高於去年同期，步步高營收增長有所回落。
過往，超市營收變化主要取決於門店銷售和門店數量的變動，今年情況則略有不同，此前一直不温不火的線上業務迎來爆發，成為業績增長的引擎之一，如高鑫零售、永輝超市均表示，上半年營收上漲離不開線上銷售的增長。此外疫情期間超市堅持營業，保供應、穩物價，有效地吸引了客流，門店銷售有所增長，也推動了營收增長。
4家超市營收出現雙位數下滑，其中華聯綜超、新華都、人人樂營收跌幅較去年同期明顯擴大，這3家超市表示，營收出現明顯下滑主要是因為執行新收入準則所致，剔除這一影響，華聯綜超營收實際比去年同期增長5.95%，人人樂營收跌幅收窄至7.45%。
中百集團營收出現負增長，主要是因為受疫情影響，部分門店自1月23日起暫停營業，保持營業狀態的近1000個門店大部分時間開展社區團購，銷售結構單一，導致營收同比下降。
淨利PK：
10家企業實現盈利、新華都再次扭虧
10家企業實現盈利，人人樂虧損擴大
上半年，共有10家企業實現盈利，高鑫零售繼續穩居榜首，淨利潤達到20.62億元，成為上半年唯一一家淨利突破20億元的企業，永輝超市緊隨其後，淨利潤為18.54億元，與高鑫零售僅相差約2億元，而去年同期這一差距為4億元。
據觀察，永輝超市與高鑫零售淨利差距得以拉近，主要是因為永輝超市Q1淨利同比大漲39.47%至15.68億元，超2019年全年，Q2淨利潤約為2.86億元，與去年同期淨利2.45億元幾乎持平，可見永輝超市淨利增長已恢復常態。
疫情衝擊下，中百集團、人人樂錄得虧損，其中中百集團由盈轉虧，主要是因為Q1非正常虧損1.70 億元，導致上半年淨利潤同比大幅下降。人人樂虧損擴大，主要是因為百貨和購物中心等受新冠疫情影響，客流大幅下降、大量減租降租、撤櫃空場等情況嚴重，導致收入下降，此外門店商品銷售及綜合毛利也不達預期。
需要注意的是，人人樂此前因連虧兩年再度披星戴帽，2019年靠出售物業資產“回血”1.9億元成功扭虧，但扣非淨利潤為-2億元，鑑於其目前主營業務能力較弱，公司股票自6月18日起被實行“其他風險警示”，今年人人樂仍面臨較大的壓力。
8家企業淨利增長，新華都甩掉包袱後再次扭虧
上半年，共有8家企業實現淨利增長，其中新華都扭虧為盈，同比增長212.42%，主要是因為2019年關閉處置了長期虧損的門店及部分子公司的股權，公司整體盈利能力得以體現。
其餘7家企業淨利潤均為雙位數增長。其中永輝超市上半年淨利增長主要是因為營收及其他收益增長，而股權激勵費用減少0.86億元；華聯綜超淨利潤增長主要系報告期內銷售費用、財務費用等費用支出減少所致。
與此同時，4家企業淨利明顯下滑，其中中百集團、人人樂跌幅明顯，分別為299.52%、267.77%，步步高、三江購物淨利也錄得雙位數下滑。
步步高表示，疫情期間超市業態堅持營業，配送成本、員工防護物資和門店消毒等剛性支出增加導致費用增加，同時減免商户租金等原因導致淨利下滑。三江購物表示，剔除2019上半年度轉讓杭州浙海確認投資收益1698萬元及收取前期“杭州盒馬市場”拓展和儲備費用1233萬元影響後，淨利潤同比增加1.97%。
行業趨勢：
線下放緩、線上爆發，直播帶貨、社區團購受追捧
線上業務迎來爆發、Q2業績有所回落
疫情期間，大多數人選擇“閉關在家”，在線買菜、在線購物成為常態，受此影響，超市線上業務也迎來“井噴式增長”。上半年，多個超市線上銷售數據較去年同期明顯上升，部分企業更超過了2019年全年：
高鑫零售：一季度B2C在線店日均單量逾750單，二季度的店日均單量逾950單；6.18當日店日均單量超1750單，客單價逾70元，訂單總量及業績總額較去年同期翻番。
永輝超市：線上營收大漲242.93%至45.61億元，佔比達9.71%；永輝生活APP到家業務覆蓋852家門店，銷售額增長2倍至22.5億元；超市京東到家業務覆蓋745家門店，銷售額為16.2億元。
步步高：線上GMV為33.48億元，超過2019年全年23.3億元線上GMV。
中百集團：自建銷售平台交易額為1037萬元，通過第三方銷售平台交易額由去年同期的1.21億元增長至2.79億元。
聯華超市、京客隆：在線銷售均顯著提升。
新華都：第三方銷售平台GMV為6.90億元，營收為6.16億元，去年同期這兩個數據分別是5億元、4.42億元。
人人樂：線上營業收入由去年同期的5573.39萬元增長至9634.15萬元，佔比擴大至3.2%。
隨着疫情逐漸受控，社會開始復工復產，客流重回線下，超市線上業績於二季度起開始恢復常態，如高鑫零售B2C客單價由Q1的逾85元回落至Q2的逾68元，但仍超出預期。
直播帶貨、社區團購成為新風口
疫情重創實體經濟，直播電商行業卻迎來發展機遇，不少商家開始追逐這個風口，連頻頻“爆單”的超市也不例外。
上半年，永輝、步步高、家家悦、紅旗連鎖、三江購物等佈局了直播帶貨，直播渠道主要是微信小程序、抖音短視頻、今日頭條等平台，“主播”既有超市員工，也有企業高管，如永輝CEO李國、步步高董事長王填現身直播間“賣酒”，吸引了不少網友關注。
除了直播帶貨，社區團購的興起也值得關注。事實上，社區團購並非新鮮事物，早在2018年，沃爾瑪、永輝等就開始試水社區團購，彼時各家超市還是將處於探索階段。
在疫情的催化下，社區團購再次被推上風口，各大超市更加專注於社區場景，加速佈局社區團購，如中百集團開展“組合套餐”和“社區到店代購”等團購服務覆蓋全市3200多個小區，步步高上線小步優鮮，三江購物新開發三江會員團小程序，高鑫零售與菜鳥合作社區團購服務已在16個城市3000餘家菜鳥驛站開通。
線下工作：繼續開店、改造門店
受疫情影響，超市開店工作曾一度全面暫停，因此上半年大多數超市的開店量同比下降，高鑫零售、永輝超市、步步高、中百集團、華聯綜超新增門店數量直接腰斬，聯華超市、三江購物、家家悦和人人樂新增門店數量則略有上漲，不過需要注意的是，聯華超市關店力度較去年同期明顯增大，關店量超開店量，因此上半年門店數量淨減31家。
高鑫零售3月起對計劃門店陸續進行重構；
中百探索3.0版智慧菜市場新業態，全市首家農改超項目“中百市集”水果湖店升級亮相；
聯華超市大型綜合超市基於3.0PLUS模式和2.0模式的迭代，打造市集與餐飲多元場景的客户體驗，超級市場業態着力於轉型提升，擴大生鮮經營面積；
三江購物完成門店改造45家，目前已有48家門店達到新零售1.0門店標準。
整體來看，超市門店改造工作主要圍繞以下兩大方面展開，一是對店內購物環境進行改造，二是優化商品結構，如引進各類網紅商品，豐富品項尤其是生鮮、準生鮮商品。
永輝、紅旗連鎖的“進”與步步高的“退”
疫情重挫線下商業，部分超市企業卻“逆流而上”，積極推進新區拓展工作，如永輝超市完成了對新區山東、西藏的首店開業工作，紅旗連鎖出資3000萬元與蘭州國資利民共同成立“紅旗便利”，以管理輸出的方式走出四川。
步步高卻選擇收縮戰場，退出重慶市場，主要是為了解決公司與重慶百貨的同業競爭問題。實際上，步步高在重慶市場的成績並不理想。2013年-2019年，步步高在重慶市場累計虧損4.35 億元，2020年預計重慶地區仍將虧損3000萬元。於步步高而言，退出重慶市場有利於公司集中資源發展優勢地區。
免税浪潮來襲，超市頻頻出招欲乘東風
6月9日，王府井宣佈喜提免税牌照，隨即在國內掀起了一陣“免税”熱潮，多家上市零售企業相繼宣佈申請免税商品經營資質，其中不乏超市企業，如步步高、中百集團已經遞交了申請，目前相關工作仍處於申請初期階段，最終能否取得該資質存在重大不確定性。
紅旗連鎖雖然沒有申請免税牌照，但它卻出資200萬元設立海南海口紅旗進出口貿易有限公司，經營範圍涉及免税商店商品銷售，顯然也有意從中分一杯羹。
隨着王府井拿下第8張免税牌照，以及海南離島免税政策調整落地，國內不少企業也蠢蠢欲動，要加入戰局，不過從目前遞交申請的企業來看，百貨是申請主力軍，因為其經營的主要品類屬於免税的核心品類。
- 結 語 -
疫情促使消費者轉向線上購物，前期較早佈局到家服務的企業在上半年的“疫情大考”中明顯獲益，儘管Q2線上銷售有所回落，但業績仍比疫情之前要好。目前，國內疫情已明顯緩和，但個別地區偶有出現“反撲”情況，行業經營依然受到較大影響，企業盈利能力增長將面臨較大壓力。
儘管如此，不少超市依然表示，下半年會繼續佈局線下實體店，加快發展小型門店或社區店，進一步縮短顧客觸達的距離。疫情過後，在線競爭將進一步加劇，超市更需強化線上線下聯動和到店到家服務，豐富顧客的購物體驗，同時也可充分利用直播、短視頻等新的推廣渠道，提高品牌影響力。
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