財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，隨着近兩個交易日的持續回落，10年期美債收益率週三(3月10日)觸及了一週低點，與此同時美股等風險資產的反彈行情，也令不少此前神經緊繃的華爾街交易員暫時鬆了一口氣。然而，債市的拋售浪潮真的就此過去了嗎？華爾街資深經濟預測家Lakshman Achuthan卻並不這麼認為。
美研究機構經濟週期研究院(Economic Cycle Research Institute)聯合創始人Lakshman Achuthan週三在接受CNBC採訪時表示，“美債收益率接下來料將漲得更高。美國已經陷入了邁向通貨膨脹的局面中。這不是暫時性的，而是週期性的。無論如何，根本趨勢都將是上行。”
Achuthan用一張10年期國債收益率的圖表來支持他看漲通脹的觀點。該圖顯示了過去5年美債收益率的走勢，以及Achuthan做出通脹週期上行和下行預測的時間。
Achuthan指出，"六個月前，我曾有過對通脹將進入上升週期的預測，這與早些時候的商業週期復甦預測一致，時間跨度會長達幾個月" 。在當時，在10年期美債收益率尚還穩定在1%以下，Achuthan就已發現了未來通脹指標的實質性變化。
Achuthan在最新預測中認為，目前上行趨勢還看不到緩解的跡象。任何的暫時性回調都不應被視為收益率已見頂的信號。“就像我們在16年夏天看到的那樣，上升趨勢有一定的持久力，不管市場上頭條新聞怎麼説，趨勢一直存在。”Achuthan表示。
他還表示，現在的關鍵問題是收益率究竟何時會下降，而不是會升到多高。
Achuthan稱，“自去年夏天以來，10年期國債收益率實際上已經從非常低的水平上漲了兩倍。換個角度來看，這比2013年的‘縮減恐慌’(taper tantrum)時更嚴重。”
市場上債市空頭陣營並未偃旗息鼓
事實上，眼下對美債前景依然持看空立場的，顯然並不只有Achuthan。此輪美債收益率上升與2013年的債市恐慌類似，已引發了人們懷疑長達數十年的美債牛市是否到了該結束的時候。
據外媒報道，全球一些最大的投資機構正在大幅削減對國債的敞口，因為他們預計，國債的拋售才剛剛開始。貝萊德近期就減持了美國國債。
摩根大通資產管理國際首席投資官Iain Stealey認為，到今年年底10年期美債收益率將高達2%。他還表示，除非漲勢失控或股市崩盤，否則美聯儲不太可能對借貸成本進一步上升30-50個基點進行干預。
聯博歐洲固定收益業務聯席主管John Taylor也預計，10年期美國國債收益率將在2021年底達到2%。
“牛市已經結束，”Taylor表示，收益率“可能會陷於”相對較高的水平，因為通脹(至少在美國)將會上升。