建信基金陶燦：新能源成長確定性強，長期路徑較為清晰

2021年，A股在盈利增長和估值迴歸之間搖擺，受益於全球經濟復甦的週期行業和估值業績增長匹配度較好的中盤成長標的受到持續關注，過去兩年火熱的“核心資產龍頭”正經歷市場考驗；從行業上看，新能源、半導體等板塊以其長期的高成長性再次成為市場焦點。

行業發展趨勢

新能源成長確定性強，長期路徑較為清晰。中國新能源產業已經經歷幾輪週期，通過優勝劣汰，多數環節已篩選出優秀的頭部公司，具備全球競爭優勢。A股有眾多優質的新能源上市公司供選擇，新能源上市公司總市值達到3萬億，最大的鋰電池企業和光伏企業都在A股。Wind數據顯示，截至6月22日，中證新能源指數近一年漲幅達112．12％，近三年漲幅達161．01％，同期上證綜指漲幅分別為19．87％、23．70％，中證新能源指數同期大幅跑贏大盤。

細分子行業

新能源汽車方面，特斯拉Model3的國產化和大幅降價已證實新能源汽車的生命力，疊加我國動力電池企業龍頭已建立全球領先優勢，新能源汽車產業鏈完整且具備全球競爭力。光伏是我國的優勢產業之一，硅片、電池片、組件等核心環節在全球處於壟斷地位，未來隨着HIT等新技術的成熟，“光伏＋儲能”有望成為主要電力來源。在風電領域，我國風電裝機容量全球領先，已成為繼煤電、水電之後的第三大電源。目前，風電成本已逐步接近傳統能源，中東部省份及海上風電也將進一步助力風電需求再上台階。

建信基金陶燦認為，對普通投資者而言，通過專業資產管理機構挖掘A股新能源領域的優秀公司是比較好的投資方式。中國市場對全球新能源市場影響較大，行業具備一定政策屬性。新能源行業技術迭代較快，在投資具體標的時對緊密跟蹤上市公司、產業鏈相互驗證等方面的專業要求較高。此外，新能源細分行業較多，且呈現不同的生命週期特點和股性特徵，需結合行業所處的週期採取合適的策略，投資者可關注建信新能源基金，分享新能源領域的長期投資機遇。