華泰證券：宏觀環境對有色、原油等順週期大宗商品較為友好
華泰證券固收張繼強團隊發文稱，2021年，經濟有望漸次修復+温和再通脹，貨幣、財政政策先後常態迴歸，宏觀流動性弱化。預計資產波動率降低、相關性弱化，盈利驅動逐漸取代估值驅動。配置策略上，明年一季度前全球定價的大宗商品>A股>中國國債>黃金>美債，中美復甦週期錯位利好人民幣，二季度關注股債強弱切換可能。股市需降低迴報預期，挖掘結構性機會+防切換；宏觀環境對有色、原油等順週期大宗商品較為友好。（證券時報）
華泰證券固收張繼強團隊發文稱，2021年，經濟有望漸次修復+温和再通脹，貨幣、財政政策先後常態迴歸，宏觀流動性弱化。預計資產波動率降低、相關性弱化，盈利驅動逐漸取代估值驅動。配置策略上，明年一季度前全球定價的大宗商品>A股>中國國債>黃金>美債，中美復甦週期錯位利好人民幣，二季度關注股債強弱切換可能。股市需降低迴報預期，挖掘結構性機會+防切換；宏觀環境對有色、原油等順週期大宗商品較為友好。（證券時報）