大摩：上調福耀玻璃(3606.HK)目標價至46港元 評級“與大市同步”

大摩發表研究報告，上調福耀玻璃(3606.HK)目標價，由22港元升至46港元，評級“與大市同步”，認為其太陽能玻璃市場可進一步帶動長遠前景。

該行指，市場對公司太陽能玻璃的發展感到樂觀，因目前市場需求強勁，供應緊絀令利潤豐厚。公司指計劃配股以捉緊太陽能玻璃的發展機會，但指任何投資都需至少2年時間才有成果，故目前仍存不確定性。

該行又指，汽車市場需求快速復甦，而公司市佔率增加，規模改善亦帶動利潤明顯增長，下游需求增加有利如福耀等垂直整合公司發展。

該行表示，目前公司在全球汽車玻璃有28%市佔率，目標於未來3年增至35%。考慮到公司在中國市佔率為65-70%，相信公司需增加歐美等海外市場佔比。另外，福耀稱客户對鋁窗框、飾條和車頂架需求強勁。