19年來最大差距！道指3月表現完勝納指 接下來會發生什麼？

財聯社（上海，編輯 瀟湘）訊，對於手握大量科技股的投資者而言，剛剛過去的3月無疑有些苦澀，尤其是眼睜睜地看着其他人手中持有的藍籌股大漲之時。數據顯示，3月藍籌股指數道指相較納指的漲幅優勢，創下了近二十年之最。

道瓊斯工業指數在3月累計漲幅達到6.62%，而同期代表科技股的納斯達克綜合指數則僅上漲了0.41%。

根據道瓊斯提供的市場數據，道指當月漲幅較納指高出6.21個百分點，這是自2002年2月以來主要股指間最大的單月漲跌幅差距。而即便是追溯到1971年納指創立以來，道指也僅有過19次在一個月內以如此大的幅度領先納指。

很多人也許會關心，在兩者差異如此大的局面出現後，接下來又會發生什麼？

統計顯示，平均而言，下個月的表現可能會繼續分化。在出現類似程度的背離後，道指此後一個月的平均回報率為0.72%，而納指則平均下跌0.72%。

納指究竟敗在了哪裏？

納指3月份的萎靡不振，正值基準美國國債收益率上揚之時，對經濟復甦和通脹上行的預期，幫助藍籌股指數道指收復了失地。今年迄今，道指已累計上漲了7.8%，而納指漲幅則為5.8%。

不過，如果把目光延長至過去一年，納指仍然保持着巨大的優勢，累計上漲了72%，而道指的回報率為50%。

由於納斯達克綜合指數仍然高度集中於科技股和科技導向型企業，該指數往往更容易受到美債收益率上升所顯示的借貸成本上升的影響。

此外，投資者當前正被迫重新評估進一步投機高市值科技股的風險回報比，這些股票在疫情最嚴重的時期曾大幅反彈。許多市場人士已開始考慮將資金投向其它領域，包括那些在經濟形勢較好時表現可能強於大盤的資產。

隨着新冠疫苗的接種加速以及數萬億美元的財政支出計劃，預計將加速經濟反彈，並幫助人們走出公共衞生危機事件的深淵，這可能進一步推高利率，並給科技公司帶來額外的壓力。

4月美股仍值得期待

值得一提的是，展望4月，美股投資者或許有理由保持高度樂觀，因為這一月份是近年來股市表現最為強勁的一個月。

LPL Financial首席市場策略師Ryan Detrick表示，4月股市表現往往不俗，在過去15年裏有14年出現了上漲。

Detrick還指出，在過去20年，4月是標普500指數表現最好的月份。即便是追溯到1950年以來，該月也是第二強勢的月份，僅次於11月。

不過，MarketWatch專欄作家Mark Hulbert也警告稱，投資者不應過分強調季度趨勢。他指出，2000年以前4月份的表現其實並不總是這麼好。