智通財經APP獲悉，近日，Jefferies全球股市策略師Sean Darby發表報告表示，美元升值將影響許多美股大盤股的表現。
Darby表示，儘管歐洲央行、英國央行、新興市場央行等已經盡了最大努力加息，但美聯儲的鷹派立場和原油相對的獨立走勢，迫使其他國家的匯率走低。此外，包括像日本央行等目前實際上還是在放鬆政策利率。
因此，Darby表示，其團隊正將重點從標普500指數中海外收入較高的公司轉向其他公司。
Darby稱：“正如我們(早些時候)指出的那樣，強勢美元和全球增長減速將使標普500指數成分股公司的海外收入受到雙重打擊。”
“事實上，投資者只要看一看每股收益的修正，就能看出未來兩個季度標普500指數成份股公司海外收入可能受到的影響。從沒想象過公司海外收入放緩的情況會是受到這樣的匯率影響，”他補充道。
不過，該策略師指出，目前可以看到，標普500外國收入敞口指數(S&P 500 Foreign Revenue Exposure Index)的表現還比較好，這表明其論點還沒有體現在價格上。
Darby表示：“一個重要的考慮因素是企業定價能力的下降(即股東名義利潤的損失)與家庭實際收入的改善(消費者的收益)之間的轉變。儘管汽油價格的變化無疑對後者產生了影響，但去年年底達到頂峯的企業定價能力正在迅速下滑。”
“名義利潤繁榮正在結束，”他表示，“因此，投資者應關注週期性行業和下游行業的向下修正。”
“不過，這一論點也存在問題。如果整體通脹率下降(通過降低企業定價能力)，但實際工資上漲提振了消費，這可能意味着衰退得以避免，但這可能迫使美聯儲將金融環境收緊的時間延長，從而壓縮市場市盈率。”
從美國公司的角度來看，Jefferies看好非必需消費品和金融類股;温和看好能源、工業、信息技術和通信服務;温和看跌必需消費品、材料和房地產;看跌醫療保健和公用事業。
