“醫藥女神”葛蘭抄底加倉、機構調研頻頻，醫藥行業抄底的時機來了？

2021年下半年以來，中證醫療指數表現不佳，較7月份高點6696已經跌去將近30%，但似乎醫藥板塊的下跌只是給基民們帶來了抄底的機會。

在國內某家互聯網基金銷售平台顯示，周銷量Top榜單中，“醫藥女神”葛蘭管理的中歐醫療健康混合C位居第一，近一週有超70萬人購買；而在另一家互聯網基金銷售平台，中歐醫療健康混合C也是位居周銷量排行榜第二。

四季度以來，醫藥行業ETF迎來了一波申購小高潮，不只是“醫藥女神”葛蘭，其他醫藥行業ETF也都是淨買入狀態。雖然四季度大部分基金都是跌的，但卻獲得了超80億元的資金淨流入。

而在基金公司層面，四季度基金公司也在密集發行醫藥主題基金，低位搶籌、準備抄底。數據顯示，僅12月就有6只醫藥主題基金計劃發行，而這些新發基金又將會給醫藥板塊帶來可觀的增量資金。

長春高新獲基金加倉，海爾生物調研頻頻

長春高新前段時間的一則前十大股東及前十大流通股東公告也是暴露出葛蘭的四季度調倉動向。中歐醫療健康混合、易方達豐裕回報債券型基金等也都在加倉長春高新。

葛蘭的中歐醫療健康早在2017年三季度就開始重倉長春高新，直到2021年三季度才將其調出前十大重倉股，減持超100萬股。下半年以來，長春高新大幅回調，截至12月3日報收289.99元，相比歷史最高點已經跌去約44%，幾近“腰斬”。

不僅如此，各大基金及機構投資者也在組團調研醫藥個股。例如海爾生物近一個月的公告都是投資者關係活動記錄。海爾生物的股價也是自8月份高點150元跌至如今的80多元，近乎腰斬，當前的股價似乎對於機構來説非常有吸引力。

醫藥板塊下半年持續走弱，相關基金業績表現不佳

下半年以來，醫療行業公司股價持續走弱，中歐醫療健康的重倉股：愛爾眼科、藥明康德、通策醫療等跌幅已經將近50%甚至超過50%，也使得中歐醫療健康基金的表現差強人意。單位淨值從7月1日的4.31回撤至12月7日的3.20。

不止中歐醫療，四季度以來，全市場醫藥行業ETF平均跌幅在5.56%左右。但是醫藥板塊越跌，資金越偏愛買入，四季度整個醫藥行業的基金都是持續淨申購狀態。

在中歐醫療健康混合A基金討論區的一位網友表示“醫藥行業買點已至”

12月是佈局新一年的節點，若按照企業明年的盈利預期來定價，可能會有估值切換行情；今年醫藥板塊出現的調整也使得醫藥行業目前估值已經到了階段性的底部區域，中長期看已具有較好的投資價值。對新發基金來説，之前的調整使得醫藥行業有了一個很好的買點，優秀公司的估值大概率會到一個相對合理的位置。

天風證券認為：2021年三季度以來，醫藥板塊震盪下行，7月開始多地疫情反覆在一定程度上影響三季度醫療服務及醫療器械等細分領域的經營與銷售，並在三季報傳導和體現，多家龍頭公司市值經歷不同程度調整。政策層面，2021年醫保目錄談判、IVD及關節集採、第五批國家藥品集採結果好於或符合預期，有利於龍頭企業份額提升，國產替代加速。目前行情反映了相對較為樂觀預期。過去3年，醫藥板塊指數相比A股整體呈現更強的成長性。個股表現上，龍頭公司整體市值都在提高，具備更優的投資機會；細分領域上，醫療服務、化學原料藥、醫療器械等細分子行業表現出超越行業的漲幅，醫藥高景氣板塊估值擴張。預計2022年主要策略從賽道(景氣)走向分散，從絕對龍頭走向細分龍頭，從遠期空間測算走向催化驅動。