特斯拉股價大漲市值首破萬億美元，馬斯克如何穩居世界首富？

市值萬億美元俱樂部又迎來了新人。

北京時間10月25日晚間，特斯拉股價大漲12.66%，市值一舉突破萬億美元，繼蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜四大巨頭之後，特斯拉也加入了市值萬億美元俱樂部。

市值不斷上漲的特斯拉究竟是如何走到今日的 ？

10月25日，特斯拉向美國證券交易委員會(SEC)遞交10-Q文件，披露了更多第三季度的運營細節。文件顯示，今年第三季度特斯拉在中國市場收入達31.13億美元，同比大增78.5%，是特斯拉在美國之外的第二大單一市場。

此外，特斯拉還解釋了第三季度期間比特幣資產出現減值的疑慮。特斯拉在文件中提到，根據適用的會計規則，虛擬貨幣資產被視為使用壽命不確定的無形資產，因此公司在收購後的任何時間，如果此類資產的公允價值低於賬面價值，公司將需要確認減值費用，而在出售之前，公司可能不會對任何市場價格上漲進行向上修正。

換而言之，除非特斯拉將比特幣資產進行出售，否則其價值將不會在財報中真的得到體現。文件顯示，特斯拉目前持有的比特幣資產市場公允價值為18.3億美元，這高於其在第一季度購入時價值15億美元。

同日，美國汽車租賃巨頭赫茲Hertz發佈公告，稱已經向特斯拉訂購了10萬輛電動車，預計在14個月內完成交付，這將是特斯拉有史以來最大的企業訂單。有消息稱，這筆訂單有望給特斯拉帶來42億美元的收入。

受上述消息影響，特斯拉股價衝破1000美元，總市值高達1萬億美元，繼續助推埃隆·馬斯克穩坐世界首富的位置。

在華收入同比大增近八成

歐洲市場正後來居上

特斯拉的三季度財報顯示，特斯拉該季度營收達137.57億美元，同比增長58%；淨利潤達16.18億美元，同比大增389%。

特斯拉向SEC遞交的文件披露了各大市場的收入數據——今年第三季度，特斯拉在中國市場收入達31.13億美元，同比大增78.5%；美國仍然是特斯拉的最大市場，營收達64.14億美元；中國和美國外的其他市場收入為42.30億美元。

文件顯示，今年前三季度特斯拉在中國區實現營收90.15億美元，約佔特斯拉全球收入比例達25%，是僅次於美國成為特斯拉的第二大市場。這一數字也已經超過去年特斯拉在中國市場的全年收入66.62億美元。

不過，特斯拉在歐洲市場的份額正急劇上升，增長率甚至超過中國市場。在三季度財報中，特斯拉在歐洲的份額已經追上中國市場，有望在第四季度成為特斯拉的第二大市場。

英國汽車數據調研機構JATO近日的研究報告顯示，Model 3是9月份歐洲最暢銷的汽車車型，該車型在歐洲的交付量同比增長58%至24591輛。隨着特斯拉柏林工廠有望在今年年底前開始投產，其生產的Model Y將有望進一步推動歐洲市場發展。

銷量大增但監管信貸收入與去年持平

自動駕駛未來一年將確認13.9億美元收入

作為美國乃至全球最大的電動車製造商，特斯拉常年通過監管信貸收入而實現“盈利”。在過去五年裏，特斯拉的監管信貸收入高達33億美元，僅2020年這一收入便高達16億美元。考慮到特斯拉去年全年盈利才7.21億美元，如果扣除監管信貸的收入，實際上特斯拉將會出現虧損。

儘管在過去三季度裏交付量大增，但特斯拉的監管信貸收入沒有隨之出現大漲。今年前三季度，特斯拉的監管信貸收入為11.51億美元，略低於去年同期的11.79億，其中第三季度只有2.79億美元，同比下降近30%。

特斯拉在文件中沒有解釋監管信貸收入下降的原因，但市場認為監管信貸收入降低也沒有影響特斯拉在三季度實現鉅額的淨利潤，證明特斯拉已經擺脱對監管信貸的依賴，真正以出售電動車實現盈利。

在文件中，特斯拉稱今年前三季度與監管信貸相關的遞延收入為2000萬美元，預計未來一年裏將確認大部分遞延收入。

除了監管信貸，另一項值得關注的數據是特斯拉的整體遞延收入。

特斯拉的遞延收入與其超級充電樁、完全自動駕駛（FSD）功能相關，文件顯示，截至今年9月30日，特斯拉的遞延收入為22.2億美元，較2020年末的19.3億美元略有增長。

特斯拉稱，在過去的三個季度裏，公司從遞延收入中確認了2.23億美元，公司預計在未來一年將確認13.9億美元的收入，相信這一部分收入的確認與特斯拉近期將FSD的推送範圍擴大有關——在10月25日晚間，馬斯克稱FSD的10.3.1測試版即將推出。

特斯拉稱，一般認為車輛的壽命大約在8年左右，公司將會在車輛生命週期內確認剩餘的遞延收入。

會計原則致比特幣資產出現減值

實際市場公允價值為18.3億美元

二季度特斯拉在比特幣投資上虧損了2300萬美元，隨着比特幣價格在三季度大幅回升，市場此前曾預期這一項投資有望錄得正收益。

不過在公佈第三季度財報中，特斯拉卻稱比特幣資產出現5100萬美元的減值。在文件中，特斯拉稱，截至9月30日，公司持有的虛擬貨幣資產的賬面價值為12.6億美元，但所持的虛擬貨幣資產市場公允價值為18.3億美元。

特斯拉表示，根據適用的會計規則，虛擬貨幣資產被視為使用壽命不確定的無形資產，因此公司在收購後的任何時間，如果此類資產的公允價值低於賬面價值，公司將需要確認減值費用，而在出售之前，公司可能不會對任何市場價格上漲進行向上修正。對於現在或將來持有的任何虛擬貨幣資產，即使這些資產的整體市場價值增加，這些費用也可能對公司的盈利能力造成負面影響。

新京報貝殼財經記者 林子 編輯 徐超 校對 陳荻雁