近日，受地緣政治衝突影響，大宗商品價格波動劇烈，多家參與套保業務的上市公司均表示，出於風控考量，相關業務應更趨於謹慎。
大有期貨相關負責人在接受《證券日報》記者採訪時認為，“受地緣政治衝突、歐美經濟滯脹風險加大等因素影響，近期大宗商品市場劇烈波動或是常態，這也無疑增加了期貨交易及風控的難度，上市公司在進行套保時應保持謹慎，同時對市場情況做出快速反應和決斷。”
投資者關注
上市公司套保業務
3月8日至3月9日，連續兩個交易日LME鎳價格因呈現極端逼空行情，中國最大的鎳礦提純企業青山集團被推上熱搜，該集團因手握大量LME鎳空頭期貨合約可能被迫平倉而引發鉅額虧損，因此引起市場廣泛關注。
除了“妖鎳”行情外，近期原油等大宗商品價格也呈現出“上躥下跳”的劇烈波動。在此背景下，投資者對上市公司套保業務可能存在的風險表示擔憂。
現代投資董秘朱成芳對《證券日報》記者表示，“針對近期市場極端情況，公司旗下大有期貨採取多種措施積極應對：一是密切關注國際局勢及外盤行情，對可能發生的風險情況進行提前預判，做好各品種客户持倉及風險壓力測試，制定應對方案；二是提前篩查客户持倉及風險情況，向客户發送風險提示信息，並對高風險客户進行追保通知，督促客户入金或減倉降低風險；三是按照預定方案及時、果斷處置高風險客户，並做好處置後的客户回報與溝通工作。”
金盃電工主營電線電纜產品，公司對生產所需的原材料銅一直進行套期保值，以規避大宗商品價格劇烈波動對公司經營造成影響。金盃電工董秘鄧紹坤對《證券日報》記者表示，“近日，受國際環境影響，大宗商品價格雖劇烈波動，但公司有專門的期貨操作團隊及嚴格的套保保值制度，已在接單環節、套保指令的傳遞及操作環節、供銷聯動環節做了更為嚴格的規定以對應潛在風險。”
浙商中拓作為內貿流通供應鏈集成服務商，套期保值業務是公司日常經營業務中一個必不可少的板塊。浙商中拓相關負責人對《證券日報》記者表示，“公司從事的套保品種較多，因此單一品種價格的波動對我們的影響較小，同時公司擁有多年的套保經驗，已經組建起專業團隊，對業務模式、庫存管理、風險管理等有一套成熟的體系。”
此外，近期廈門象嶼、盛屯礦業、洛陽鉬業等多家參與套保的上市公司也紛紛在投資者互動平台上進行了相關回應。上述公司均表示，在近期極端市場行情下，對現有套保業務趨於謹慎，風險管控也更加嚴格。
專家支招
如何應對風險
“目前地緣政治形勢仍然錯綜複雜，歐美經濟滯脹風險加大，這些因素都可能造成大宗商品市場的大幅波動，投資者需要提防。”財信期貨一位行業分析師在接受《證券日報》記者採訪時指出，上市公司在套保時應動態跟蹤市場波動情況，尤其是突發狀況，強化風險管控，及時作出應對之策。
一位曾在中信期貨任職的行業分析師在接受《證券日報》記者採訪時表示，“當用以保值的期貨標的與公司實際購銷標的有差異時，需留意潛在的逼倉風險，避免造成期貨賬户被強行平倉帶來的巨大損失；期貨套期保值需要有嚴格的計劃和預案，即企業在入市前要模擬不同價格情形下的操作，特別要明確當價格變動情況對保值不利使虧損達到公司風險控制能力時的應急處理方式。套期保值過程中，需要對盤中風險進行監控，並按照預案進行頭寸管理。”
上述財信期貨行業分析師認為，企業套期保值不可因噎廢食，“企業參與套期保值，一定要結合企業自身的採購、庫存、生產計劃以及定價模式，並制定相應的制度流程，尤其在決策和風控環節上。同時，每家企業都有自身的特點和應對方式，比如通過現貨鎖價、其他遠期合約、長期協議等也能起到風險管理的效果，但無論如何，風險管理的意識都需要加強，在企業生產經營過程中，需要嚴格動態的識別風險敞口，並制定相應的風險管理方案，衍生品仍然是企業應該考慮的重要規避風險工具之一。”