行業動態｜需求放量資源嚴控 稀土永磁賽道交付能力成關鍵

財聯社（長沙，記者 吳蔚玲）訊，作為第三代稀土永磁材料，釹鐵硼永磁材料正在新能源汽車、風電等行業快速發展下綻放異彩。財聯社記者注意到，儘管相關上市公司已在擴產加碼，但在當下良好的交付或成先手優勢。

相關行業分析師對財聯社記者表示，在需求端持續向好、供給端日漸嚴控的背景下，充裕的流動資金、高端的產品以及成本控制能力將幫助企業在競爭中佔據優勢。

強需求、緊供給 交付能力亦成重要指標

“根據弗若斯特沙利文的資料，稀土永磁材料（主要包括釹鐵硼永磁材料）的全球消耗量由2015年的約146,600噸增至2020年的209，500噸並預期將於2025年進一步增至305,200噸”，12月5日通過港交所聆訊的金力永磁（300748.SZ）在《聆訊後資料集》中如此表示。

《聆訊後資料集》中同樣顯示，金力永磁高性能釹鐵硼永磁毛坯年產能由2018年的7000噸增長至2020年的12800噸，2020年的產能利用率已達到98.2%。不只是金力永磁，大地熊（688077.SH）在12月的投資者調研中也提到“釹鐵硼產品訂單較為旺盛，生產線滿負荷生產”，而正海磁材（300224.SZ）則在11月的投資者調研中直言通過產能建設“有效解決公司產能瓶頸”。

需求旺盛的另一端是嚴控的資源供給。我國雖然是全球最大的稀土礦生產國，但國內稀土開採和冶煉分離總量受到嚴格管控，任何單位和個人不得無指標超指標生產，指標由工信部、自然資源部每年分批下達。國信證券研報分析表示，隨着《稀土管理條例》漸行漸近，在稀土戰略性資源定位下，總量指標管控或將長期存在，其增長將與市場需求增長以及環境承載能力密切相關。

放量的需求、暫未達產的擴產產能和嚴控的資源，這或將矛盾點聚焦於交付。金力永磁內部人士對財聯社記者表示，當下交付能力亦是客户考量的一個重要指標之一。

競爭優勢將從何起？

上海鋼聯稀貴金屬事業部稀土分析師吳龍坤對財聯社記者表示，在資源把控趨於嚴格，原材料價格持續高位的當下，流動資金相對充裕、成本控制能力更強的中高端稀土永磁企業將更具競爭優勢。

但在這場稀土永磁競賽中，公司對自身的優勢定位各有不同。

在《聆訊資料集》中金力永磁表示，龐大的產能、卓越的研發能力、專有技術以及強大的產品交付能力，幫助公司在新能源汽車、風力發電等主要需求端佔據了市場領先地位。

大地熊則在上述調研中表示，持續的創新能力、與北方稀土深度合作構建的原材料保障以及優質的客户資源構成了公司區別於同行的優勢。

英洛華（000795.SZ）在11月22日的投資者調研中則表示，豐富的客户資源、廣泛的應用領域構成公司磁材產品的競爭力。同時英洛華表示，包括晶界擴散等在內的重稀土減量技術，各家頭部企業掌握的技術能力差別不大，公司目前也已掌握並應用相關技術。

正海磁材則在上述投資者調研中表示，核心技術、管理體系等競爭優勢幫助公司在節能與新能源汽車市場樹立良好的品牌形象並佔據優勢市場地位。

吳龍坤告訴財聯社記者，一方面當下終端新能源、風電等領域需求持續向好，支撐稀土原材料價格高位難下，流動資金相對充裕的企業抵禦風險的能力更強。另一方面終端的需求放量主要還是來自中高端稀土永磁板塊，且中高端訂單溢價能力相對更強，對原材料價格上漲接受速度更快。而從企業成本控制來看，較之毛坯銷售，能夠直接做出釹鐵硼永磁成品的企業成本控制更好，市場競爭力也越大。