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4 家信託 2020 年業績出爐:五礦信託最能賺 中融信託淨利潤負增長

由 烏雅建義 發佈於 財經

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面對 2020 年信託業務承受的內外壓力,不同信託公司的賺錢能力,分化較為明顯。

過去的 2020 年,信託公司交出了怎樣的答卷?

1 月 13 日,四家曲線上市的信託公司披露了各自 2020 年未審計的財務報告。面對 2020 年信託業務承受的內外壓力,不同信託公司的賺錢能力,分化較為明顯。

在四家信託公司中,五礦信託以近 28 億元的淨利潤成為最能賺錢的信託公司,中糧信託的淨利潤和主營業務收入都實現了翻倍增長。對比之下,百瑞信託淨利潤增長遲緩,而中融信託的淨利潤一度呈現負增長趨勢。

中融信託營收增長遲緩 中糧信託增長最快

先來看營收榜,經緯紡機(000666.SZ)控股的中融信託是四家公司中營收最多的信託企業,其 2020 年獲得營業收入達 54.88 億元。

中糧資本(002423.SZ)旗下的中糧信託營收最少,僅為 8.26 億元。而五礦信託和百瑞信託兩家公司的營收分別為 51.62 億元和 18.96 億元,分別位列營收榜第二、第三。

從營收的增長速度來看,中融信託營收最多,但增長速度最小,其 2020 年營收僅同比增長了 2.41%。

中糧信託由於體量較小,其營收增長速度在四家公司中最快,營收同比增速達到 50.72%。

五礦信託、百瑞信託 2020 年營收的同比增速分別為 24.19%、16.39%。

從收入構成來看,信託公司的營業收入主要包括利息淨收入、手續費及佣金淨收入、投資收益、公允價值變動損益等。其中,手續費及佣金淨收入主要反映了信託公司信託業務的收入情況。

相比之下,中融信託的主營業務稍顯遜色,也是四家公司中,唯一一家手續費及佣金淨收入呈現負增長的信託公司。

數據顯示,中融信託 2020 年的手續費及佣金收入為 44.42 億元,較 2019 年的 45.1 億元,同比下降 1.42%。不過中融信託的投資收益卻同比增長 98% 至 9.35 億元。

結合經緯紡機半年報數據,中融信託投資收益同比大幅上升,可能與公司減少存款類投入,增加金融資產投資的力度有關。

對比中融信託,中糧信託的手續費及佣金淨收入增長速度則顯得極為亮眼,其 2020 年的該項收入同比增長 130.26% 至 7.99 億元。

五礦信託、百瑞信託 2020 年手續費及佣金淨收入分別為 37.54 億元、11.95 億元,分別同比增長 6.44%、14.47%,增長平穩。

五礦信託賺錢最多 中融信託淨利潤負增長

從淨利潤榜來看,營收多的不一定賺錢最多,中融信託雖然營收位居第一,但淨利潤卻排在第二。與此同時,中融信託也是四家公司中,淨利潤呈現負增長的一家公司。

數據顯示,中融信託 2020 年淨利潤為 13.73 億元,同比下滑近 22%。

值得一提的是,中融信託在 2020 年營收基本和上年持平的情況下淨利潤竟下降兩成之多,這主要與其業務管理費的增長有關。

在中融信託的營業總支出中,2020 年的業務及管理費高達 37.24 億元,比 2019 年增加了 6 億元之多,同比增長近兩成。

不過,據接近中融信託的人士透露,2020 年中融信託在存量物業升級改造、資產證券化、普惠金融等創新業務上有所拓展,不過這些創新業務多為後端收費或者管理類業務,對利潤的貢獻比較滯後,預計今後幾年會有所顯現。

淨利潤增長較為緩慢同樣還有東方能源(000958.SZ)旗下的百瑞信託,其 2020 年淨利潤為 11.11 億元,僅同比增長 2.11%,基本與上年持平。

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對比之下,五礦資本(600390.SH)控股的五礦信託則以 27.84 億元的淨利潤位居四家公司榜首,無疑是其中賺錢最多的信託公司。

與此同時,五礦信託的淨利潤增速也高達 32.26%,僅次於中糧信託。

值得注意的是,中糧信託的淨利潤增速一度高達 140.48%,淨利潤較上年實現翻倍增長。不過,因其體量,淨利潤總額僅為 3.03 億元。

可以看到,在 2020 年壓降融資類信託的嚴格監管之下,信託公司的業績也呈分化趨勢。

對此,有業內人士表示,利潤增速多取決於風險撥備。考慮到 2020 年存續風險資產處置的壓力,部分信託公司進一步增加了撥備,尤其是多家信託公司受到託管,計提撥備量會更高,整體拖累了利潤增長,也導致了收入和利潤增速的背離。

此外,2021 年,融資類信託的壓降將繼續對信託業務收入形成負面壓力,但考慮到存量業務的支撐,信託業務的增速可能只會出現小幅下降。

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