這家千億市值零售巨頭，敗走中國後賣身不斷，Costco會走它的老路嗎？

來源： 投中網

半個月內，三個國家業務被賣，世界第三大零售集團樂購在亞洲節節敗退。

2020年3月9日消息，泰國正大集團表示，集團董事會已批准旗下子公司收購英國樂購超市(Tesco)在泰國地區以及馬來西亞地區股份。此次交易額約為106億美元，該項交易案需要等待泰、馬兩國監管機構的批准，預計下半年可完成收購。交易完成後，正大集團將持有Tesco在泰國地區86.9%的股份以及馬來西亞地區100%股份。

半個月前，在毗鄰的中國，樂購已將其與華潤集團成立的合資公司Gain Land（下稱華潤萬家）20%股份售予華潤集團旗下子公司，價格為2.75億英鎊（約合人民幣25億元）。交易完成之後，樂購將徹底退出中國。

連日來，樂購股價接連下挫，截止倫敦時間3月11日收盤，樂購股價再度下跌4.13%，當前市值215.55億英鎊（約合人民幣1850億元）。

在2020財年上半年，這家零售商在整個亞洲業務創造了26億英鎊（34億美元）的收入，約佔總銷售額的8%。在裁減數千個工作崗位並從一些國際市場撤出之後，即將上任的樂購新的首席執行官肯·墨菲（Ken Murphy）將應對英國脱歐而日益加劇的英國零售危機。同時，將擔負起在線市場轉型的重大責任。

昔日巨頭

樂購的前身是一家位於倫敦的雜貨鋪，英國青年傑克科恩於1919年用自己積攢的30英鎊小費創立。1929年，Tesco第一家店在倫敦開業，隨後逐步發展到上百家門店，並在引進自助超市理念後，成為一家跨越全球的超市巨頭。

當前，樂購已是英國最大的零售商，總部設在英國赫特福德，是僅次於沃爾瑪（美國）、家樂福（法國）的全球第三大超市集團。其集團官網顯示，除了零售業務外，樂購集團還涉及石油、金融、電信、醫藥等，截止2018年底，樂購的營業額超過568.83億英鎊。

隨着家樂福和沃爾瑪的腳步，2004年，樂購宣佈進入中國，耗資21億元收購台灣頂新集團旗下樂購超市50%的股權，並將超市更名為“Tesco樂購”。資料顯示，自打2004年Tesco樂購進入中國市場後，曾在華開出了115家Tesco樂購大賣場、1家TESCO樂購天地超級大賣場、8家樂都匯購物中心以及14家試驗階段的便捷店，會員總數一度超過700萬。

彼時，時任Tesco樂購中國區首席執行官的陶邇康曾對外放言，五年內要在中國開200家門店。但在面臨全球前兩大超市巨頭的擠壓之時，樂購的局面就沒有那麼樂觀了。

21世紀初，正是外資超市在中國快速發展的時期。家樂福以上海為中心輻射華東區，沃爾瑪集中在以深圳為中心的華南區，兩大巨頭在中國市場店鋪數量早已破百。但Tesco樂購卻由於內部管理原因，停滯不前，直到2007年從頂新集團收購了90%的股權，才結束了這場歷時三年的內耗。

為了完成擴店規模目標，Tesco樂購選擇暫離北京、上海等巨頭林立的市場，欲走“農村包圍城市戰略”，投向青島、濰坊等北方二三線城市。即便如此，在選址與選品上，這家英國老牌巨頭依然固守着在英國本土的習慣——常常遠離成熟社區，幾千平方米的店，有一半都是電器、進口食品等品類，讓尋常消費者望而卻步。

不能完成本土化轉變的Tesco樂購，只能與中國本土企業華潤集團合作，將樂購在中國的131家門店與合作伙伴的近3000家門店合併在一起，並佔有新品牌20%的股份，而今這20%的股份也被悉數轉手。

節節敗退

業內普遍認為，自打樂購與華潤集團合作，便已退意萌生。

為緩解樂購在華困境，這段聯姻發生於2014年。華潤系通過華潤創業有限公司與Tesco樂購簽署的合資協議，收編了Tesco樂購中國業務，於2014年完成組建合資公司，樂購以在華的門店資產和43.25億港元認購合資公司20%的股權，華潤持有合資公司80%的股份，交易完成後，樂購門店將統一改為“華潤萬家”。而樂購實際上退出了在中國市場的獨立經營。

當年收編Tesco樂購後，華潤系的計劃是將Tesco樂購中國市場的135家門店會統一改為“華潤萬家”，以實現品牌擴張。

不過近6年中，樂購集團與華潤集團的合作，並沒有讓樂購集團在中國區的盈利能力大幅度提高。這也是為什麼近幾年樂購集團不斷將中心業務拉回英國本土的重要原因之一。

將樂購收入囊中的華潤萬家，業績也一度慘遭拖累，2014年前三季度其虧損達7.02億港元，多家樂購門店被關閉。除此之外，華潤萬家自身門店也在不斷收縮，接連退出山東和北京市場。

儘管如此，華潤集團仍然看好這次剩餘20%的回購股權。關於此次回購，華潤集團對媒體表示，此次回購股權表明華潤集團對旗下華潤萬家的前景充滿信心，未來也會繼續支持華潤萬家的發展。而且交易完成後，華潤萬家仍將在大數據、供應鏈等多方面與樂購保持長期合作關係。

樂購這一動作與其近些年來在全球的的業務收縮戰略頗為一致。

2012年6月，樂購表示將出售樂購日本50%股權給日本大型零售集團永旺集團。2013年9月，樂購同意將樂購美國旗下的Fresh&Easys商店中的150家出售給美國投資公司Yucaipa Companies，而未包括在上述交易中的約50家門店將關閉。

這次退出東南亞市場，外媒報道，樂購東南亞業務共有三家集團公司參與競標，經過連續數月的競價對比之後，最終正大集團擊敗了尚泰集團和擁有象牌啤酒的TCC集團，以106億美元(相當於3354億泰銖)得標。1998年亞洲金融危機時，正大集團曾將旗下蓮花超市(Lotus)出售給英國樂購，這也是樂購在泰國業務的基礎。此次收購樂購業務完成後，蓮花超市將重新迴歸正大集團的懷抱。

退出亞洲市場後，樂購將僅剩英國、愛爾蘭和中歐業務。

Costco按下加速鍵

值得注意的是，這不是第一家敗走中國市場的跨國零售巨頭，往前追溯，法國零售巨頭家樂福也因資不抵債、低價甩賣的方式退出中國市場；泰國的尚泰百貨和韓國的樂天等等也悄然離去；就連美國電商巨頭亞馬遜也在去年宣佈退出中國市場，即便最後不捨藕斷絲連，另闢蹊徑重回市場，但在中國的發展勢頭已不如從前。

在這一系列跨過零售巨頭接連退出中國之後，另一家外資零售商Costco卻按下了在華髮展的加速鍵。

近日，Costco旗下獨立子公司與星河控股集團子公司上海河裕實業有限公司，以底價8.98億元競得上海浦東新區一宗商業地塊。投中網瞭解到，這塊地將用作其在中國大陸第二家門店的選址，不過開業時間暫未確定。

與此同時，另有消息稱，Costco在蘇州註冊成立新公司，註冊資本42200萬元人民幣，由Costco100%控股。業界認為，Costco或將再在蘇州落下一子。

Costco成立於1976年，為美國第二大零售商，主要經營會員制的大型倉儲式超市，以低價、精簡的商品和會員制為核心商業模式，曾被稱為“沃爾瑪的唯一對手”。

2019年8月27日，Costco中國大陸的首家門店於上海閔行區正式開業。開業當天客流量爆滿，標價10萬元的愛馬仕和1499元的飛天茅台均被搶購一空，不少消費者需等待3個小時甚至更長時間才能進入停車場，當天下午就宣佈暫停營業。

Costco亞洲區總裁張嗣漢亦公開放話，中國市場逐漸成熟，消費者購物能力提升，將繼續在華開店的步伐。