科創板340多億再融資揭秘：間隔時間被重點關注 這家尚虧損公司被問詢三輪

《科創板日報》 （上海，記者吳凡）訊， 隨着3月4日光伏組件龍頭天合光能（688599.SH）的可轉債發行申請獲得上交所受理，科創板再融資申請公司達到12家，合計擬融資金額為343.7億元。

《科創板日報》記者注意到，上交所除了圍繞募投項目情況進行提問外，亦對公司前次募集資金的使用以及時間間隔進行了關注。其中針對兩次融資間隔時間少於18個月的情況，成為諸多公司的必答題。

此外在問詢輪次方面，優刻得成為了12家公司中，唯一回復三輪問詢的公司。

融資間隔少於18個月受關注

根據《上海證券交易所科創板上市公司證券發行上市審核問答》（下稱《審核問答》），上市公司申請增發、配股、向特定對象發行股票的，審議本次證券發行方案的董事會決議日距離前次募集資金到位日原則上不得少於18個月。

據《科創板日報》記者粗略統計，在12家申請再融資的科創板上市公司中，除2家已受理尚未受到問詢公司外，剩餘10家上市公司中，9家在首輪問詢中被要求回答有關“前次募集資金時間間隔”的問題。

比如優刻得於2020年1月20日完成首發上市，募集資金淨額為18.4億元，截至2020年6月30日，累計投入募集資金金額為8141.28萬元，募集資金僅投入使用4.42%。其中對內蒙古烏蘭察布數據中心項目投入11.58億元。

上交所於2020年10月28日受理了優刻得向特定對象發行股票，擬融資金額為19.65億元，此次募集資金相較前次 IPO募集資金的時間間隔少於18個月。

對此上交所要求優刻得説明，在持有大額貨幣資金、閒置募集資金的情況下，18 個月內再次融資的合理性和必要性。

優刻得在首輪答覆中稱，目前的資金主要為IPO募集資金，需用於IPO募投項目的建設，可供用於本次募投項目建設的自有資金較少，同時公司通過銀行貸款等方式融資利率較高，公司本次募投項目具備時間上的緊迫性，項目投產後長期可有效擴大公司的業務規模，提升盈利能力。因此公司 18 個月內再次融資具備合理性和必要性。

此外，2020年2月27日上市的華潤微，其擬申請再融資50億元。值得注意的是，公司IPO預計融資30.77億元，實際IPO募集資金43.13億元，公司首發超募資金為12.36億元。截至2020年6月30日，華潤微累計投入募集資金金額為5.45億元，募集資金投入使用 12.86%。此次再融資相較前次IPO募集資金的時間間隔少於18個月。

對此上交所同樣要求華潤微説明，在持有大額貨幣資金、閒置募集資金的情況下，18個月內再次融資的合理性和必要性。

華潤微回覆稱，雖然公司持有首發募集資金餘額仍較大，但半導體行業為資金密集型行業，公司需投入大量資金進行研發和投產。另外華潤微還強調，再融資所投向的募投項目與首發募投項目有所區別，但同樣亦有利於發行人滿足業務發展需要、提升公司綜合競爭力等。

與上述公司相比，交控科技的募集資金相較前次IPO募集資金的時間間隔也少於18個月，但上交所未在首輪問詢中就前述問題展開問詢。《科創板日報》記者瞭解到，交控科技此次再融資的金額為不超過10億元，而公司IPO募集資金為6.47億元，是12家申請再融資的公司中，IPO募資金額最少的一家。

需要注意的是，融資間隔少於18個月並不對公司再融資審核構成實質性的障礙，目前嘉元科技已註冊生效、中微公司、華潤微、優刻得以及廣大特材則處於提交註冊階段。

融資方式多樣化

科創板再融資方式多樣，比如以發行轉換公司債券方式進行再融資，包括向不特定對象發行可轉債和向特定對象發行可轉債。另外，也實施“向不特定對象發行”或“向特定對象發行”融資。

目前12家申請再融資的科創板上市公司中，嘉元科技、山石網科、金博股份以及天合光能均選擇公開發行可轉債，其中天合光能發行可轉債擬募資52.65億元。

據瞭解，天合光能科創板IPO原計劃募集資金32.2億元，而實際首發募集資金25.3億元，實際首發募集資金淨額為23.1億元，公司已累計使用21.26億元。

可轉債為科創板上市公司申請證券發行並上市的新品種，嘉元科技則是科創板首單可轉債，同時也是《可轉債公司債權管理辦法》新規施行以來在科創板運用的首例。

香頌資本執行董事沈萌此前向《科創板日報》記者表示，嘉元轉債條款設計較為嚴謹，作為公開發行沒有對投資者設限（投資科創板股票要求2年投資經驗、50萬元門檻），同時又不至於變相取消科創板股票的投資門檻，從這個意義上具有一定的創新性。

而其餘的8家上市公司均選擇了以“向特定對象發行”的方式進行再融資。

值得一提的是，科創板再融資制度中還設計了向特定對象發行股票適用的簡易程序，上交所受理簡易程序的申請後，對於保薦人發表明確肯定核查意見的，將不再進行審核問詢，自受理之日起3個工作日內出具審核意見並報證監會註冊，證監會將自收到交易所審核意見後3個工作日內作出予以註冊或不予註冊的決定。

《科創板日報》記者瞭解到，科創板上市公司樂鑫科技曾於2020年11月發佈公告，擬以簡易程序向特定對象發行股票，擬發行股票數量不超過 160萬股，募集資金總額不超過（含）2.5億元。

不過在今年1月12日，樂鑫科技公告稱，鑑於公司實際情況及發展規劃等諸多因素髮生變化，終止2020年度以簡易程序向特定對象發行股票事項。

在審核時長方面，科創板上市公司再融資的審核週期進一步縮短，上交所自受理之日起2個月內（不包括上市公司的回覆時間）出具審核意見。

《科創板日報》記者梳理發現，在已通過上交所審核的公司中，嘉元科技、華潤微、航天宏圖完成了一輪問詢即上會；中微公司和廣大特材回覆了兩輪問詢；而優刻得是唯一回復三輪問詢後，才上會接受審議的公司。

值得注意的是，上交所圍繞着優刻得再融資的募投項目進行了持續三輪的問詢，另外由於優刻得上市至今尚未實現盈利，因此上交所在第三輪問詢中，針對公司虧損風險，具體量化分析2020 年大幅虧損的原因，以及説明公司未來的盈利前景等。