創業板補完兩缺口，下週多頭嘗試反撲｜風雨看盤

今天，滬深兩市衝高回落，註冊制次新股拉昇走高，銅牛信息（300895）漲停，熊貓乳品（300898）、迦南智能（300880）、翔豐華（300890）等跟漲；啤酒概念走高，惠泉啤酒觸板，蘭州黃河（000929）、燕京啤酒（000729）、青島啤酒（600600）等跟漲。午後，兩市持續下行，船舶製造板塊逆勢上漲，創業板指跌幅擴大至2%，滬指失守3300點，深成指跌超1.4%，光刻膠、生物疫苗板塊領跌，註冊制次新股回落。最後滬市下跌1.04%，創業板則有2.72%的跌幅。

近日可轉債的暴漲引起了市場極大關注。昨天更是瘋狂，兩市可轉債單日成交歷史性首次突破千億元，達1187億元。一日暴富的場面又出現了。

可轉債兼具債權與期權雙重特性，股市行情不好時，持有債券即可以保本，又可以獲得穩定的利息收益；股市行情好時，又可轉換成股票，獲得超額的收益。是一種進可攻、退可守的穩健型投資品種。特別是自2017年9月證監會發布《證券發行與承銷管理辦法》，進一步完善可轉債、可交換債發行方式，將資金申購改為信用申購後，可轉債市場逐漸吸引了眾多場外投資者入場，這為轉債市場帶來了鉅額的增量資金，成交量飛速增長，“債”性變得十分活躍起來。

不過，眼下很多可轉債已經脱離了基本面，由於是T+0交易，並且不設漲跌停板，只是當日漲幅超20%，臨時停牌30分鐘；漲幅超30%，再次臨停30分鐘。而隨着時間的推移，部分債權持有人會把債權轉換成股票（轉股一般是發行結束算起滿6個月後開始），導致市場流通的可轉債越來越少，近期暴漲的可轉債剩餘流通票面值普遍在1億元左右，有的甚至只有幾千萬元。疊加現在不少資金為了避開螞蟻集團上市前的股市低迷，把資金大量投入至可轉債市場，這就使得可轉債成了遊資的最佳肉搏投機場所。但市場行情瞬息萬變，稍有不慎，就會導致巨大損失，今天盤中的可轉債已經出現較大分化。

二級市場上，今天在資金缺失的情況下，滬市還在頑強維持3300點上下的箱體內運行，實屬不易。目前兩市成交量持續萎縮，是制約大A重新回到上行狀態的關鍵因素。大盤在繼續等待筆者分析的兩個因素靴子落地（今天創業板缺口已補，滬市第一隻缺口也已經回補），在這之前，股指很難真正擺脱空頭的糾纏。

不過，在人民幣上行趨勢下，寬信貸政策沒有收縮，而且國內經濟數據正在修復，中長線走勢還是值得期待的。創業板在順利補完兩個跳空缺口後，下週多頭將嘗試反撲，但由於螞蟻集團上市前，市場仍處於虛勢迎新狀態，業板和滬市想大漲的可能性並不大。短期股指在低位徘徊，正好是佈局優質個股的良機。

來源：周到

【來源：周到客户端】

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