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3月A股交易進入尾聲，2021年一季度國內股票私募成績單浮出水面。
來自多家第三方機構的最新監測統計數據顯示，截至3月25日，按照最新一期有淨值公佈的產品業績統計，一季度有接近六成股票私募產品出現虧損，而當季國內股票私募的冠軍產品，則在一季度先揚後抑的市場環境中爆賺238%。此外，另有8只產品一季度業績超100%，119只產品收益率超過30%。
業內人士表示，一季度業績表現居前的私募，主要是較早從大市值白馬股主線中抽身，重點把握住週期股、碳中和與低估值三大主線投資機會的機構。
一季度“晴轉多雲”
來自朝陽永續的最新私募產品業績數據統計顯示，截至3月25日，按照最新淨值公佈日期統計，16891只（因信披合規等原因，私募產品淨值數據明顯滯後於公募，僅統計3月10日之後有最新淨值公佈的產品，下同）股票策略私募基金產品（含傳統股票多頭、股票多空、股票中性等所有股票策略產品）最新淨值公佈，今年來的平均收益率為-0.55%。其中，今年以來取得正收益的股票私募產品數量為6936只，佔比為41.06%。
此外，僅以股票多頭策略私募產品來看，據國內另外一家第三方機構的不完全統計，截至3月25日，該機構共監測到9974只主觀股票多頭策略產品有最新淨值公佈，相關產品第一季度的算術平均收益率為-1.01%。在此之中，共計有4464只股票多頭策略私募基金產品實現正收益，佔比為44.76%。
該第三方機構同時公佈的數據進一步顯示，截至3月25日，今年以來收益率高於10%的主觀股票多頭產品有950只，收益超過20%的有275只，收益超過30%的有119只。在業績表現較差的產品中，有81只產品收益率低於-30%，收益率低於-20%的產品有333只，低於-10%的產品有1467只。上述六個收益率區間內的產品數量比例，分別為9.52%、2.76%、1.19%、0.81%、3.34%和14.71%。
數據來源：私募排排網
一季度冠軍豪賺238%
來自朝陽永續統計數據顯示，截至最新一期淨值公佈時，國內所有股票策略私募產品中業績表現最好的產品，今年以來的收益率高達237.57%，共計有7只股票策略產品2021年以來的收益率超過100%。
數據來源：朝陽永續
相關第三方機構提供的信息顯示，今年以來業績前十的股票私募產品，多數均在春節之後的週期股、碳中和等市場熱點主線中有較好斬獲。其中，浙江杭州地區的某私募，在春節之後，2月以來重點對有色、電力等熱點行業進行了短中線集中佈局，截至目前收益率已超過100%。
好買基金研究中心投資總監曾令華表示，從私募業內交流情況來看，一季度業績較好的私募，基本可以確認就是之前在週期行業配置比較多的機構。
此外，上海某中型私募機構負責人對向中國證券報記者表示，不考慮融資加槓桿的因素，今年以來投資收益表現較好的私募，大多較早地重配了週期股、低估值等行業，而近幾周碳中和主題的持續發酵，也是不少股票私募業績走高的一大關鍵推手。另一方面，今年以來私募機構的業績分化，大市值白馬股先揚後抑的“盈虧同源”效應尤為明顯。
放低今年收益率預期
對於2021年一季度國內股票策略私募產品的整體收益率表現，曾令華表示，牛年春節是今年以來A股市場行情的分水嶺，此前是“一九牛市”，此後則是“九一行情”。2月18日之後，以“茅指數”為代表的大市值白馬股，由於之前交易結構的擁擠，以及之前顯著較高的估值，上演了一輪“多殺多”。由於在2019年至2020年中的白馬股慢牛行情中，專業的股票私募機構普遍也屯集了大量倉位，在這樣的市場背景下，私募產品整體收益率跟隨市場出現了明顯回撤，但總體表現還是要強於市場。
曾令華進一步強調，一季度市場先揚後抑，階段性下行，對於投資者篩選私募產品，是一個重要觀察窗口。投資者應當從“私募管理人賺的什麼錢，真實投資能力怎麼樣”等角度做具體分析。投資私募基金產品，需要全方位、多角度進行研究。例如，今年一季度表現好的產品，並不意味着“全年就好”。對於股票私募產品等權益類資產，應當理解為一個久期相對比較長的資產。
結合今年前三個月A股市場及國內機構投資者收益率的整體表現，上海某大型私募負責人表示，在經過2019年、2020年連續兩年的結構性牛市表現之後，該機構為2021年A股投資收益率的設定預期是“-10%到+20%”，投資者應當降低今年的投資收益預期。
編輯：徐效鴻