北美觀察丨美國8月CPI同比上漲8.3% 通脹憂慮引發美股暴跌
當地時間9月13日，美國勞工部公佈數據顯示，今年8月美國消費者價格指數（CPI）同比上漲8.3%，隨後在通脹憂慮蔓延的情況下，當日美股市場出現暴跌，三大股指創下兩年多來最大單日跌幅。
多位分析人士在接受總枱央視記者採訪時指出，CPI同比增速居高不下，已連續6個月高於8%，特別是核心CPI漲幅加速，表明美國通脹壓力短期內難以緩解，而美聯儲為控制物價被迫持續激進加息，將對美國股市乃至整體經濟造成進一步衝擊。
△美國勞工部數據顯示，儘管8月CPI同比增速（藍線）連續兩個月出現下滑，但仍連續6個月高於8%，表明通脹水平居高不下。
住房和食品價格持續上行
美國勞工部當日公佈數據顯示，今年8月美國消費者價格指數（CPI）環比上漲0.1%，高於市場預期的下降0.1%，同比上漲8.3%，高於市場預期的上漲8.1%。
當月，剔除波動較大的食品和能源價格後，核心CPI環比上漲0.6%，同比上漲6.3%，均高於市場預期。
儘管CPI同比增速連續兩個月出現下滑，但仍維持在歷史高位，並連續6個月高於8%，表明通脹水平居高不下，其中住房、食品和醫療保健價格上漲是主要推手。
具體來看，佔CPI權重三分之一的住房成本環比上漲0.7%，同比上漲6.2%；食品價格環比上漲0.8%，同比上漲11.4%；醫療保健成本環比上漲0.8%，同比上漲5.6%。
分析認為，美國住房和食品價格持續上行，將對消費者心理產生影響，不僅表明通脹具有頑固性，也令美聯儲缺乏放緩加息的空間，未來將被迫持續激進加息應對通脹。
密蘇里大學助理教授費利佩·席爾瓦（Felipe Silva）在接受總枱央視記者採訪時表示：“關於今天剛剛公佈的通脹數據，它們比預期的要高一些，市場原本預期比實際數據低0.2個百分點。然而，我想説的是，未來兩個月的情況基本就像一個依賴函數，取決於通貨膨脹和經濟衰退的擔憂如何實際演變，你會看到美聯儲實際上變得更加激進或不那麼激進。”
費利佩·席爾瓦指出：“截至目前，市場基本已經更新了關於下次加息的預期，我認為這已經明確了，市場預期下次將會加息75個基點，這是到目前為止最有可能出現的情況。”
△彭博社報道稱，通脹超預期或將令美聯儲更激進地收緊貨幣政策。
專家詳解股市為何暴跌
目前市場普遍預期，美聯儲將不惜以經濟增長放緩為代價，通過激進加息抑制需求，從而達到控制物價的目的。
美聯儲主席鮑威爾此前在全球央行年會上表示，美聯儲加息至限制性水平後可能會保持一段時間，強調歷史經驗表明不應過早放鬆貨幣政策。他同時承認，降低通脹可能需要持續一段時間內低於趨勢的經濟增長，勞動力市場狀況很可能會出現一些疲軟，這會給美國家庭和企業帶來痛苦。
鮑威爾等官員的強硬表態，被一些市場人士解讀為“只要不看到通脹數據明顯好轉，美聯儲就會堅持激進加息的貨幣政策”，而13日的CPI數據發佈後，憂慮情緒迅速瀰漫，美國股市當日出現暴跌。
截至當日收盤，道瓊斯工業平均指數下跌1276.37點，跌幅達3.94%，至31104.97點；標準普爾500指數下跌177.72點，跌幅達4.32%，至3932.69點；納斯達克綜合指數下跌632.84點，跌幅達5.16%，至11633.57點。三大股指均創下2020年6月11日以來最大單日跌幅。本次下跌令道瓊斯指數在2022年累計下跌14%，標普500指數下跌17%，納斯達克綜合指數下跌26%。
海投全球創始人兼CEO王金龍在接受總枱央視記者採訪時分析稱：“今天美國股市全部暴跌，基本上是由CPI數據超出市場預期導致的。市場最近一週以來對CPI和美聯儲加息幅度的預期相對比較樂觀，股市也一路反彈，而今天直接跌破到月初的水平。8月的CPI數據同比上漲8.3%並不是很離譜，相對7月的8.5%還有小幅下降，但是核心CPI與去年同期對比大幅上漲，而且相對7月的漲幅還在加速。市場對美國能夠在今年內有效控制住CPI失去了信心。核心CPI的加速上漲，體現出通脹更加具有‘粘性’。雖然汽油和出行等價格已經下降，但房屋和食品價格還在上升，同時隨着工資水平的提升，服務的價格也在持續上漲。”
王金龍指出：“市場本週初基本上預計美聯儲在9月加息75個基點，甚至小概率會只加息50個基點。但在8月CPI數據發佈之後，整體轉向，市場已經預期有1/3的可能會加息100個基點。利率快速上漲會加劇企業和個人的資金成本，進一步壓縮利潤空間，導致美國經濟基本失去了‘軟着陸’的希望，所以市場反應劇烈，‘去風險化’的集體意識再次抬頭。市場整體拋售資產，持有現金，不僅是股市，包括美國國債、黃金和石油等資產全線下跌，而美元指數在高位上繼續攀升。”
費利佩·席爾瓦也進一步指出：“如果利率上升，你的資金成本就會隨着時間的推移上升，你的消費決定也會受到影響，因此消費者信心就會下滑，這是你能想到的最直接的影響。加息也會對股票價格產生影響，當你加息時，股票價格會有負面反應。當然，企業也會更新它們的投資和消費決定，由於企業預計消費者信心放緩，所以它們會遲疑，自然的後果是，它們將減少投資，它們將減少崗位，而這對經濟有類似的整體影響。簡而言之，這就是貨幣政策的傳導方式。”
與此同時，《華爾街日報》分析稱，儘管美國目前的就業數據尚可，但如果有人認為美聯儲遏制通脹的舉措不會導致利率上升到足以妨礙就業的程度，那將是錯誤的。而包括美國前財長薩默斯在內的一些經濟學家甚至預計，降低通脹的代價，將是美國失業率超過6%。（央視記者 顧鄉 劉旭）