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小摩:偏好渣打集團(02888)多於匯豐控股(00005) 對俄羅斯直接敞口極小

由 童豔紅 發佈於 財經

智通財經APP獲悉,小摩發佈研究報告稱,近期俄烏地緣政治風險上升,導致匯豐控股(00005)及渣打集團(02888)股價回調,認為這是過度的,但同時帶來良好的買入機會。由於估值,該行更偏好渣打多於匯控;由於增長和回購有更積極的管理指導,加上歐元區不易受到宏觀風險的影響。

報告中稱,匯控及渣打股價在一週內分別修正12%和15%。根據銀行披露和管理層評論稱,兩家銀行對俄羅斯的直接敞口極小,而主要挑戰是宏觀經濟增速放緩。渣打對歐洲的貸款敞口不到1%,匯控則為9%;至於在英國及歐盟的風險敞口,渣打為8%,匯控為40%。根據渣打管理層表示,對歐洲地區的風險曝光是有限,沒有當地貸款敞口和盧布結算帳户;雖然財務影響很小,但關於SWIFT的限制可能存在一些運營挑戰。而同時渣打對南亞、中東和非洲的曝光率最高,以及石油生產地區受益於大宗商品上漲價格。此外,報告指出,美聯儲主席在3月2日表示,將優先考慮以經濟風險對抗通脹,表明美聯儲加息軌跡是未受阻的。