2022年美股還會高歌猛進嗎？

2021年美股取得了相當不錯的成績。儘管受疫情和通脹影響，依然不斷創出新高，標普500指數年內累計漲超27%，道指漲超17%，納指漲超20%。

2022年，美股是否會延續今年的漲勢？

漲幅或不敵今年

聯博資深市場策略師黃森瑋此前在媒體會上告訴《國際金融報》記者，美股目前的走勢並未脱離長期的上升軌道。這一輪美國的政策刺激規模巨大，從過去歷史經驗來看，牛市比較有可持續性。

12月，美聯儲在今年最後一次議息會議上表示，要加快縮減購債的進程，並於明年開始加息。

黃森瑋認為，美聯儲明年開始加息並不代表流動性就會變得很緊。“美國的貨幣市場基金規模可以代表市場上在場外觀望資金的數量，差不多是4.5萬億美元左右，這處於歷史上相當高位的水平。只要這一次美聯儲的加息和縮表是有秩序的，提前跟市場充分溝通，那麼對股市的影響就沒有這麼大”。

摩根大通量化專家Marko Kolanovic認為，儘管美聯儲縮減購債規模，但央行政策仍將保持廣泛寬鬆，到2022年底，全球發達市場央行的資產負債表將再擴張1.1萬億美元。

在企業盈利方面，景順首席全球市場策略師Kristina Hooper告訴《國際金融報》記者，明年美股企業贏利雖然可能不會像今年這麼高，但也是非常有吸引力的。

摩根大通預計美企盈利增長可能超過普遍預期的14%。

BMO Capital Markets團隊預計，企業利潤增長將助推美股上漲。BMO策略師預測標普500指數2022年年底將達5300點，較當前水平高12%。

據《華爾街日報》報道，華爾街策略師預測，標普500指數2022年漲幅將縮窄。在已公佈2022年預期的13家銀行和金融服務公司中，分析師對標普500指數明年年底的平均目標為4940點，較該指數目前高約4.5%。

這些板塊被看好

儘管明年美股漲幅可能不敵今年，但是在所有的類別當中，Kristina Hooper還是非常偏好科技類的股票。“雖然説美聯儲有可能加息會對他們造成壓力，但是對加息的消化期通常會比較短，所以我認為很快科技股就會回彈”。

今年以來，微軟、谷歌、蘋果、英偉達和特斯拉這五隻股票對於標普500指數回報的貢獻超過1/3。

不過，根據《華爾街日報》的報道，當前美國國會正加緊對科技巨頭的立法行動，內容涉及網絡隱私和兒童安全、公司數據收集行為的透明度、對社交媒體內容的責任，以及少數主要參與者的市場主導地位。一位高級政府官員在一份聲明中指出，拜登長期以來一直支持包括修訂230條款（Section 230）在內的措施。230條款在很大程度上讓互聯網平台免於為其網站上用户發佈的內容擔責。這名官員説，拜登已要求聯邦貿易委員會應對大科技公司不公平的數據收集和監控行為。

黃森瑋表示，“我們還是會以美國的高質量成長股為基礎，但是也會戰術性地配置一些價值股，如果通脹較高、利率水平上升較快，價值股可能會有比較好的表現。”

花旗集團美國消費者財富管理部門投資策略主管ShawnSnyder看好優質股、“股息增長股”和全球醫療健康股。他説，利潤持續增長以及“合理的估值”讓醫療健康板塊具有吸引力，押注這一板塊的股票能在投資組合中起到“緩衝波動”的作用。

貝萊德iShares主管Jeff Spiegel認為，2022年值得關注的三大趨勢是免疫學，通過雲技術、5G和網絡安全不斷加強的“數字化轉型”，以及機器人和人工智能等“自動化技術”。

記者：李曦子

編輯：程慧

責任編輯：畢丹丹

封面供圖：圖蟲創意

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