編者按：
昨日，芯片、半導體等科技題材大爆發，千億巨頭北方華創漲停，江豐電子、芯源微20%漲停，江化微等多隻股漲停。機構認為，“東數西算”工程的全面啓動，將從“短”“中”“長”三個階段拉動半導體芯片產業鏈的發展。
芯片、半導體板塊大爆發
昨日A股反彈，滬指全天維持震盪偏強走勢，創業板指單邊拉昇漲近3%，且基本以全天最高點收盤。科創50指數大漲4%，芯片股強勢反彈。
截至收盤，滬指漲0.93%，深證成指漲1.90%，創業板指漲2.82%。盤面上，半導體、電氣儀表、航空等板塊漲幅居前;煤炭、石油、農林牧漁等板塊跌幅居前。芯片、半導體等科技題材大爆發，千億巨頭北方華創漲停，江豐電子、芯源微20%漲停，江化微等多隻股漲停。盤後數據顯示，深股通買入北方華創1.06億元並賣出2.39億元，三機構合計賣出7551萬元，一機構買入4393萬元。
方正證券認為，“東數西算”工程的全面啓動，將從“短”“中”“長”三個階段拉動半導體芯片產業鏈的發展。
短期來看，數據中心相關的芯片最先受益。“東數西算”中的“數”，指的是數據，“算”指的是算力，即對數據處理的能力。在“東數西算”的推動下，數據中心相關芯片最先受益。數據中心可以分為“計算”“存儲”和“網絡”三大元素。服務器芯片：下游應用行業對數據處理的需求快速增長，直接刺激了CPU、GPU、FPGA、XPU等相關算力芯片的發展。存儲芯片：作為數據的載體，在數據量爆發式增長的趨勢下，存儲芯片的數量和性能需求大幅上升。內存接口芯片：作為CPU存取內存數據的必由通路，其主要作用是提升內存數據訪問的速度及穩定性，以匹配CPU日益提高的運行速度及性能。
中期來看，刺激與數據傳輸相關的芯片市場。大量東部的數據需穩定地傳輸到西部存儲、計算，而長距離的通信傳輸往往面臨數據延遲的問題。因此，“東數西算”需進一步夯實網絡通信基礎建設，與數據傳輸有關的通信芯片將迎來較大的發展空間。通信芯片：交換機、5G基站、路由器、服務器等傳輸設備和無線設備等需求持續增長，帶動通信芯片需求高漲。
長期來看，與數據有關的芯片保持高度景氣。“東數西算”緩解了東部能源、土地緊張的情況，使得算力成本大幅下降，有利於下游應用領域大量的數據流量產生。VR/AR/元宇宙、無人駕駛等領域的應用將加速落地，相關的芯片需求保持高度景氣，同時也驅動數據流量的爆發。
半導體高景氣持續
英飛凌作為功率半導體的全球最強龍頭，它的一舉一動牽動着全球功率半導體市場的走向。
近日英飛凌向經銷商發佈通知，由於市場供不應求及上游成本的增加，英飛凌或將醖釀新一輪漲價，但具體漲價幅度及品類暫未披露。
分析認為，英飛凌作為行業內絕對的龍頭(全球市佔率36%)，此次漲價將預示着行業的風向，IGBT產業鏈都將迎來全面漲價。作為行業內資金規模、產能最大的廠商如果都無法承壓上游供貨商的漲價壓力，那小廠商的議價權相比英飛凌來説非常低，承受漲價能力的情況只會更差。
民生證券指出，作為全球功率半導體龍頭，2019年英飛凌在MOSFET領域市佔率高達25%，IGBT領域市佔率更超30%，因此英飛凌的漲價預警對行業景氣度風向有重要參考意義。
其進一步指出，從富昌電子一季度行情報告來看，功率半導體龍頭貨期及價格趨勢依舊向上;英飛凌、意法半導體等海外龍頭對2022年業績展望均保持樂觀，其中意法半導體更表示2022年產能已售空;海外部分地區逆變器漲價9%，客户接受度較高，預計2022Q4之前芯片緊張都很難有大改善。
民生證券認為，由於新能源汽車、光伏風電需求持續高漲，功率半導體行業供不應求趨勢將持續，預計功率半導體尤其IGBT、中高壓MOS市場的高景氣將持續。
“對於其它細分領域，如設備、材料而言，由於估值彈性高，也容易受到資金青睞。”泰達宏利基金表示。
從半導體、芯片板塊景氣度來看，摩根士丹利華鑫基金預期其2022年整體業績增速絕對值水平和所處分位依然處於較高位置，“加之行業供需缺口仍存在，長期也將持續受益於工程師紅利的釋放，因此仍值得重點關注。”
半導體板塊呈現“高性價比”
“高性價比”已經成為當下多位行業分析師推薦半導體板塊的重要理由之一。
近日，多家半導體公司發佈2021年業績快報，普冉股份、恆玄科技淨利潤均同比增長超一倍。
芯源微在報告中表示，報告期內，半導體行業景氣度持續向好，公司積極把握市場機遇，加大市場開拓力度，新簽訂單較去年同期大幅增長。公司在保持小尺寸(如LED、化合物半導體等)及集成電路後道先進封裝領域產品收入穩步增長的同時，集成電路前道晶圓加工領域產品收入也實現快速放量，公司利潤持續增長。
統計發現，除上述幾家公司外，近期發佈業績快報的半導體公司中，近八成公司的2021年淨利同比增超50%。其中包括普冉股份、恆玄科技、芯原股份、中芯國際、全志科技、芯朋微等。
中信證券分析師徐濤表示，半導體板塊經歷前期估值調整，目前板塊估值處於中位偏下位置，半導體(中信)指數成份股當年預測PE過去五年均值為57倍，當前約47倍。部分公司估值接近歷史低位，建議關注估值尚低，全年業績確定性相對較高的頭部設計公司，如兆易創新、韋爾股份、北京君正、恆玄科技、中穎電子、普冉股份等。
長城證券分析師唐泓翼梳理了2021年Q4公募基金的半導體持倉情況，他表示，具有基本面高確定性及相對合理估值的半導體龍頭公司是當前機構首選，2021年Q4公募基金對半導體公司增持金額排名前5的公司為韋爾股份、紫光國微、兆易創新、瀾起科技、長川科技;增持比例排名前5的半導體公司為長川科技、紫光國微、兆易創新、瀾起科技、韋爾股份。
放眼海外，芯片上游大廠業績依然強勁。全球營收最高的芯片設備公司應用材料近期宣佈，其2022財年Q1(12-2月)的業績處於前期指引上限，營收創歷史新高;英偉達2021年Q4的業績也高於市場預期。另外，不僅是台積電，當前全球的芯片製造廠商、晶圓代工商有三星電子、聯華電子等，他們都在擴大產能，芯片巨頭英特爾也有兩座新的工廠在去年動工，這都增加了對晶圓廠設備的需求，全球的晶圓設備製造商也將從中獲益。
細數半導體產業鏈龍頭股
半導體產業鏈有哪些代表性公司?
根據產業鏈劃分，半導體上游主要為材料設備(比如光刻機、半導體設備)，中游為芯片產業(包括芯片設計、製造、封裝測試)、下游為應用終端(包括消費電子、汽車等)。
北方華創(002371)是國內半導體設備龍頭，該公司旗下的等離子體刻蝕、氧化/擴散爐、退火爐、 PVD、 CVD、 ALD、清洗等設備已拿下客户訂單。此外，該公司還在佈局光伏設備、面板設備、LED設備及元器件業務。
卓勝微(300782)是芯片設計領域代表性公司。該公司優勢在實控人屬於行業內專業型人才，他們擁有碩士或者博士學歷背景，研發工作經驗豐富。目前，卓勝微正從分立器件向射頻模組跨越。截至2021年上半年，該公司的射頻模組業務實現營收0.66億元，同比增長約621倍。
中芯國際(688981)是晶圓製造領域代表性公司。2021年中芯國際業績繼續保持高增，為晶圓代工廠中成長最快的公司之一。公司預計2021年實現營收54.43億美元(約344億元人民幣)，同比增長39.32%;實現歸母淨利潤17.02億美元(約107.5億元人民幣)，同比增長137.81%。
此外，目前半導體產業鏈仍處景氣區間，全球芯片短缺逐步向上游傳導，晶圓廠產能應接不暇，導致上游半導體設備同樣供不應求，芯片荒後，“材料荒”也在業內蔓延。整體來看，今年半導體基本面預期較好。
《投資快報》記者從市場方面看到，作為賽道股的一個重要分支，半導體相關板塊近兩月頻頻調整，出現明顯超賣的跡象。2022開年以來，半導體指數自3462點開始持續回落，2月14日階段性見底2736點，區間最大跌幅超過27%，同期市值超1500億的芯片龍頭北方華創跌幅也一度超過30%。
在半導體、新能源等賽道股大幅反彈之際，煤炭、石油等前期強勢板塊承壓下跌，這説明目前市場仍是“此起彼伏”的結構性走勢。考慮到資金的蹺蹺板效應，短期半導體板塊或迎來超跌反彈行情。