4月27日以來，科創板自低點反彈超45％。
從前兩次科創板解禁前歷史表現看，解禁前市場情緒及風險偏好均處在高位，行情波動明顯加大。上週五開始，科創板進入集中解禁期。
北向資金連續買入
二季度，科創板走出獨立上漲行情，7月北向資金累計流入科創板金額達36.25億元。
2021年2月1日滬股通開放科創板股票交易權限，從開放以來跟蹤的數據看，北向資金每月流入科創板的金額均為正數。
今年以來，北向資金流入A股370.8億元，其中流入科創板224.2億元，北向資金加大了科創板配置。
從絕對市值來看，創業板佔A股市值比例13.8％、科創板為6.7％，北向資金持有創業板和科創板持倉佔比分別為16.94％、1.76％。
華夏基金稱，從市值角度看，北向資金對創業板相對超配，對科創板仍處於低配狀態。科創版低配的主要原因為當前納入滬股通的標的較少，按每半年納入一批的速度，未來有較大的增倉潛力。
2 公募基金減持科創板
從公募基金披露的二季報數據看，基金對科創板配置比例較低，且二季度在減持科創板相關上市公司。2022年二季度科創板的配置比例為5.1％，較1季度下降0.23％。公募基金對科創板的標配比例為6.28％，而實際配置為5.1％，處於低配狀態。
從持倉市值的行業分佈來看，2022年二季度基金重倉的科創板股票主要集中在電力設備、電子、醫藥生物、機械設備、國防軍工等行業。
從持倉市值變化角度看，電力設備、機械設備、醫藥生物、基礎化工、國防軍工是公募基金增持較多的五個行業，而電子、有色金屬和計算機則受到明顯減持。
科創板上市公司中，二季度基金持有數量居前的公司有：天合光能、派能科技、容百科技、天奈科技、晶科能源、高測股份等。
（本文內容均為客觀數據和信息羅列，不構成任何投資建議）
3 註冊制是“牛鼻子”工程
今年5月12日，證監會發布《證券公司科創板股票做市交易業務試點規定》在科創板引入股票做市商機制，做市商的引入業內人士稱：一是能夠更準確定價；二是提升交易的連續性；三是市場更加活躍，更健康穩定發展。
二季度以來，在做市商制度及科創板准入門檻降低預期影響下，市場對科創板流動性提升預期高漲。此外，科創板准入門檻降低持續升温。
當前科創板准入門檻為個人投資者證券賬户及資金賬户的資產不低於50萬元並參與證券交易滿24個月，資金門檻是創業板10萬元准入門檻的5倍。
正因為門檻較高，市場上科創ETF數量多、規模大，其中科創50ETF規模接近300億。
今年4月27日前，市場下跌，科創50ETF迎來資金抄底。隨着科創50指數上漲，ETF份額隨基金淨值波動。
科創50ETF相比較於其他ETF而言，更多是投資者借道ETF參與科創板。
倘若科創板或將投資者門檻由50萬元降至20萬或10萬元，這一政策一旦落地，將進一步提高創業板流動性。近期科創板迎來開市3週年，科創板設立之初，就肩負着資本市場“改革試驗田”的使命。
今天證監會主席易會滿在《求是》重磅發文指出：註冊制是全面深化資本市場改革的“牛鼻子”工程，是發展直接融資特別是股權融資的關鍵舉措，也是完善要素市場化配置體制機制的重大改革。
“十四五”規劃、2021年中央經濟工作會議和今年《政府工作報告》都對全面實行股票發行註冊製作出明確部署。總的看，經過近3年的試點探索，以信息披露為核心的註冊制架構初步經受住了市場考驗，配套制度和法治供給不斷完善，全面實行股票發行註冊制的條件已基本具備。
易會滿表示，下一步，證監會將牢牢把握改革正確方向，科學把握審核註冊機制、各板塊定位、引導資本規範健康發展等問題，以“繡花”功夫做好規則、業務和技術等各項準備，確保這項重大改革平穩落地。同時，加快中介和投資端改革，完善證券執法司法體制機制和投資者保護體系，推進關鍵制度創新，為資本市場健康發展營造良好的制度和生態環境。
未來A股全面註冊制的落地值得期待。全面註冊制下，對企業而言融資成本降低，資本市場更好地服務於實體經濟，對投資者而言，市場優勝劣汰功能加強，增強了市場定價能力，有助於中國資本市場的長期健康發展。
本文源自ETF進化論