4天大漲70%！全線暴漲的光伏股，還能瘋到何時？
當下的股市，新能源概念如火如荼。動力電池、新能源整車、風電、光伏的股票，在最近兩個月均現大漲，翻倍個股不計其數。
最近兩個交易日，光伏板塊的整體熱度依然高漲，不少板塊內個股連續漲停，其中金剛玻璃（300093.SZ）表現尤為強勢，在6月24日、27日兩個交易日內均出現20cm漲停。
金剛玻璃，曾經的造假大户
金剛玻璃註冊地址在甘肅省酒泉市，公司100%的業務都是玻璃深加工。公司最輝煌的時候是2008-2010年。當時北京奧運會主體育場鳥巢的玻璃幕牆就是金剛玻璃建的，在2010年上市時，金剛玻璃的淨利潤達到4400萬，來到業績的歷史巔峯。
但隨後，隨着大規模基建熱潮的退去，金剛玻璃的淨利潤越來越不行，在2018年之前一直是微賺的狀態。2019年之後，公司虧損逐年擴大，2019-2021年淨利潤分別為-8824萬元、-13109萬元、-20163萬元。
事實上，金剛玻璃2019年之前為正的淨利潤也存在很大的疑點，因為公司進行了系統性財務造假。
廣東證監局在2020年4月份對金剛玻璃的處罰決定書顯示，金剛玻璃在2015年-2017年曾經虛增營業收入、利息收入、營業利潤、虛增貨幣資金。
這段時間內，金剛玻璃財務造假的手段主要是偽造定期存款合同，虛構利息收款來虛增利息收入，虛構銷售業務方式來虛增銷售收入及回款等。公司最後被廣東證監局查出，在2015-2017年總共虛增營業收入9636.37萬元，虛增利息收入2408.3萬元，虛增利潤1.18億元。
由此，金剛玻璃當時董事長莊大建被處以10年證券市場禁入的措施。
經營業績不行，加上財務造假，金剛玻璃股價從2015年的40元以上，跌到了2019年的5、6元左右，股價下跌幅度巨大。
光伏，讓金剛玻璃暴漲
直到2021年年初，金剛玻璃的股價一度才不到7元錢。但在今天（6月28日）收盤之後，金剛玻璃的股價已經漲到將近65元，一年多以來漲幅高達800%以上。
是什麼讓金剛玻璃暴漲了如此之多呢？答案就是：光伏。
2021年6月底，金剛玻璃宣佈，投資8.32億元建設1.2GW大尺寸半片超高效異質結太陽能電池（即HJT電池）及組件項目。
目前看來，金剛玻璃的首期1.2GW項目進展順利。
今年3月份，其210大尺寸異質結電池首片順利下線，經調試之後，同月非晶硅最高效率達24.28%；5月份，700W+組件首次出貨，電池最高轉換效率超過25.2%。
所以金剛玻璃決定擴大產能，在今年6月17日再度發佈公告稱，決定以擬新設控股子公司為主體，投資建設4.8GW高效異質結電池片及組件項目，投資總額41.91億元。
市場原本的預期是這次金剛玻璃會擴產2.4GW，事實結果是直接翻倍。
產能超預期，這直接成為金剛玻璃股價暴漲的導火索，6月22日、23日、24日、27日，金剛玻璃股價分別大漲8.68%、10.90%、20%、20%，4個交易日累積漲幅超過70%。
10倍牛股邁為股份，再創歷史新高
金剛玻璃首期1.2GW的項目，用的是邁為股份的設備。老股民都知道，邁為股份作為HJT的龍頭，是前期光伏行業的超級大牛股。其股價2019年末還在40元左右，到2021年下半年已經漲到500元以上，短短一年多漲幅超過10倍！
這幾天金剛玻璃股價大漲，又推出了雄心勃勃的產能擴張計劃，邁為股份的股價也隨之飆升，短短几天大漲30%以上，再創歷史新高。
邁為股份大漲，或許就是市場預期金剛玻璃新增產能將會繼續用邁為的設備所致。
市場預期，金剛玻璃的新增產能裏，每GW設備價值是4億元，所以金剛玻璃的這筆投資，將給HJT電池設備帶來新增訂單約19.2億元。
股市就是這樣，一個利好來了之後，往往跟隨着一大堆利好。光伏產業老大哥隆基綠能近期發佈消息稱，公司的硅異質結光伏電池（HJT）研發再次取得重大突破，經德國哈梅林太陽能研究所測試，M6全尺寸電池（274.4c㎡）光電轉換效率達26.50%，創造了大尺寸單結晶硅光伏電池效率新的世界紀錄。
HJT電池的轉換效率提高，對HJT電池的產能擴張，起到了明顯的提振作用：
邁為股份不斷在海外擴張，其子公司獲得了印度的訂單；
東方日升規劃了15GW的HJT電池生產線，其中一期項目5GW電池產能預計將於2023年4月投產。
HJT電池的工藝流程在簡化，轉化效率在提高，因此市場也在炒作HJT成為下一代主流電池技術的預期。
HJT電池要想取代傳統的PERC電池，成本的降低非常重要。金剛玻璃的股價暴漲，可能跟其總經理的講話也有關係。
公司總經理嚴春來説，HJT的成本和PERC打平的時間點即將到來。他的原話是：“HJT在使用130微米厚度以下的硅片並結合銀包銅技術等情況下，主材有望實現與PERC電池接近的成本；如果進一步採用薄片化技術，使用120微米、110微米、100微米的硅片，或是使用無銦或者省銦技術，HJT在度電成本上與PERC電池打平的時間點將近。”
光伏玻璃企業，確定性最強
目前，隨着光伏產業鏈的擴張，光伏產業鏈的其他環節企業，紛紛與光伏玻璃企業簽訂長期訂單。這樣以來，光伏玻璃企業就成了確定性最強的企業，股價自然水漲船高。
舉幾個例子：
5月20日，協鑫集成公告與彩虹新能源簽署了《戰略合作協議》，未來兩年協鑫集成向彩虹新能源價值約20.21億元的光伏玻璃。趕上風口的港股公司彩虹新能源，最近兩天股價均大漲10%以上。
A股最近兩個交易日連續漲停的亞瑪頓，其股價大漲原因是，公司近期與天合光能簽署了關於1.6mm超薄光伏玻璃的《戰略合作協議》。天合光能擬向亞瑪頓採購價值總額74.25億元的光伏玻璃。這個金額，是亞瑪頓2021年營業收入的近4倍。
光伏玻璃，應該是當下光伏行業最強的分支。
不過，這種一哄而上的增加產能之後，很可能迎來產能過剩的預期。去年鋰電行業大漲，產業中游的電解液、隔膜、正極、負極股票在大漲幾倍之後出現深度回調，一大原因就是市場擔心鋰電中游產能過剩，會出現惡性競爭。
當下光伏產業鏈的一些環節會不會像鋰電中游那樣有產能過剩的預期？筆者覺得這是很有可能的，但要等到股價瘋狂之後，這種預期才會逐步升高。當市場對產能過剩的擔憂超過擴產的興奮之後，股價就要掉頭向下了！