十月銀行板塊獲北上資金青睞 銀行ETF有望蓄力衝高
10月20日，三大指數開盤漲跌不一，午後震盪走高，繼續維持區間震盪格局，北向資金小幅淨流入。在經過連續的上漲後，銀行板塊今日小幅回調，銀行ETF(512800)跌0.27%，資金交投依舊活躍，場內成交額達3億元;成都銀行跌幅靠前，跌超3%;建設銀行緊隨其後，跌超2.5%。
在市場焦灼期，資金動向是較好的參考指標。北向資金由於其過往精準的佈局通常被市場稱為“聰明錢”，北向資金階段性的淨流出/流入具有一定的代表性。近期，哪些行業被北向資金青睞?
以下內容綜合整理自： 東方財富Choice數據
一、 北向資金連續兩個月淨流出
東方財富Choice數據顯示，9月份，北上資金淨流出327.73億元，僅次於3月份的678.73億元，且連續兩個月呈現淨流出態勢。
數據來源：東方財富Choice數據
進入10月份，6個交易日裏，北向資金先是兩天大額淨流入掃貨，9號、10號分別流入超百億，同時也伴隨着上證指數的節節攀升，隨後又是連續四日的淨流出，19日，北上資金流出力度加大，單日拋售超32.43億元。
數據來源：東方財富Choice數據
一、 銀行板塊位居增持首位
值得注意的是，雖然北向資金整體呈現淨流出趨勢，但依舊增持部分行業。
東方財富Choice數統計顯示，銀行業十月以來增持股數超3.32億股，是被北上資金增持股數最多的行業，光大銀行、工商銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行增持股數最多。
減持股數最多的是電子行業，按減持股數看，京東方A、TCL科技減持居前;按減持佔流通股比例看，電子行業深科技、精研科技和振華科技減持比例居前。減持股數居前的行業還有農林牧漁和傳媒行業。
數據來源：東方財富Choice數據
整體來看，北上資金的流出伴隨着高估值成長股的下跌，不過也帶動了順週期板塊有所表現。
一、 招商銀行獲近50億增持
個股來看，十月以來，招商銀行、平安銀行分獲北向資金48.07億元、34.55億元增持，均位於十月以來個股增持榜前十。
值得注意的是，增持也伴隨着股價的上漲，東方財富choice數據顯示，截至10月19日，招商銀行、平安銀行十月以來漲幅均超過10%。此外，亦有5只銀行股十月以來漲幅超10%。
而在每一輪銀行上漲行情中，不同時期領漲個股均有所不同。最穩妥的方式是通過指數化投資吃到整個板塊上漲的紅利，以目前兩市規模最大銀行ETF(512800)為例，自2020年3月低點到7月初，銀行ETF(512800)區間漲幅超過25%，從投資勝率上看，跑贏同期A股近70%的銀行個股。
而且ETF相對個股而言，賣出無印花税(股票收取千分之一)，投資成本更低。
據瞭解，銀行ETF(512800)跟蹤中證銀行指數，包含36只上市銀行股，反映板塊整體行情，避免個股黑天鵝風險。七成左右倉位聚焦銀行股龍頭，如招商銀行、興業銀行，剩下的三成倉位分享中小銀行的成長機遇。銀行ETF還設有銀行ETF聯接基金，A份額(240019)是長線定投工具，C份額(006697)則是便捷短線交易工具(無申購費)。
申萬宏源金融業首席分析師——馬鯤鵬頻頻重磅發聲，認為對銀行股可以樂觀一些，大級別行情是可以期待的。主要是三個邏輯：一是宏觀經濟改善的勢頭非常明朗，二是監管壓力最大的時候已經結束了，第三是銀行經營業績向好。
而在交易層面上，今年二季度末，基金持有銀行倉位接近歷史最低水平，也恰恰是銀行股的重要底部信號。
關於銀行股後市判斷，馬鯤鵬精華觀點整理如下。以下內容整理自申萬宏源金融行業首席分析師馬鯤鵬、華寶基金基金經理胡潔於9月16日《銀行股還有機會嗎?》路演實錄精華。
【馬鯤鵬核心觀點】
1、對銀行股可以樂觀一些，大級別行情是可以期待的。主要是三個邏輯：一是宏觀經濟改善勢頭明朗，二是監管壓力最大的時候已經結束了，第三是銀行經營業績向好;在交易層面上，基金倉位是銀行見底的重要參考。目前基金持有銀行倉位接近歷史最低水平，這是一個重要底部信號。
2、每一次銀行要起來就是板塊性的有大級別行情起來之前，往往會經歷這麼一個非常奇怪的時段：大家好像都覺得銀行跌得差不多了，各種因素好像都改善了，但是也不知道到底靠什麼催化劑推動銀行上漲。事實上，每一次銀行大級別行情起來之前，都沒有一個明確的信號。
所以説銀行投資要有一些左側的思路，等銀行起來再追難度較大，左側進去雖然需要等待一段時間，但是目前有許多明確的見底部信號，我相信等的時間不會太久。
3、銀行股在大級別行情面前，在自上而下驅動的行情裏面，我覺得反而配置ETF是個不錯的選擇，例如華寶基金銀行ETF(512800)，可以省去選股，投資成本也更低;
4、在低估值板塊中，銀行股的優勢在於穩健性，投資者把握和參與行情的難度要更小一些，因為銀行股行情的節奏相對沒那麼猛，持續性也更好，分紅也可預測;
5、隨着疫情影響慢慢地退潮，對銀行臨時性的指導會慢慢淡出我們的視線範圍，監管壓力最大的時候，其實已經結束了。
6、銀行基本面依然在景氣區間運行。
首先，經濟層面，目前各種宏觀數據已經比較明顯地顯示出經濟帶有比較強勁的復甦的勢頭。其次，監管層面關於銀行為實體減負的，也就是銀行貸款利率的問題正在放鬆。因此，下半年銀行整體貸款利率的下降空間要大大小於上半年。總得來説，隨着疫情影響慢慢地退潮，對銀行臨時性的指導會慢慢淡出我們的視線範圍，監管壓力最大的時候，其實已經結束了。
第三點就是對於銀行的基本面的情況，除了利潤之外的其他指標，銀行的營收、不良、息差都表現良好，因此整體基本面依然還在景氣區間裏面運行。
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