智通財經APP獲悉，隨着美聯儲為遏制通脹而大舉加息，投資者在經濟充滿不確定性的情況下買入美元避險，備受關注的美元指數自1月份以來上漲了7%，至兩年來最高水平。
截至發稿，衡量美元兑六種主要貨幣(歐元、瑞士法郎、日元、加拿大元、英鎊和瑞典克朗)的一籃子美元指數(DXY)報104.55。
不斷飆升的美元正在推高借貸成本、加劇金融市場波動，從而將全球經濟進一步推向增長同步放緩的境地，而且眼下幾乎看不到任何喘息的機會。
儘管美元升值將有助於美聯儲給通脹降温，並支撐美國對國外商品的需求，但它也有可能推高除美國之外的經濟體的進口價格，進一步推高它們的通脹並削弱資本。
這對新興經濟體來説尤其令人擔憂，它們正被迫允許本幣貶值、干預匯市以緩衝跌勢、或者提高利率以支撐本幣匯率水平。印度和馬來西亞本月都出人意料地上調了利率，印度也進入外匯市場出手干預以支撐其匯率。
發達經濟體也未能倖免。過去一週，歐元跌至五年新低，瑞士法郎自2019年以來首次跌至與美元平價，日元最近也跌至20年來的低點。
豐業銀行亞太區經濟主管Tuuli McCully指出：“美聯儲的快速加息正在給全球許多其他經濟體帶來麻煩，引發了資本外流和貨幣走軟。”
儘管美國經濟增長放緩和通脹預期降温最終將導致美元升值放緩(這反過來將減輕其他央行收緊貨幣政策的壓力)，但可能需要數月時間。至少到目前為止，交易員還不願認為美元漲勢已見頂。
前美國財政部助理部長、現任國際金融協會(IIF)執行副總裁Clay Lowery表示，發展中經濟體面臨着“貨幣錯配”的危險，這種情況發生在政府、企業或金融機構借入美元，然後再以本幣出借的時候。
全球經濟前景堪憂 新興市場尤為脆弱
IIF的一項最新預測顯示，隨着歐洲陷入衰退、美國金融狀況顯著收緊，今年全球經濟增長將基本持平。摩根士丹利經濟學家則預測，今年的經濟增速將不及2021年的一半。在持續的全球動盪中，利率水平持續上升，這導致投資者紛紛尋求避險，而有經常賬户赤字的經濟體面臨更大的風險。
Clay Lowery稱：“美國一直是一個安全的避風港。隨着利率的上升，更多的資本或將流入美國。這可能對新興市場造成損害。”
全球主要央行加快退出寬鬆政策的背景下，流動性緊縮帶來的風險對新興市場而言是顯著的。根據IIF的數據，外資4月從新興市場投資組合淨流出40億美元，3月為淨流出78億美元，2021年4月則為淨流入398億美元。此外，新興市場貨幣大幅貶值，亞洲新興市場債券今年下跌了7%，比2013年“縮減恐慌”期間的跌幅還要大。
野村控股全球市場研究主管Rob Subbaraman表示:“美國收緊貨幣政策將對世界其他地區產生巨大的溢出效應。真正的問題在於，美國以外的大多數經濟體一開始的處境都比美國自身更弱。”
國際貨幣基金組織在4月份對2022年和2023年的增長率的預測低於1月份時的預測
許多製造商表示，他們面臨的高成本問題意味着無法從貨幣貶值中獲得多少紅利。豐田汽車(TM.US)預計，儘管全年汽車銷量表現強勁，但本財年的營業利潤仍將下滑20%，理由是物流和原材料成本出現“前所未有”的上漲。日本央行表示，預計日元貶值不會帶來“重大”提振。
獨立投資研究機構TS Lombard首席歐洲經濟學家Dario Perkins近期表示，在發達經濟體中，貨幣走軟給日本央行、歐洲央行和英國央行帶來了“棘手的政策困境”。
歐洲央行管委會成員、法國央行行長維勒魯瓦(FrancoisVilleroydeGalhau)本月就指出：“歐元過於疲弱將有悖於我們的價格穩定目標。”與此同時，正如Dario Perkins所説的那樣：“貨幣緊縮可能會緩解通脹高企的問題，但代價是經濟將面臨進一步的痛苦。”