香山股份：於11月15日調研我司

2021年11月16日香山股份（002870）發佈公告稱：於2021年11月15日調研我司。

本次調研主要內容：

問：公司在完成對均勝羣英的併購後,轉型汽車零部件行業,這也帶動近期股價上漲.在衡器產品和汽車零部件雙主業上,公司是如何規劃的,是否會加大對汽車零部件的傾斜?

答：公司近期也發佈了定增預案，擬募資不超過8億元再度加碼新能源汽車充電項目。本次定增的主要投向是新能源充電樁的研發和公共充電場站的建設。這也意味着公司將把新能源汽車業務作為公司重要發展的方向之一。衡器方面，我們將依然堅持鞏固和發展有競爭力的產品系，以保證我們的市場地位和產品競爭力。

問：我們注意到均勝羣英的淨利率比較低,全球缺芯和原材料價格上升等情況下,均勝羣英的充電樁出貨量迎來高峯.但如果明年芯片短缺情況緩解,市場對新能源車是否會保持這樣的高需求,進而影響公司充電樁的需求,公司在這塊是如何預判的?

答：工信部新聞發言人、運行監測協調局局長羅俊傑近期在國新辦新聞發佈會上表示，因汽車芯片短缺問題，國內有汽車企業出現減產或者短期停產的問題。但是綜合各種跡象看，預計四季度芯片短缺的問題將比三季度有所緩解。長江證券近期分析認為，2021年前三季度行業受芯片壓制產銷低迷，後續芯片壓力有望逐步緩解，全年汽車行業銷量有望呈V形走勢。面對原材料漲價、芯片荒、用電供應緊張等不利因素，香山股份積極推動上下游信息透明度、提升重點供應夥伴戰略合作關係、拓寬供應渠道、實施戰略儲備等措施來應對上游供應給公司生產經營帶來的影響，增強公司產品競爭力，提高抗風險能力，實現企業全年經營收入可持續增長。

問：目前在充電樁業務上,公司主要是與上汽集團合作,在客户擴展方面,有何進展?是否會存在過於依賴單一客户的問題?

答：公司的充電樁業務目前發展良好，2021年上半年我們陸續拿到大眾、紅旗、上汽、通用和寶馬的訂單。我們的新能源產品儘管一開始就是立足於中國，但是我們歐標美標的產品都是在同步定位的，研發也是在同步開展的，我相信在未來一兩年裏面，我們的產品會走向全球，這也是我們自身的一個優勢。

問：智能座艙的普及化程度如何,利潤率如何?

答：在智能座艙領域，均勝羣英繼續在全球保持強勁的競爭力，目前均勝羣英為包括奔馳、奧迪等全球十幾家高端乘用車企業提供優質的空氣管理系統產品。均勝羣英的智能座艙飾件，主要着眼於座艙內的美學和乘客舒適性，產品主要為光電結合的飾件、智能體感出風口等，該業務的客户包括國內外知名豪華主機廠和造車新勢力。我們的毛利率都超過20%。

問：衡器產品是否面臨增長天花板?

答：據中國衡器協會統計，商用、家用衡器市場容量侷限於百多億規模，2006年至2020年間，公司家用衡器產品的銷售量、銷售額和出口創匯總額均連續15年位居國內行業第一，屬於國內行業龍頭，但我們最近三年平均主營業務收入不足10億元，在衡器業務方面想要取得飛躍性的增長比較困難。公司正是考慮到行業市場容量受限、市場競爭環境的變化，積極謀求行業轉型，選擇了汽車零部件行業，特別是新能源汽車領域作為公司未來轉型升級的戰略方向，以進一步提高公司的整體發展潛力和抗風險能力。

香山股份主營業務：主要從事中高端家用、商用衡器和健康運動信息測量產品的研發、生產和銷售、汽車零部件相關業務

香山股份2021三季報顯示，公司主營收入34.23億元，同比上升403.61%；歸母淨利潤1.08億元，同比上升116.61%；扣非淨利潤1.0億元，同比上升99.43%；其中2021年第三季度，公司單季度主營收入10.45億元，同比上升250.92%；單季度歸母淨利潤3281.59萬元，同比上升13.68%；單季度扣非淨利潤3024.73萬元，同比上升14.98%；負債率70.41%，投資收益1041.33萬元，財務費用6301.91萬元，毛利率23.05%。

該股最近90天內共有1家機構給出評級，買入評級1家；證券之星估值分析工具顯示，香山股份（002870）好公司評級為2星，好價格評級為2星，估值綜合評級為2星。(評級範圍：1 ~ 5星，最高5星)