實現千億營收，利潤高速增長，伊利優勢品類穩居市場第一 | 看財報

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距離伊利登頂“全球第一”中長期戰略目標，又向前邁進了一大步。

4月27日晚間，伊利股份（600887）公佈了2021年報數據，去年營收實現1105.95億元，同比增長14.15%，營收增長絕對值超過137億元；歸母淨利潤實現87.32億元，同比增23%。同期，伊利股份公告顯示，2022年一季度實現營收309億元，同比增長13.41%；歸母淨利潤35.19億元，同比增長24.32%。

受益於產品結構優化調整及各品類銷量大增，這個有着近2500億市值的消費大白馬，不僅整體業績穩居中國乳業第一，還成為首個跨越千億營收的亞洲乳企。這背後，是伊利全品類市場份額的持續突破、遠高於行業平均水平的研發投入、以及13億級的消費者觸達量。

伊利股份構建了液態奶、奶粉、冷飲、酸奶、奶酪五大產品業務羣。而千億營收背後，正是每個產品線業務的“各個擊破”。

作為公司“基本盤”的液體乳業務，去年實現營業收入849.11億元，同比增長11.54%。其中，“伊利純牛奶”“金典純牛奶”“安慕希常温酸奶”系列產品年銷售規模均超過200億級，成為近13億級消費者信賴的“國民品牌”。

公司奶粉及奶製品業務實現營業收入162.09億元，同比增長25.80%。其中，“金領冠”旗下系列嬰幼兒配方奶粉，年銷售收入突破百億級，帶動奶粉業務實現加速增長。

此外，公司冷飲業務實現營業收入71.61億元，同比增長16.28%，業務規模連續20多年保持第一的同時，盈利能力較上年同期大幅提升，連續27年位居全國冷飲行業龍頭地位。

此外，去年公司各項產品業務市佔份額均穩步提升，市場領導地位進一步凸顯。

據尼爾森零研數據顯示，成人配方奶粉零售額市佔份額同比提高2.2%，市佔份額位居市場第一，保持絕對領先地位；液態類乳品零售額市佔份額同比提高0.4%，繼續保持市場領導地位；嬰幼兒配方奶粉零售額市佔份額同比提高1.4%，增速位列市場第一，目前市佔份額位居市場第二；冷飲業務市佔份額保持市場第一，繼續引領行業。奶酪業務的零售額市佔份額同比提升6.3%，市佔份額快速提升。

去年，伊利繼續加快推動高增長業務的佈局和發展節奏，奶酪、黃油、礦泉水、配方奶粉等業務均保持了快速增長。年報顯示，金典純牛奶、安慕希常温酸奶、金領冠嬰幼兒配方奶粉、巧樂茲冰淇淋、QQ星兒童牛奶、伊利兒童奶酪棒等重點產品的銷售收入比上年同期增長15.83%，市場佔有率持續提升。

通過產品與技術的創新突破，伊利股份不斷擴大新產品收入規模。

報告期內，以“金領冠嬰幼兒全新配方奶粉”“欣活膳底系列配方奶粉”“金典A2β-酪蛋白有機純牛奶”“優酸乳氣泡乳”等為代表的新產品收入佔比13.4%，為公司業務發展帶來了蓬勃活力。

有着20年母乳營養研究歷史的伊利，在研發方面積累頗深。

財報顯示，去年伊利股份研發費用達到6.01億元，同比增長23.39%，遠高於行業水平。截至目前，伊利股份累計獲得國內外發明專利授權數量為582件，比上年末增加30件；累計獲得中國專利優秀獎6件，比上年末增加1件。通過持續創新，公司已連續13年領跑中國乳業，是獲得“中國專利獎”最多的乳品企業。僅“金領冠嬰幼兒配方奶粉”已專注母乳研究19年，旗下專利已達70餘項。

另一方面，伊利股份也在積極推進數字化轉型，探索“消費者運營”新模式，不斷提升企業創新能力。

通過數字化系統的支持，伊利股份整合線上線下渠道資源，嘗試並探索構建新零售模式。據凱度調研數據顯示：截至2021年12月，公司常温液態類乳品的市場滲透率比上年同期提升了0.7個百分點；其中公司在地級市和縣級市的市場滲透率分別比上年同期提升了0.6個百分點和1.2個百分點。

此外，伊利股份還通過數據治理以及AI算法平台的部署上線，繼續加強核心業務平台的信息化建設。藉助百萬級銷售終端，精準把握消費需求動向，不斷優化產品結構；通過提高電商業務運營效率，實現電商業務的高質量增長。星圖公司調研數據顯示，公司常温液體乳在電商平台的零售額市佔份額為28.4%，持續位居電商平台常温液體乳細分市場首位。

年報顯示，2021年歸屬於上市公司股東的淨資產為477.1億元，同比增長57.02%；基本每股收益1.43元/股，同比增長22.22%；權平均淨資產收益率達到25.59%，較去年同期增加0.41個百分點。值得注意的是，伊利股份最近10年的ROE(淨資產收益率)均保持在23%以上，展現出企業出色的盈利能力。

2021年，公司以方案實施前的公司總股本61億股為基數，向全體股東每股派發現金紅利0.82元（含税），共計派發現金紅利近50億元。數據顯示，上市26年來，伊利股份累計實現現金分紅21次，累計分紅金額高達304億元，分紅率近50%，在四千多家A股上市公司中也算佼佼者了。

更加難能可貴的是，伊利股份在26年的上市生涯中，一直保持高增長。市值從最初的4.21億元，成長至如今2496億元，累計漲幅近600倍。無論是業績規模還是市值增長，伊利都穩居國內第一梯隊。

另外，2021年12月，伊利股份完成了120億元的鉅額定增。本次定增共吸引53家機構及個人投資者認購，最終競價成功的22名發行對象中，囊括了公募、私募、外資、險資等多種類型的新老投資者。

廣大投資者之所以積極參與此次定增，正是因為看好伊利股份出色的業績表現和乳製品賽道巨大的增長潛力。而此次定增完成後，伊利或將再次迎來跨越式發展。

財報中，伊利股份對2022年的業績預期作出指引。預計2022年，公司將實現營業總收入1296億元，利潤總額將達到122億元。這也意味着，繼成為亞洲首家千億乳企之後，伊利又將成為首個淨利潤破百億的亞洲乳企。

廣發證券指出，在需求穩健、競爭趨緩的形勢下，伊利股份2022年業績仍將保持高增長勢頭。該機構預計，受益於網點擴張、單點銷售增加和產品結構升級，預計未來3年常温奶收入有望符合增長10%；預計公司2022年收入同比增長11.69%，淨利潤同比增長達23.35%。（本文首發鈦媒體App，作者 | 馬瓊，編輯 | 孫騁）