半天候一週回顧·210410：不是預測事實，而是預測共識
金錢永不眠，屠夫問候各位早安。
一週一會的半天候策略回顧，祝週末愉快。
01
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核心理念
半天候策略，是通過資產配置和再平衡，在0預測的前提下，實現資產的長期穩定增值。
屠夫自己擁有多個進攻型的投資策略，建立半天候是為了擁有一個“類全天候策略”，在極端環境下也能「打不垮、壓不住、沉不了」—— 包括全球性金融危機，甚至大蕭條。
02
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本週點評
週三的一則新聞，讓騰訊的“納米股東”們很不淡定：
Prosus將出售1.92億股騰訊控股股票。
出售後，作為第一大股東的Prosus持股比例下降2%。
普通人A首先聯想到2018年的那次出售 ——
還是這個大股東減持，之後騰訊股價持續下跌了好久。
他們的預判是：這次也會下跌。
他們的決策是：減倉，甚至清倉。
更有經驗的老炮兒B會結合經濟環境、競爭環境和企業基本面來分析 ——
去槓桿的大環境，遊戲版號的限制，字節跳動的短視頻威脅……2018年的因素，這次都沒有。
他們的預判是：基於A的邏輯，這次減持會引發恐慌和大跌。
他們的決策是：備好子彈，摩拳擦掌，坐等大跌加倉。
結果讓人大跌眼鏡：週四開盤下行之後，騰訊的股價很快恢復原狀，沒有預期裏的「加倉機會」。
按理説，B預判了A的預判，已經是第2層次思維。
諷刺的是，來到第2層的人太多，反而“不靈”了 ——
預判有人拋售、隨時準備加倉的人太多，一跌就有人跟進，根本跌不動。
「預判之預判」不管用，需要「預判之預判之預判」……
朋友們，歡迎來到第3層博弈。
順着這個思路，或許還有第4、第5……第99層。
有同學要吐槽了：
這是“跟空氣鬥智鬥勇”
—— 想太多了吧！
不，不是「想太多」，而是「想歪了」。
問題的核心，不是“第N層邏輯是什麼”，而是“哪一層邏輯人最多”。
就像那個經典例子：猜選美大賽冠軍，不是選你自己最喜歡的那一個，而是選最多人會喜歡的那一個。
無論你是上面的哪一種 —— 普通人A、老炮兒B還是旁觀者C —— 希望你從這次事件裏，能體會到這個道理：
不是預測事實，
而是預測共識。
03
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淨值情況
截至2021年4月10日，資產比例如下：
淨值情況如下：
*納斯達克100等QDII基金的買入確認和數據更新均為T+2，淨值會有些許偏差
*已移除品種的收益，計入現金類資產（1-3年國開債）
資產配置決定了你一生80％的財富，超過90％的投資收益靠配置。
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作者：屠夫1868 @基業長紅
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