財聯社3月24日訊，2021年伊始，在美債收益率上行以及市場估值分化加劇的背景下，高估值的機構抱團股迎來快速調整，並帶動A股各指數大幅下行。中信“茅指數”春節以來已跌23.79%。
目前，滬深兩市中市值超五千億的個股已從牛年首日的23只減少到今日的15只。比亞迪、金龍魚、海天味業、興業銀行、海康威視、邁瑞醫療、恆瑞醫藥、順豐控股等各賽道的白馬龍頭紛紛暫別“五千億俱樂部”。市值千億以上的個股也共計減少了23只。
牛年以來，已有23只個股市值已經“縮水”超千億，貴州茅台市值下跌最為兇猛，以今日收盤價計算，市值距春節前最後一天已跌去7688億。五糧液市值跌超3000億，險守萬億大關。觀察跌去千億的個股名單，不難發現A股“茅指數”半壁江山赫然在列。
值得注意的，牛年至今，兩市錄得漲幅大於0的個股共計3006只，剔除新股和次新股，仍有2716只個股上漲，換言之，超70%的個股股價都在上行。市值百億以上的公司更是在牛年增加了10只（次新股除外）。證明該輪估值調整的影響對少數“抱團股”較為顯著。
相關券商本週再度表示，本輪市場調整更多來自於市場交易結構方面的變化，即當市場的成交越來越集中到少數股票後，某一類型的股票成為市場討論的熱點，去年年底以來的“機構抱團”就是其中的典型。當這種現象演化到一定程度後，市場對悲觀消息變得非常敏感，對樂觀消費變得鈍化。當某種負面信息出現後，會造成該類熱門股票出現“崩塌式下降”。
至於這個過程什麼時候會停止？中泰證券陳龍等表示，短期抱團股的企穩回升需要如下幾個方面的信息刺激市場：1）包括北上資金在內的機構資金大幅進入市場，2）抱團股屬於優質龍頭股，業績往往比較好，在年報季報業績超預期的刺激下，抱團股止跌。
進入3月下旬以後，滬深兩市上市公司披露2020年年報業績披露步伐加快，根據滬深交易所定期報告預披露時間安排，本週會有共計22家千億元市值公司披露2020年年報，或將進一步影響市場。
財信證券楊甫、胡彬清表示，展望後市，在機構抱團股估值高企、美債收益率持續走高的背景下，A股的機構抱團股仍有繼續調整的可能，市場指數也可能迎來第二波探底走勢。但並不意味着市場缺乏投資機會。建議輕指數、重個股。