順豐控股：新業務加速發展 半年營收達883億元

8月22日晚，順豐控股（002352）發佈2021年半年報，2021半年度，順豐控股實現總營業收入883.44億元，同比增長24.20%；歸屬於上市公司股東的淨利潤7.6億元；實現每股收益0.17元。

2021上半年順豐實現速運物流業務量51.3億票，在去年同期受益於防疫緊急寄遞需求爆發的業務量高基數下，仍實現同比增長40.4%，兩年平均增長59.5%，高於行業的兩年平均33.4%的增速。結合日前順豐發佈7月份經營數據，2021年前7個月，順豐營收已經突破1000億元，相比2020年提前2個月完成營收超千億。

業務板塊矩陣協同 新業務佈局先手凸顯

從業務構成來看，順豐的業務矩陣在持續優化，快遞業務持續穩定發展，並不斷更新迭代，新業務板塊加速向行業領軍者發展。

2021年上半年，順豐快遞業務實現營收611億元，在保持中高端市場的領先優勢的同時，實現對經濟業務的精準卡位，並不斷動態調整，其中時效產品體系在上半年優化升級，在豐富及完善產品矩陣。

（來源於網絡）

在順豐積極拓展新業務市場的策略下，新業務板塊持續保持高速增長，合計收入同比增長43.77%，貢獻了超過48%的收入增量，佔總收入的比重由去年同期的26.69%提高到30.89%。

其中，通過順豐快運直營網、順心捷達加盟網以及靈活的資源合作模式，順豐快運業務營收半年突破百億元，達到115.13億元，整體零擔貨量同比增長81.3%，直營網貨量同比增長88.7%，加盟網貨量同比增長62.5%，營收規模及業務增速在零擔快運全網型企業中持續保持領先。

順豐同城業務已迅速成長為中國規模最大的獨立第三方即時配送服務平台，上半年營收突破22億元，同比增長77.12%，遠高於行業增速；6月，杭州順豐同城實業向港交所提交招股説明書，正式拉開上市序幕，從2016年試水同城業務到2021年開啓上市之旅，短短5年時間上市，順豐孵化新業務能力之強可見一斑。

供應鏈業務作為上半年增速最快板塊，上半年同比增速達到79.02%。從順豐與新夏暉合作開始，到順豐收購DHL在大中華區的供應鏈業務，再到今日ToB端業務領域被市場認同為是具有無限發展空間的藍海業務，從初入的不被理解到今日的領先優勢，順豐在新業務領域的先手優勢凸顯。

近期，順豐收購嘉裏物流已經進入到要約收購階段，若這次併購順利完成，將有效補充順豐在國際貨代、清關等方面的資源與能力，增強順豐的海外倉實力，強化全球業務實力，可以設想，國際業務將成為2021年年報新業務中“爆款”。

憑藉自身強大物流網絡、先進包裝技術及快速配送能力，大閘蟹、牛羊肉、活魚、海產品、荔枝、櫻桃、草莓、水蜜桃、松茸等，順豐攻克一個個快遞運輸中難度最高的品類，實現獨具中國特色、覆蓋全國範圍的農產品直送、直達模式。截至目前，順豐助力農產品上行服務網絡已覆蓋全國2800多個縣區級城市，共計服務4000餘個生鮮品種。僅2021年上半年，順豐實現特色農產品運送2139噸、4.17億票，預計助力農户創收212億元。

審時反思 強化管理能力

業務量提升的同時，順豐的資源投入也在持續加大。自去年四季度至今，順豐持續加速多元業務板塊的網絡開拓，並在中轉場地及自動化設備、干支線運力等方面追加資源投入，以夯實運營底盤、提升處理產能和效率，解決前期投入過慢導致的產能瓶頸問題，並從長遠支撐各項業務未來的快速發展，公司的資產規模在2021年上半年也突破了1300億元。

但是持續的資源投入，疊加疫情因素影響和春節等因素情況下，今年一季度，順豐罕見的出現了業績虧損，引發了市場的軒然大波。

痛定思痛，在強化資源投入與協同平衡的同時，順豐也正視在管理上存在的問題，積極採取整改措施，持續審視各業務線的資源投放，通過成本精細化管理深耕，提升資源利用率、營運效能。在一季度虧損的背景下在第二季度就實現了利潤回正，扣非後歸母淨利潤較第一季度環比增加約17.91億元。

未來，順豐將如何平衡資源投入與業務發展速度，將採用哪些更有特點的發展模式，值得持續關注。

在上半年，順豐也發佈了定增預案，擬募資200億元提升運力和科技實力，來改善財務結構，增強公司整體實力。

順豐的反思與調整也獲得了長線投資者的認同，近期順豐陸股通資金呈現持續買入狀態，外資近期有持續流入的跡象。