2月份七成混基虧損消費新能源回調 廣發中歐基金領漲

　　中國經濟網北京3月2日訊（記者李榮康博） 2月行情於上週收官，以春節為分水嶺，A股市場前後走出了截然相反的趨勢。春節前幾個交易日，三大股指齊齊上揚，帶動基金淨值迅速增長；然而，春節過後，以大消費、新能源等為代表的基金抱團股震盪調整，致使相關基金淨值大幅回撤。

　　據同花順iFinD數據顯示，剔除今年2月份新發行基金和淨值異常基金後，全市場有可比業績的4415只（各類份額分開計算）混合型基金中，除去30只橫盤基金外，共有1425只基金取得正收益，佔比約三成；其中，漲幅超過10%的混基僅有19只，最高漲幅為20.80%。

　　受大消費、新能源等板塊近期回調影響，2月份共2960只混基錄得虧損，佔比近七成，根據中國經濟網記者統計，跌幅超過10%的混基有40只，最高跌幅為14.62%。

　　廣發價值領先混合(008099)作為2月份唯一漲幅超過20%的混基，成功拿下了漲幅榜冠軍，該基金成立於去年5月7日，雖成立時間尚未滿1年，但累計收益率已超過50%，截至今年2月26日收盤，該基金的累計單位淨值為1.519元。今年前2個月，滬深300指數僅上漲2.41%，而廣發價值領先混合的收益率達25.13%，遠遠領先於同期同類基金平均漲幅0.99%。

　　從去年四季報來看，廣發價值領先混合並未持倉前期風頭強勁的大消費與新能源等行業，而是選擇重倉持有順週期板塊。其前十大重倉股分別是天能動力、華榮股份、西部礦業、華鐵股份、華夏航空、美錦能源、中國旭陽集團、杭州銀行、荃銀高科、五礦資源。近期有色金屬板塊持續上漲，該基金所重倉的五礦資源單月漲幅超過60%，西部礦業單月漲幅也接近30%。

　　廣發價值領先混合自成立以來一直由基金經理林英睿掌舵，林英睿的管理經驗超過5年，任職期間最佳基金回報達145.84%。其曾任瑞銀證券研究員，中歐基金管理有限公司基金經理助理兼研究員、基金經理，廣發基金管理有限公司權益投資一部研究員。

　　林英睿在基金四季報中稱，繼續加大對順週期低估值方向的配置，倉位維持在高位。“雖然成長與價值風格的收益差異在12月又走闊，但我們認為這只是在均值迴歸過程中的一個小波瀾。隨着經濟的逐步企穩，處於歷史極值的風格差異也會逐漸迴歸到正常水平。管理人看好未來兩年的價值風格。另外，管理人會持續將一定倉位暴露在港股的價值風格中，在風格正常化的過程中，港股中不乏潛在收益率更為優異的品種。”

　　中國經濟網記者還注意到，廣發基金旗下還有3只基金在2月份漲幅超過10%，排在混合型基金漲幅榜前列，分別是廣發多因子混合(002943)、廣發睿毅領先混合(005233)、廣發多策略混合(001763)，這3只基金的漲幅分別為13.80%、11.23%、10.59%。其中，廣發睿毅領先混合、廣發多策略混合的基金經理也是林英睿。

　　排在2月份混合型基金漲幅榜第2名的是安信鑫發優選混合(000433)，該基金單月漲幅為19.54%，截至今年2月26日收盤，該基金的累計單位淨值為2.092元。此外，九泰行業優選混合A和九泰行業優選混合C，前海開源滬港深核心資源混合A和前海開源滬港深核心資源混合C，東方支柱產業靈活配置混合在2月份的漲幅也都超過15%。

　　中歐基金旗下的中歐成長優選混合A(166020)和中歐成長優選混合E(001891)2月份收益率也都在10%以上，其中，中歐成長優選混合A成立於2013年8月，中歐成長優選混合E成立於2015年9月，目前基金經理為袁維德、曹名長、沈悦。

　　從去年四季度的持股情況來看，中歐成長優選混合A、E在操作上堅守低估值藍籌，前十大重倉股分別為寧波華翔、中國太保、中國汽研、大亞聖象、興業銀行、航民股份、保利地產、喜臨門、明泰鋁業、金地集團。

　　該基金的四季報稱，“我們認為過去兩年消費、科技行業的股票估值已經較高，預期投資回報不佳，未來1-2年估值極低的金融週期類的資產更具有吸引力。我們重點看好汽車、家電家居等可選消費，銀行、保險等金融行業，以及化工、有色、造紙等製造業。此外，餐飲旅遊等消費服務業中估值合理的公司也值得重點關注。”

　　跌幅榜上，新華鑫動力靈活配置混合A(002083)、新華鑫動力靈活配置混合C(002084)在去年集中重倉新能源汽車行業，這樣的配置使得該基金在去年獲得了較高的收益率，淨值實現翻倍增長，但春節過後新能源板塊的持續回調，也造成該基金單月虧損近14%。

　　前海開源新經濟混合(000689)也因重倉新能源板塊而在今年2月份下跌13.23%，該基金在去年四季度的前十大重倉股分別是陽光電源、中科電氣、星源材質、億緯鋰能、鵬輝能源、德方納米、振華科技、天合光能、固德威、永興材料。

　　對於後市市場行情，業內人士意見分化明顯。華寶基金認為，“抱團股”大面積殺跌，背後是高估板塊迎來風險集中釋放。隨着近期美債收益率迅速上行疊加國內通脹水平持續上升，市場對近期流動性壓力的擔憂情緒加重，“過去兩年部分抱團股漲幅過大，估值已不便宜，在流動性邊際收緊的壓力之下高估值難以持續。2021年有必要適度降低收益率預期，讓投資落地更‘實’。”

　　而博時基金權益投資主題組投資總監助理兼TMT小組負責人肖瑞瑾則表示，前期漲幅較多的行業，如消費、科技、醫藥等出現回調，是正常的結構性調整，不代表市場開始向下。未來仍看好科技、消費、醫藥、新能源以及港股互聯網五大賽道的投資機會。

　　有業內分析人士也指出，核心資產個股是市場發掘的擁有較高配置價值的股票，過去兩年的大幅上漲是有堅實根基的，僅由於在近期的快速上漲中有所透支，估值變化的劇烈程度遠大於基本面的變化。因此，風格演繹極致之後，迴歸是合理的，也是必然的，調整反而能使價值重新顯現。通常來説，當前已成為進一步觀察和配置優秀股票的機遇。同時，市場階段性的風格平衡，也一定程度上提升了市場的韌性，更有利於長期良性發展，建議投資者堅持“均衡配置、攻守兼備”的投資理念，看準基金經理的投資風格再進行佈局。

　　2月混合型基金漲跌幅前100名

　　數據來源：同花順（規模截止日為2020-12-31）