上交所：期權是風險管理工具而非投機工具

5月25日，上交所在其公眾號“上交所期權之家”發文解析“68倍漲幅”網紅合約背後的邏輯。

5月25日，A股市場大漲，上證綜指漲幅為2.4%，創7個月來最大單日升幅。寬基指數中，在權重股的推動下，上證50指數收漲4.1%，50ETF認購期權紛紛飄紅，其中50ETF購5月3600單日漲幅為68倍，引起了市場的廣泛關注。

上交所提醒投資者，不能只看漲幅，更要關注成本。“一個合約的漲幅反映的是前後交易日結算價的變化，並不等於實際收益。不同的投資者買賣時點不同，損益情況會差別很大。”以50ETF購5月3600為例，如果追漲進場，投資者的收益不一定會很理想。25日該合約成交均價是0.0227，收盤價0.0417，若投資者在25日以均價買入該合約，當日收益為84%，遠低於68倍收益。”

上交所提示道，要堅持風控思維，慎買臨近到期的深度虛值期權。“期權隨着標的資產價格變動由實轉虛、由虛轉實，其價格會出現非常大的變化。如果在到期時，期權為虛值狀態，則價值歸零，變為一張沒有任何價值的作廢合約。”

上交所表示：“歷史不會簡單重複，但卻可以給我們的交易提供經驗和教訓。‘末日輪’行情其實是小概率事件，不能指望通過一次投資一夜暴富。期權是風險管理工具，而非投機工具，我們在做期權交易時，必須牢牢把握住風險控制紅線，切勿跟風追漲殺跌，要樹立正確的投資理念，理性分析市場，科學應用期權這一多維度工具。”（許盈）