熊貓綠能內控漏洞 逾十億資金流向未經授權程序批准

熊貓綠能曝內控漏洞 逾10億資金流向未經授權程序批准

熊貓綠能曾因熊貓電站而名聲大噪，如今卻又與之漸行漸遠。

8月3日，熊貓綠能公告披露，其更名議案獲投票通過，公司名稱將變更為“北京能源國際控股有限公司”。另一方面，在去年6月，熊貓電站的推動者、熊貓綠能原董事會主席李原就已宣告離職。如今，時隔一年之後，審計機構畢馬威的一則調查報告，又將李原拉回熊貓綠能的一場內控風波當中。

調查報告指出，熊貓綠能未經授權支付的兩筆款項的流動及使用由李原或熊貓綠能原財務執行官李宏指示或批准。其中，6.86億港元大部分資金已用於收購熊貓綠能股份，且約1200萬港元已支付予李原的個人賬户。

對此，《中國經營報》記者嘗試聯繫熊貓綠能、李原、李宏方面採訪，但未獲回應。熊貓綠能主要的境內投資主體——聯合光伏方面在接受記者採訪時表示，為了保證調查的獨立性，公司暫不便接受採訪。

接近李原的業內人士李中華告訴記者，目前李原本人在香港，“5·31新政”出台之後就生病了，應該還在吃藥。“他低調了，隱身了，不想再去拋頭露面，也不想別人去打擾他。”

原高管佔用資金買股票？

熊貓綠能成立於2000年，曾是中國領先的光伏電站的投資、開發和運營商。2013年以來，熊貓綠能背靠招商局，快速擴張，並因熊貓電站理念而名噪一時。2020年2月，在熊貓綠能接連兩年虧損後，北京能源集團入主成為其第一大股東。

本次調查的背景正是發生在京能集團入主熊貓綠能3個月後。

5月10日，熊貓綠能收到有關其向可再生能源交易有限公司和深圳智遠分別預付按金5.98億港元和人民幣5億元的函件。

其中，NEX主要從事發電站項目及相關環節的採購及建設，2019年1月，李原的全資公司Magicgrand Group Limited持有NEX約11.05%的股份。天眼查顯示，深圳智遠是熊貓綠能旗下杭州燦鴻投資管理合夥企業的控股子公司。

這也是2019年熊貓綠能形成鉅虧的重要原因之一。截至2019年底，熊貓綠能的按金和有關NEX及其相關實體的其他應收款項確認減值費用共計約人民幣10.22億元。

為調查按金減值問題，2020年5月和6月，熊貓綠能專門成立獨立調查委員會，並委聘畢馬威為獨立外部專業顧問進行相關調查。

7月19日和31日，熊貓綠能分別披露畢馬威調查報告草擬本和最終調查報告結果，稱所進行的調查並無跡象顯示任何現有董事涉及或授權向NEX及相關實體支付6.86億港元及向深圳智遠支付人民幣5億元。

按照調查報告草擬本的説法，2014～2017年，這共計6.86億港元的款項是根據李原的口頭指示支付，且該等款項的用途並無於付款請求文件中明確指示，然而證明文件似乎在款項支付後擬備。上述大筆資金主要流向六個渠道，且大部分資金已用於收購熊貓綠能股份，其中約1200萬港元已支付予李原的個人賬户。而資金流動及使用由李原或李宏指示。

此外，一筆向深圳智遠支付人民幣5億元的資金同樣受到關注，且涉及擔保風險。

調查報告指出，2017年4月，經李宏批准，熊貓綠能通過兩附屬公司向杭州燦鴻注入人民幣5億元。5月，杭州燦鴻支付人民幣4.85億元作為股東貸款及人民幣1500萬元作為對深圳智遠的名義股權投資，隨後5億元注入深圳智遠的有限合夥人嘉興華僑吉乾投資合夥企業。

杭州燦鴻與深圳智遠就收購電力項目訂立一份無日期協議連同一份補充協議。熊貓綠能現任管理層表示，項目協議及付款人民幣5億元尚未按熊貓綠能的授權程序予以批准。李宏在最初調查中表示，人民幣5億元尚未根據項目協議所載用途動用，且隨後出於會計目的而擬備項目協議。

關於5億元的付款資金流，調查報告草擬本指出，2017年4月，名為Sunshine Business Investments Limited的公司因收購新現代管理有限公司99%股權向Speedy Worldwide Logistic Limited借款11億港元。對Sunshine借款而言，嘉興與深圳智遠訂立一份無日期的擔保協議，據此嘉興就Sunshine借款提供擔保，深圳智遠則根據擔保協議/反擔保向嘉興提供其於嘉興的合夥權益。

值得一提的是，2020年4月，Sunshine借款已到期卻未能作出償付，這也要求深圳智遠履行關於擔保協議/反擔保項下的責任。

對於上述調查問題，記者聯繫李原方面求證，西藏藏能公司人士告訴記者，李原本人在香港辦公，不便聯繫，可以聯繫熊貓綠能。不過，熊貓綠能方面未對記者作出回應。

8月6日，京能集團相關負責人在接受記者採訪時表示，目前熊貓綠能仍沒有並表，有關調查也不便多説。

鉅虧與“沉寂”

如果不是上述按金減值調查，可能業內並未意識到曾經叱吒商場的風雲人物李原已沉寂許久，而熊貓綠能也在鉅虧陰影下熬過兩年。

“‘5·31’新政之後，他就生病了，應該還在吃藥。”李中華告訴記者，目前李原在香港很大部分時間仍在養病，不過內地和香港的公司仍在打理。

對於上述李原和李宏在熊貓綠能可能存在的“隱性操作”，李中華表示並不知情。他反問：“一個叱吒風雲的人物怎麼會這樣了？”

熊貓綠能是招商系旗下公司，李原曾一度希望利用強大的融資平台，聯合行業龍頭，通過電站併購模式，打造一箇中國最具規模效益及最專業的光伏電站運營平台。

2013年6月，熊貓綠能通過借殼登陸資本市場，並快速走向擴張道路。2013年～2018年，熊貓綠能電站裝機容量從140MW擴大至2.3GW，6年時間成長16倍。2016年，李原還提出“熊貓100計劃”，即未來5年，在全球範圍內建設100座熊貓電站，總裝機容量達5GW。

一路狂奔的同時，事實上熊貓綠能也表現出無可比擬的融資能力。到2017年，熊貓綠能的大股東陣容已經囊括了招商局、亞開行、歐力士集團、中國華融、民生銀行、復星集團等國內外知名企業和機構。

中國可再生能源學會光伏專委會特約觀察員紅煒曾對李原和熊貓綠能作出評價：“李原是新能源產業中一位富有遠見、能成就事業、金融意識典型的企業家，熊貓綠能則是新能源產業中一個典型的金融資本代表企業，二者的結合相得益彰。”

不過，上述“熊貓夢”卻隨着國內“5·31”新政的出台戛然而止。“‘5·31’新政出來之後，招商局方面希望把新能源板塊從李原手裏收回去，可能是價格沒有談妥。當時，招商集團下屬招商銀行及多個租賃公司都不願貸款了。”李中華透露。

彼時，熊貓綠能不僅面臨着國家可再生能源補貼缺口擴大，而且承受着巨大的償債壓力。截至2018年底，熊貓綠能應收賬款40.93億元，其中電價補貼應收賬款為29.29億元。並且，其總負債249.05億元，一年內銀行及其他借款和相應利息67.6億元。

無奈之下，2018年下半年以來，熊貓綠能通過配股引資，還通過出售多個光伏電站，以優化債務結構，緩解現金流壓力。

在此背景下，隨着李原、李宏等熊貓綠能原高層於2019年6月辭職，熊貓綠能在光伏圈的存在感也逐漸走弱。

“熊貓綠能領導換了，項目也變少了。去年一年公司基本處於停滯狀態，有些項目也是在掃尾。目前京能的人接手，應該又新招聘了一些人，也沒有太多項目。”曾與熊貓綠能有業務往來的某光伏企業負責人王美麗如是表示。

後“熊貓”時代

如今的熊貓綠能，儼然已經進入後“熊貓”時代。

今年2月，熊貓綠能迎來京能集團入主。彼時，京能集團通過境外投融資平台公司——京能香港成功認購熊貓綠能增發的71.77億股份，持股32%，成為熊貓綠能第一大股東。

“從開始談合作到2月18日，歷時10個月左右時間正式完成交割，京能的加入對於公司來説是非常重要的歷史事件。”今年2月25日，在熊貓綠能集團召開的全體員工電話會議上，熊貓綠能原董事會主席盧振威如是表示。

京能集團是北京市國資委管理的國有獨資企業，控股京能清潔能源、京能電力、昊華能源、京能置業四家上市公司。目前，京能集團形成了煤、電、熱一體化的大能源格局，涵蓋電力能源、熱力供應、煤炭經營、地產置業、節能環保和金融證券等多個板塊。

截至2019年底，京能清潔能源總資產600億元，控股總裝機962萬千瓦，其中光伏裝機207萬千瓦，佔比21.5%。

不難發現，京能集團積極佈局清潔能源步子正在變大，資本動作也更為明顯。7月6日，京能清潔能源披露私有化意向。在業內看來，這將進一步整合京能集團新能源資產，謀求全面協同發展。

熊貓綠能新任執行董事、董事會主席及首席執行官張平表示，京能集團認購熊貓綠能，是北京市推動國有企業改革、建立混合所有制的實質性舉動，是京能集團獲批國有資本投資公司試點企業之後，進行體制機制創新的主要着力點，是京能集團清潔能源中長期戰略規劃的一個重要佈局。

而在熊貓綠能方面看來，引入戰略投資者是熊貓綠能長期發展戰略中的重要一環。熊貓綠能方面曾認為，引入北京能源集團，能夠提升信貸評級，減少融資成本及改善公司流動資金狀況。

熊貓綠能公告顯示，京能集團方面入主後，其關聯公司已先後與熊貓綠能達成協議，提供擔保、融資租賃、存款、貸款及其他金融服務。

除此之外，熊貓綠能董事及高級管理層迎來一波人事變動。2月21日，新上任的張平及首席財務官黃慧等關鍵性人物均為京能集團所派駐。

8月3日，熊貓綠能公告表示，其更名議案獲投票通過，不出意外的話，新名稱將變為“北京能源國際控股有限公司”。

在熊貓綠能過往的發展歷程中，其名稱曾多次變更，從太益控股、金保利新能源，到聯合光伏、熊貓綠能，再到如今的北京能源國際控股有限公司，易主後的熊貓綠能將翻開新的一頁，邁向後“熊貓”時代。

但從業績表現看，熊貓綠能的境況難言樂觀。目前，熊貓綠能尚未發佈2019年財報，其曾公告預計，2019年取得約36億元的綜合淨虧損，相比2018年同期綜合淨虧損約4.54億元，進一步擴大。2019年底，熊貓綠能及其聯營公司電站裝機總容量約2GW，累計建成山西大同、西藏昌都、安徽鳳台等熊貓電站僅6個，較2018年12月31日裝機容量減少約15.9%。

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