券商、軍工、芯片ETF規模暴增 誰在提早佈局？背後“買手”名單曝光

　　今年以來，證券、軍工、芯片、新能源等板塊的多隻ETF規模出現大幅增長。而7月以來，上述板塊中多隻ETF的漲勢也十分喜人，量價齊升的背後，有哪些提前佈局的資金賺了個盆滿缽滿？

　　隨着基金半年報披露結束，上述ETF規模暴增的“幕後推手”浮出水面：多隻ETF前十大持有人中出現了保險、券商、基金等機構持有人的身影。

　　多隻ETF獲機構提早埋伏

　　先來看一下今年以來部分ETF規模增長情況。

　　部分ETF規模增長情況(截至9月2日)

　　顯然，證券、軍工、芯片、5G、新能源板塊相關ETF受到了資金的熱烈追捧。

　　作為市場投資的風向標，ETF的規模變動情況往往代表着機構投資者對後市的看法。而這些ETF的幕後“金主”也隨着基金半年報浮出了水面。

　　以今年以來份額增長十倍的平安中證新能源汽車產業ETF為例，截至上半年末，基金前十大持有人均為機構投資者。其中，華西證券持有8955.8萬份，持有比例為2.17%，為第一大持有人；中國平安財產保險和華泰證券緊隨其後，分別持有7951.8萬份、6859.4萬份。

　　華夏中證5G通信主題ETF最新披露的主要持有人也發生了較大變化，截至去年年底，基金前十大持有人中有五位個人投資者。到了今年6月底，主要持有人中僅有一位個人投資者，其餘席位均被保險、券商、公募基金等機構投資者佔據。

　　華寶中證全指證券公司ETF則被中國人壽保險、華夏人壽保險、信泰人壽保險、西南證券、國泰君安證券等機構扎堆持有。

　　券商、軍工ETF大幅上漲

　　下半年以來，隨着券商、軍工等ETF大幅上漲，提早埋伏相關ETF的機構也賺得“盆滿缽滿”。

　　東方財富Choice數據顯示，7月以來截至9月2日，軍工板塊四隻ETF——易方達中證軍工ETF、廣發中證軍工ETF、國泰中證軍工ETF和鵬華中證國防ETF均漲逾40%。此外，富國中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券公司ETF、國泰中證全指證券公司ETF均漲逾20%。

　　“市場資金湧入券商板塊實際上是在表達其對後市整體看好。對手握重金的機構投資者而言，買入券商板塊ETF是配置券商股最直接的方式。”滬上一位基金經理稱。

　　國泰基金量化投資事業部總監梁杏認為，支撐券商股後市走強的理由主要有以下幾點：證券板塊基本面堅挺；估值現階段來説相對合理；有較多利好政策支持；證券公司和銀行合併的預期存在；未來居民財富或將逐步向資本市場轉移。

　　軍工板塊同樣是機構較為看好的領域。

　　“我們認為軍工行情可能才剛剛開始。”富國基金量化投資部ETF投資總監王樂樂稱。王樂樂表示，當下軍工行情有點類似2012年到2013年的情況：從初期的開始跑贏大盤、到後來取得非常高的超額收益。而軍工行情啓動的背後，對應着市場風險偏好的提升。

　　在王樂樂看來，創業板指的走勢可以反應市場風險偏好，軍工跑贏大盤的時期，往往是創業板大漲的時期。當下創業板已經連續大漲、其反應市場風險偏好大幅提升，但軍工板塊相對收益仍舊落後。

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（文章來源：上海證券報）