闖過“生死關”，蔚來股價將“一飛沖天”？

毫無疑問，蔚來的股票是目前最好的股票之一。

牛市理論非常簡單。

曾被稱為“中國的特斯拉”的高端電動汽車製造商蔚來在2019年失去了它的光環。造成這一局面的一些核心原因包括:中國汽車市場搖搖欲墜、中國電動汽車銷售停滯不前、對蔚來汽車的需求大幅下滑、虧損擴大以及資產負債表崩潰。

但在2020年，一切都改變了。

中國汽車市場正在反彈；中國電動汽車銷量再次飆升；對蔚來汽車的需求正在飆升；該公司虧損縮小；現金充實了資產負債表。

所有這些有利的趨勢將持續到2020年下半年。它們將會加速。當他們這樣做的時候，蔚來的股票將大幅上漲——很可能回升到10美元，這意味着100%的上漲潛力。

以下是變化發生的原因。

趨勢變化的過程

2019年，所有與蔚來相關的趨勢都與該公司背道而馳。現在，所有這些趨勢都發生了逆轉，並與該公司並行。

簡單的考慮:

中國汽車市場正在反彈。2020年4月，中國汽車銷量出現了近兩年來的首次正增長。

中國電動汽車銷量再次飆升。由於Covid-19，中國電動汽車銷量在經歷了2019年的平穩增長和2020年初的暴跌後，再次創下月度新高。

對蔚來汽車的需求正在飆升。今年3月和4月，蔚來汽車交付量都翻了一番，預計第二季度的增幅將超過150%。

虧損縮小。2020年第一季度蔚來調整後的淨虧損減少了40%以上。

資產負債表得到鞏固。4月下旬，以合肥市建設部為首的一批戰略投資者向蔚來注入了70億元人民幣的資金。

有利變化

所有這些有利的趨勢只會在未來幾個月加速。

在強勁的財政和貨幣刺激、被壓抑的消費需求、不斷緩和的貿易和對病毒的擔憂的支撐下，中國汽車市場將繼續反彈。

隨着特斯拉進入中國市場，提高了對電動汽車的認可度和需求，同時中國暫停削減電動汽車補貼，使得電動汽車成為更具吸引力的經濟選擇，電動汽車的發展趨勢將進一步增強。

與此同時，對蔚來汽車的需求將大幅上升，因為該公司是中國高端電動汽車的“品牌”，而隨着中國整個電動汽車市場的成熟，對高端電動汽車的需求/認知度也將上升。蔚來將在2020年開始交付一款新車EC6，這也對其有幫助。

與特斯拉的情況一樣，未來幾個季度蔚來銷量的增長將推動積極的經營槓桿、更高的利潤率和更小的虧損。虧損收窄將使蔚來避免再次陷入資金緊張的資產負債表。

100% 上漲潛力

由於蔚來在2020年下半年受益於其潛在增長趨勢的加速，NIO的股價可能會飆升100%，甚至更多。

從長遠來看，我認為蔚來是中國巨大的電動汽車市場中一個小眾但強大的參與者，它為中國高收入人羣提供非常先進、非常昂貴和非常獨特的高級電動汽車。

中國的中上收入階層約佔總人口的10%。因此，在缺乏競爭的環境下，蔚來可以獲得中國電動汽車市場10%的份額。

當然，蔚來並不是在一個沒有競爭的世界中運作的。相反，該公司將面臨來自特斯拉的激烈競爭。

不過，消費者對“國產”品牌的偏愛，再加上政府潛在的激勵措施，可能會促使消費者購買蔚來汽車，而不是特斯拉汽車，這可能會促使蔚來大規模贏得中國高端電動汽車市場約一半的份額。

如果進一步假設蔚來能夠在降低運營成本基礎的情況下實現與特斯拉類似的20%毛利率，那麼我的模型表明，到2030年，每股收益1.20美元是該公司一個可行的目標。

基於17倍的市場平均預期市盈率和10%的年折現率，這意味着蔚來 2020年的股價目標接近9美元。

火熱的股票往往會超過其公允價值。因此，我認為蔚來的股價在2020年將接近10美元。

蔚來的股票

蔚來股票是2020年下半年獲得爆炸性收益的最佳股票之一。

經濟條件的改善，加上電動汽車在中國的認知度不斷上升，以及蔚來強大的品牌勢頭，將使該公司作為“中國的特斯拉”的牛市論調重新煥發生機，並帶動蔚來股價大幅上漲。