達里奧：拜登比特朗普更敢花錢 若勝選美股會先跌後漲

財聯社（上海，編輯 周玲）訊，橋水基金創始人和首席投資官達里奧（Ray Dalio）近日表示，無論是誰當選下任美國總統，財政刺激會只多不少，但拜登的刺激力度會大於特朗普。金融市場最初可能會對拜登的税收政策作出負面反應，但長遠來看，隨着支持刺激力度加大，資產價格會迎來上漲。

達里奧週二在接受外媒採訪時表示，拜登若當選總統“一開始可能會（給市場）帶來適度的負面影響”，因為企業税率將會上揚、資本利得税率上揚，境外所得税率也會升高。

拜登週三(美東時間9日)在密西根州發表演説時就宣稱，他若當選總統，將會調高美國企業的海外所得最低税率、並對美國企業回銷國內的海外製造產品課徵新的附加税。

不過，“這隨後將會有大規模的財政刺激”，達里奧稱，所以從長遠來看，拜登當選對市場不會是壞事，股市隨後會對龐大的財政刺激做出正面反應，因為“貨幣價值將會下降——這是所有資產上漲的原因。”

達里奧指出，資產價格之所以上漲是因為經通脹因素調整後的利率（所有資產的折現率）呈現下跌走勢。

他解釋稱，當你印出許多錢、產生許多債務的時候，貨幣成了不具吸引力的資產，這使得其他資產(如股票、黃金)價格隨着實質利率下跌而上揚。

拜登或實施類似羅斯福政府的政策

達里奧還表示，拜登政府將實施與1933年羅斯福政府類似的政策。羅斯福通過邊際税率提高了税收，但同時增加了赤字，“花了很多錢”，這使貨幣貶值了。

儘管貨幣貶值了，但“由於赤字、印鈔和財政刺激措施，股票市場和債券市場都上漲了“，達里歐表示。

相比較而言，達里奧認為，特朗普若勝選，最初可能會給市場帶來一些利好反應，但對長遠的利好“效果會稍微差一些”。

達里奧稱：“資本家喜歡資本家和資本主義……不管怎樣，你都會得到很多刺激，只是拜登會讓你得到更多。”

目前美國兩黨關於下一步刺激計劃的談判仍處於僵局中，民主黨一方要求新一輪法案的規模不能低於2.2萬億美金，而共和黨一方則堅持法案規模不能超過1.3萬億美金。在最新提出的刺激方案中，共和黨甚至將規模壓至約5000億美元。