法國計劃由政府出資230億美元救助企業,以遏制新一波破產潮

面對日益嚴重的經濟衰退,法國為救助企業免於破產,正計劃為受冠狀病毒危機打擊的小企業籌集200億歐元(230億美元)準股權貸款,用來擔保投資者發生的最初20億歐元損失。

法國計劃由政府出資230億美元救助企業,以遏制新一波破產潮
特別是那些危機前已經揹負創紀錄債務的企業,情況很不樂觀,隨時都可能宣佈破產。因此法國政府希望該計劃在明年初啓動並運行,以應對COVID-19疫情對經濟的影響。知情人士透露,根據週一提交給金融業的計劃,銀行將首先向中小企業發放貸款,然後將90%的貸款出售給機構投資者。這將把銀行的風險敞口限制在貸款的10%,同時也將資金導向運營良好的公司。

由於涉及到公共擔保,計劃須經歐盟國家援助監管機構批准,尤其是對於將要收取的利率。財政部消息人士表示,目前討論進展順利,歐盟委員會對該計劃非常感興趣,但確切的數字還未定下來。

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不過,利率不太可能低於3%-5%,因為這些貸款的優先級低於企業資產負債表上的其他債務。這些貸款的期限至少為7年。它們的優勢在於不會被計入資產負債表上的債務,從而釋放出用於運營和投資的資源,而運營和投資對經濟復甦至關重要。

儘管法國法律已經允許這類貸款,但它們很少被使用,因為到目前為止,銀行必須撥出更多資金,以應對它們所承擔的更大風險。由於現金流受到危機的影響,法國財政部和央行估計,中小型企業總計將需要至多200億歐元的股權資本。不過,據密切跟蹤企業資產負債表的信用保險公司Euler Hermes估計,企業的資本金可能總共不足300億歐元。

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政府先是向銀行提供逾1,200億歐元的國家擔保貸款,以幫助企業解決當前的現金流需求,迄今為止,政府維持企業運轉的措施已避免了一波破產潮。

研究機構Altares稱,企業破產已降至1989年以來的最低水平。不過,在第三季提交法國法庭審理的四宗破產案中,有三宗已進行清算。Altares稱,這可能是破產案激增的前奏,尤其是2021年第一季度。因此,總體上來看,企業的經營形勢遠未到可以樂觀的時候。

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