萬達電影收關注函，百億商譽“爆雷”後，仍剩餘超36億商譽

雷達財經出品 文|李萬民 編|深海

2月1日，萬達電影收到深交所關注函，要求其就《2020年度業績預告》中計提商譽及資產減值準備40億元至45億元的具體情況作出説明。

此前於1月30日，萬達電影已經披露《2020年度業績預告》，預計2020年歸母淨利潤將虧損61.5億元至69.5億元，相比上一年同期的47.29億元虧損進一步擴大。其中，擬對前期併購影城、時光網、新媒誠品、互愛互動（北京）科技有限公司、上海騁亞影視文化傳媒有限公司計提商譽及資產減值準備達40億元-45億元。根據公司2020年半年報，截至六月底，公司商譽為81.14億元，據此計算，公司商譽減值後，剩餘商譽仍超過36億元。

而公司2019年計提的商譽達59.09億元，至此，公司在兩年時間已計提商譽約百億元。

春節臨近，也有利好消息傳來，萬達電影出品的《唐人街探案3》創下國產片預售最快破億紀錄，截至目前的預售票房已經達到1.72億元，位列春節檔電影預售票房榜首。

萬達電影2021年能否翻盤？

連續兩年商譽“爆雷”，減值總額約百億

2月1日，萬達電影收到深交所關注函，要求其就《2020年度業績預告》中計提商譽及資產減值準備40億元至45億元的具體情況作出説明。

在1月30日披露的《2020年度業績預告》中，萬達電影預計2020年歸母淨利潤將虧損61.5億元至69.5億元，相比上一年同期的47.29億元虧損進一步擴大。

虧損主要來源於兩方面。一方面，公司經營業績在下滑。2020年新冠疫情期間，萬達電影下屬600餘家國內影院停擺近半年時間，雖然自2020年7月20日復工以來國內電影市場逐步回暖，但由於部分疫情管控限制、優質影片仍供應不足等原因，電影行業尚未能完全恢復至同期正常水平。同時境外疫情依然嚴重，萬達電影下屬澳洲院線業務亦受到影響，再加上公司主投主控的電影均未能如期上映，部分影視劇拍攝製作進度亦有所延後。相比上一年同期，收入大幅下降。

虧損的另一個主要來源是鉅額商譽減值。萬達電影表示，2020年受疫情、宏觀市場經濟以及遊戲行業發展趨勢等影響，公司影院業務、影視劇投資製作與發行業務、遊戲業務經營業績不及預期，考慮到後疫情時代公司經營恢復仍需一段時間，以及國內遊戲行業頭部公司高位增長、中小遊戲公司經營壓力不斷加劇的市場格局並未改變，公司本着審慎性原則，根據中國證監會《會計監管風險提示第8號—商譽減值》和《企業會計準則》等相關要求，擬對前期併購影城、時光網、新媒誠品、互愛互動（北京）科技有限公司、上海騁亞影視文化傳媒有限公司計提商譽及資產減值準備40億元-45億元。

值得注意的是，這已經不是萬達電影第一次進行大筆商譽減值。2019年，萬達電影出現上市以來的首年虧損，虧損的元兇便是商譽減值。當年度，萬達電影計提商譽等資產減值準備59.09億元，兩年時間，商譽爆雷上限超百億。

長期押注院線，2021年能否翻盤？

萬達面臨資金壓力。截至去年三季度末，萬達電影賬上的貨幣資金已經只剩下13.41億元，還有38.07億元的短期借款將在一年內到期。

為了募集資金，萬達電影於去年4月推出非公開發行股票預案，擬向不超過35名特定投資者非公開發行A股股票，募集資金總額不超過43.5億元，其中30.45億元用於新建影院項目，其餘13.05億元用於補充公司流動資金及償還借款。根據當時公告，萬達電影擬在2020年至2022年新建電影院162家，投資總額為31.45億元，其中30.45億元源自本次非公開發行股票。

公司最終的募資金額有所下降。11月9日，萬達電影公告稱，以14.94元/股發行價非公開發行1.96億股，向8家投資者募資29.29億元，實際募資淨額28.96億元。根據非公開發行計劃，募集資金將用於新建影院項目和補充公司流動資金及償還借款。其中，20.27億元用於新建影院項目，8.69億元用於補充公司流動資金及償還借款。

而即使有募資後8.69億元補充現金流，外加1.1億元從新建影院項目中置換而出的自籌資金，萬達電影將用於償還短期借款的資金也不超過23.2億元，尚存在14.87億元的缺口。

春節臨近，有利好消息傳來，萬達電影出品的《唐人街探案3》創下國產片預售最快破億紀錄，截至目前的預售票房已經達到1.72億元，位列春節檔電影預售票房榜首。

電影熱賣，院線擴張，萬達電影2021年能否翻盤？雷達財經將持續關注。

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