衝刺滬市主板，新湖期貨IPO招股書預披露，弘業期貨衝刺成功，A股發行價1.86元

財聯社7月5日訊（記者 周曉雅）今日，證監會網站顯示，新湖期預披露IPO招股書，擬在上交所滬市主板上市，發行股數不超過1.2億股。這也意味着，新湖期貨的在A股IPO的道路再進一步。

招股説明書顯示，此次募資的用途包括增加淨資本、增設分公司和營業部、增加資產管理業務投資、對風險管理子公司增資、增加IT技術投入等。

作為一家老牌期貨公司，新湖期貨在1995年10月23日成立。從今年公司業績表現來看，2021年，新湖期貨實現營收77.6億元，同比增長5.38%，淨利潤則實現翻倍增長，達到1.66億元，同比增幅為115.23%。

早在2020年5月21日，上海證監局官網公示了新湖期貨輔導備案基本情況表，其輔導機構為海通證券，輔導協議簽署時間為5月15日。直至今年6月23日，關於新湖期貨的《公司首次公開發行股票核准》材料，被證監會接收。

就在上週五，證監會披露的發行監管部首次公開發行股票審核工作流程及申請企業情況顯示，新湖期貨的滬市主板申請首次公開發行股票申請已在6月29日被證監會受理。

同日，弘業期貨也發佈公告稱，於2022年6月30日完成向詢價對象進行的初步詢價後，弘業期貨將按發行價格每股A 股人民幣1.86元發行100777778股A股。此前南華期貨、瑞達期貨、永安期貨的發行價分別為4.84元/股、5.57元/股、17.97元/股。

除了新湖期貨和弘業期貨以外，創元期貨的首次公開發行股票並上市輔導備案材料已在5月23日獲備案受理，上海中期期貨也處於上市輔導期當中。

募資擬用於風險管理子公司增資等

新湖期貨招股説明書顯示，此次預計發行股數不超過1.2億股，申請發行的股票數量佔發行後公司總股本的比例不低於25%（含本數）。本次發行股份全部為公開發行股份，不涉及公司股東公開發售股份，發行股票的最終發行數量以中國證監會核准的發行規模為準。

對於此次發行募集資金的運用計劃及概況，新湖期貨表示，為切實提高公司的淨資本規模，推動各項業務的發展和開拓，本次募集資金扣除發行費用後，將全部用於補充公司資本金，擴展相關創新業務，完善公司業務結構，進一步改善收入結構，分散風險，提高公司市場競爭力。

具體來看，在提高公司資本實力的基礎上，本次募集資金計劃用途包括但不限於以下方面的業務：

為什麼需要進行發行募集資金？近年來，我國期貨市場發展迅速，期貨公司原有的以自身積累和股東增資為主的發展模式已經無法滿足市場快速發展的需要。

新湖期貨認為，通過發行上市，能夠在短期內迅速提升公司自身的資本實力、提高抵禦風險的能力，並建立起資本長效補充機制。而將本次發行募集資金用於補充公司資本金，是發展及實現戰略目標的需要，是提高核心競爭力、整合資源、推動各項業務快速發展的需要。

而在此次募集資金到位後，新湖期貨則將根據業務開展情況、審批進度、市場狀況確定合理的資金使用計劃，以取得良好的投資效益。

去年淨利潤實現翻倍增長

作為一家老牌期貨公司，新湖期貨在1995年10月23日成立，前身為天地期貨，在經歷七次股權轉讓後，於2008年更名為新湖期貨。隨後在2020年4月，新湖期貨由新湖有限整體變更為股份公司。

截至招股説明書籤署日，興和投資是新湖期貨的控股股東，持股數量為1.94億股，佔新湖期貨發行前股份總數的54.00%，此外，新湖期貨還包括眾孚實業、新湖集團、新湖中寶、昌達貿易、昇華投資。

從業績表現來看，新湖期貨的營收和淨利潤已連續兩年實現雙增長。招股説明書顯示，新湖期貨2019年至2021年的營收分別為58.48億元、73.64億元、77.6億元，其中2020年的營收增幅為25.94%，2021年營收增幅為5.38%。

相比之下，淨利潤的增幅更加顯著，2019年至2021年新湖期貨的淨利潤依次是2,429.23萬元、7,708.03萬元、1.66億元，其中，去年淨利潤增幅超過100%，2020年的增幅則超過200%。

隨着經營業績的向好，新湖期貨近年的行業地位也有所上升，顯示出較強的經營管理和盈利能力。招股説明書顯示，根據證監會期貨公司分類評級結果，2019年至2021年，新湖期貨的期貨業務收入指標分別位列行業第45位、第44位和第44位，淨利潤指標分別位列行業第55位、第52位和第33位。

另外，期貨公司分類評級結果顯示，2019年至2021年評選中新湖期貨評選結果均為A類。其中，2019年獲評A級，2020年為AA級，2021年為A級。

市場景氣度、交易所減收政策等或影響業績

在此次招股説明書中，新湖期貨也提及了風險因素。整體來看，我國的期貨公司尚處於業務轉型和創新發展的過程中，目前的業務範圍和收入相對單一，期貨經紀業務收入佔期貨公司營業收入比例普遍較高，風險管理業務近年來快速發展，成為期貨公司收入的重要貢獻。

從期貨經紀業務的角度來看，其盈利模式使得業務自身抵禦風險的能力較弱，同時該項業務收入構成包含期貨經紀手續費和交易所減收手續費，交易所減收手續費受各大交易所減收政策影響，減收品種及減收比例上均具有波動性。

因此，一旦市場環境發生重大變化或交易所減收政策產生重大變化或取消，期貨公司的經營狀況將受到較大影響。

而風險管理業務以市場化手段助力產業客户應對商品價格波動風險，依託在期貨及衍生品市場的專業能力，為套期保值需求的產業客户提供多樣化的風險對沖服務，滿足不同客户的風險管理需求。風險管理業務收入與商品市場波動及客户對沖需求相關。

具體來看，新湖期貨表示，與期貨經紀業務相關的收入包括經紀業務手續費淨收入、交易所減收手續費收入及保證金賬户存款利息收入，報告期內該部分收入合計分別為1.49億元、2.01億元及3.24億元，佔營業收入（扣除銷售貨物成本）比例均超過60%。

而投資收益、公允價值變動收益與其他業務收入（扣除銷售貨物成本）主要與風險管理業務相關，報告期內該部分收入合計分別為8002.20萬元、1.1億元及1.69億元，佔營業收入（扣除銷售貨物成本）比例均超過30%。

新湖期貨表示，鑑於期貨行業盈利模式特點及激烈的市場競爭狀況，若未來資本市場波動程度進一步加劇，市場不景氣及客户大量流失等將可能引起期貨公司經營業績的波動程度進一步加大，或者交易所大幅減少減收手續費的比例或取消減收政策，或者產業客户對沖需求減弱導致風險管理業務收入下降，不排除公司上市當年營業利潤比上年下滑50%以上甚至虧損的風險。

A股主板上市期貨公司或將擴容

截至目前，A股主板上市期貨公司已有3家，分別是南華期貨、瑞達期貨和永安期貨。

此外，作為港股上市期貨公司，弘業期貨的首次公開發行A股股票並上市申請在今年3月17日獲通過。隨後在5月30日，證監會官網也披露關於核准弘業期貨首次公開發行股票的批覆，核准弘業期貨公開發行不超過1.008億股新股，要求此次發行股票應嚴格按照報送證監會的招股説明書和發行承銷方案實施。今日，弘業期貨的A股發行價確定為每股1.86元。

新三板掛牌公司創元期貨近日也發佈公告稱，公司於5月16日向江蘇證監局提交了首次公開發行股票並上市輔導備案材料，輔導機構為中信證券。此次備案材料已在5月23日獲江蘇證監局受理。

而在更早之前，上海證監局網站曾發佈《中信證券關於上海中期期貨股份有限公司輔導備案情況報告》。上海中期期貨啓動上市輔導，輔導開始時間擬定於2020年3月。

本文源自財聯社記者 周曉雅