興齊眼藥半年淨賺超1億！“近視神藥”阿托品線上停售後，黃牛：至少三盒起購

本文來源：時代財經 作者：張婉瑩

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身處“近視神藥”阿托品互聯網停售風波中，興齊眼藥（300573.SZ）於近期披露了上半年成績單。

根據8月28日晚公佈的2022年中報顯示，報告期內，興齊眼藥實現營收6.01億元，同比增長29.89%；實現歸母淨利潤1.21億元，同比增長50.53%。

對於業績增長的原因，興齊眼藥將其歸結於先進的生產管理理念、加大研發投入和積極開展市場拓展活動。

2016年登陸科創板的興齊眼藥，是一家主要從事眼科藥物研發、生產、銷售的企業，產品覆蓋十餘個眼科藥物細分類別，其中包括目前正在進行三期臨牀試驗的的低濃度硫酸阿托品滴眼液。

低濃度硫酸阿托品滴眼液可用來防控青少年近視，研究表明，其近視防控效果可達27%~83%，是目前世界上唯一經循證醫學驗證能有效延緩近視進展的藥物。不過，截至目前，國內尚未有獲得藥監局批准的阿托品滴眼液。

今年7月，硫酸阿托品滴眼液在互聯網醫院銷售被叫停。7月22日，興齊眼藥全資子公司瀋陽興齊眼科醫院發佈通知稱，自2022年7月22日起，該院互聯網醫院暫停處方院內製劑0.01%硫酸阿托品滴眼液。

就上半年業績情況、阿托品互聯網停售風波對公司未來經營的影響等問題，時代財經致電興齊眼藥方面，截至發稿，未獲回覆。

眼科醫院貢獻超3成利潤

近年來，受生活方式轉變、電子產品使用時間增長、過敏源增加、用眼不當等各類因素的影響，各年齡階段均出現了不同類型的眼科疾病患者。隨着眼疾的罹患率逐年增高，眼科藥物市場迅速增長。

根據諮詢機構弗若斯特沙利文發佈的《眼科藥物市場發展現狀與未來趨勢研究報告》，2016-2020年，中國眼科藥物市場規模從151億元增長至188億元，複合年增長率為5.7%，預計2025年將達到440億元，2030年將達到1166億元。

興齊眼藥搭上了市場增長的東風。

其中，醫療服務板塊增長最快。2021年，興齊眼藥醫療服務板塊收入達3.17億元，同比大幅增加130.71%，增速遠超醫藥製造板塊。2022年上半年，公司醫藥製造板塊的營收為3.72億元，同比增長13.49%；醫療服務營收2.19億元，同比增長64.60%。

興齊眼藥醫療服務板塊的營收，主要來自於其全資子公司瀋陽興齊眼科醫院的貢獻。2022年上半年，瀋陽興齊眼科醫院的淨利潤為3756.77萬元。這意味着，瀋陽興齊眼科醫院給興齊眼藥貢獻了超3成的收益。

在2021年10月25日對深交所《關於對瀋陽興齊眼藥股份有限公司的關注函》的回覆中，興齊眼藥表示，2020年和2021年1~7月，瀋陽興齊眼科醫院的藥品收入分別為1.14億元和1.42億元，佔瀋陽興齊眼科醫院當期總營收的82.6%和88.8%，而阿托品滴眼液正是醫院藥品收入的主要來源。

除了阿托品滴眼液外，興齊眼藥還有乾眼產品、眼用抗感染藥物、眼用抗炎/抗感染複方藥物、散瞳藥物和睫狀肌麻痹藥物、眼用非類固醇抗炎藥物、縮瞳藥物和抗青光眼藥物等產品，覆蓋十個眼科藥物細分類別。

截至2022年6月30日，興齊眼藥共擁有眼科藥物批准文號52個，其中31個產品被列入醫保目錄，6個產品被列入國家基本藥物目錄。

另外，在研產品硫酸阿托品滴眼液項目也帶動了報告期內研發費用的上漲。今年上半年，興齊眼藥的研發投入為8210.1萬元，同比大增67.07%。

銷售費用與管理費用也有所增長，分別為2.02億元和7337.47萬元，較上年同期分別增長31.70%和39.93%，原因為職工薪酬較上年同期增加和報告期內股權激勵費用增加所致。

阿托品線上停售或衝擊業績

作為興齊眼藥的王牌產品，阿托品的銷售貢獻了公司醫療服務板塊的主要增量。

阿托品是一種抗膽鹼藥，為從茄科植物顛茄、曼陀羅或莨菪等提取的消旋莨菪鹼，其硫酸鹽為無色結晶或白色粉末，易溶於水，可用於減緩低中度近視兒童近視進展和眼軸延長。正因為此，阿托品在坊間也得到了近視“神藥”的稱號。

目前，在新加坡、日本等國家和地區，都已經有低濃度阿托品產品上市銷售，每年費用約3000元~4000元。而截至目前，中國內地尚未有獲得藥監局批准的阿托品滴眼液。興齊眼藥作為國內阿托品滴眼液臨牀研究進度最快的企業，其3期臨牀試驗也仍在進行中。

2022年中報顯示，興齊眼藥在研產品硫酸阿托品滴眼液項目，目前正處於III期臨牀試驗階段。該項目包括三個臨牀試驗，分別為0.01%硫酸阿托品滴眼液延緩兒童近視進展的臨牀試驗、0.01%硫酸阿托品滴眼液延緩兒童近視進展的臨牀試驗，以及0.02%硫酸阿托品滴眼液及0.04%硫酸阿托品滴眼液延緩兒童近視進展的臨牀試驗。

興齊眼藥稱，公司已在國家藥品監督管理局藥品審評中心登記相關臨牀試驗信息。

2019年1月，瀋陽興齊眼科醫院申報的硫酸阿托品滴眼液獲得遼寧省藥品監督管理局下發的《醫療機構製劑註冊批件》。患者只需要上傳處方、病例等材料，便可在瀋陽興齊眼科醫院的互聯網醫院平台上購買到阿托品滴眼液，實現遠程購買藥物。

但隨着在互聯網醫院銷售在今年7月被叫停，這款“神藥”的命運驟增不確定性。

今年7月初，一則《關於低濃度硫酸阿托品沿用醫療機構機構製劑有關事項的通知》的截圖在社交平台上流傳。內容顯示，國家藥監局會同國家衞健委組織專家認為，目前本品長期使用的安全性和有限性數據尚不充分，應當繼續關注。

7月22日，興齊眼科醫院發佈公告，宣佈該院互聯網醫院暫停處方院內製劑0.01%硫酸阿托品滴眼液。

消息放出後，興齊眼藥股價應聲下挫，且持續走低。8月30日午間收盤，興齊眼藥報93.39元/股，跌1.46%，總市值82.27億元。若以7月1日開盤156.50元/股來計算，興齊眼藥的股價在兩個月間已經跌去超40%。

除了股價下跌，無法線上購買阿托品滴眼液的焦慮也在患兒家長間蔓延。在微博、小紅書等社交平台，不少家長都在詢問代購或者購買渠道。

時代財經瞭解到，298元一盒的興齊眼藥阿托品滴眼液，在瀋陽興齊眼科醫院指定的檢查點，如成都小艾眼科等地均可以原價購得。而線上聯繫的黃牛代購價為338元一盒。除此之外，還需8元掛號費以及10元快遞費，3盒起購才能發貨。在時代財經詢問貨源渠道時，該黃牛表示“渠道不予告知”。

在院內製劑網絡銷售被叫停後，缺少“利潤奶牛”阿托品滴眼液加持的興齊眼藥，下半年的業績又將何去何從？