這家公司財務數據打架，資產負債率超同行45%，仍大舉分紅近億元

近期，遠峯科技股份有限公司（下稱“遠峯科技”）提交了招股説明書，擬科創板上市，公開發行不超過2200萬股，佔發行後總股本的比例不低於25%。

IPO日報發現，遠峯科技的業績主要依賴前五大客户，且存在資產負債率超同行45個百分點、債務壓力大時仍大舉分紅的情況，同時，遠峯科技還存在數據打架的問題。

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業績依賴前五大客户

據瞭解，遠峯科技主要從事智能汽車電子產品的研發、設計、製造和銷售，同時提供車聯網相關的技術開發服務，為汽車智能駕駛提供智能、安全、可靠的解決方案，其主要產品及服務涵蓋了智能駕駛輔助產品、智能座艙產品、智能互聯產品以及車聯網技術開發服務等。

2018年-2020年（下稱“報告期”），遠峯科技分別實現營業收入69995.23萬元、80570.69萬元、96639.81萬元，淨利潤分別為-3505.64萬元、1903.56萬元、8678.45萬元。

需要指出的是，在上述時間段內，雖然遠峯科技的業績呈現持續上升的趨勢，但其2018年卻是虧損的，虧損了3000多萬元。

IPO日報進一步查詢發現，導致遠峯科技2018年虧損的主要因素是其在2018年進行了一筆7443.28萬元的股份支付。

另外，遠峯科技實現上述的業績主要是依賴公司的前五大客户。

招股説明書顯示，報告期內，遠峯科技向前五大客户產生的銷售收入分別為65813萬元、72336.48萬元、89998.52萬元，分別佔當期營業收入的94.02%、89.78%、93.13%。

也就是説，遠峯科技每年近9成的收入均是來自前五大客户，存在明顯的客户集中。

對此，遠峯科技表示，未來主要客户減少訂單或其生產經營發生重大不利變化，同時公司開拓新客户的速度過緩，將對公司業務造成一定不利影響。

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數據孰真孰假？

除了上述情況之外，IPO日報還發現，遠峯科技存在數據打架的情況。

招股説明書顯示，報告期內，遠峯科技向上海雷騰軟件股份有限公司（下稱“雷騰軟件”）採購的金額分別為12865.46萬元、15753.97萬元、14055.86萬元，分別佔公司當期採購金額的23.46%、27.76%、19.83%，而雷騰軟件也始終位列遠峯科技的第一大供應商。

據瞭解，雷騰軟件目前在新三板掛牌，其年報顯示，2018年-2020年，雷騰軟件向遠峯科技產生的銷售收入分別為13745.46萬元、12024.15萬元、14077.65萬元，而遠峯科技也始終是雷騰軟件的第一大客户。

然而，縱觀遠峯科技和雷騰軟件披露的數據，可以發現兩者數據在2018年-2020年均存在差異，特別是2018年，遠峯科技披露的數據比雷騰軟件披露的數據少了近1000萬元，2019年遠峯科技披露的數據比雷騰軟件披露的數據多了約3800萬元。

那麼，為何遠峯科技披露的數據和雷騰軟件披露的數據會存在數據打架的情況？到底孰真孰假？

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債務壓力大仍大舉分紅

IPO日報還發現，遠峯科技存在不小的債務壓力。

招股説明書顯示，報告期內，遠峯科技的流動比率分別為1.05、1.04、1.08，同行業可比公司平均值分別為3.21、2.76、2.8；速動比率分別為0.77、0.82、0.84，同行業可比公司平均值分別為2.69、2.28、2.19。

可以看出，在上述時間段內，遠峯科技無論是流動比率還是速動比率均遠低同行業可比公司平均值。

與此同時，報告期內，遠峯科技的資產負債率分別為84.58%、85.64%、74.62%，同行業可比公司平均值分別為27.59%、30.17%、29.09%，也就是説，遠峯科技的資產負債率始終遠高於同行業可比公司平均值，至少超出45個百分點。

那麼，為何遠峯科技存在如此多的負債？

IPO日報還發現，截至2018年末、2019年末、2020年末，遠峯科技的貨幣資金餘額分別為2120.11萬元、11490.61萬元、10768.37萬元，短期借款分別為13770.63萬元、22690.4萬元、18419.27萬元。遠峯科技的貨幣資金餘額始終不夠支付其短期借款。

對此，一位註冊會計師向IPO日報表示，若遠峯科技短期借款到期，且其除貨幣資金之外的其他流動資產變現不及時，則有可能對其經營產生不利的影響。

然而，令人更驚訝的是，在債務壓力如此大的情況下，遠峯科技仍不忘大方分紅。

招股説明書顯示，報告期內，遠峯科技的現金分紅金額分別為6400萬元、2500萬元、600萬元，合計為9500萬元。

9500萬元是什麼概念？

綜合上述遠峯科技實現的淨利潤可得，公司報告期內的淨利潤合計為7076.37萬元。

也就是説，遠峯科技9500萬元的現金分紅，不僅把其近三年的淨利潤全部分光，還倒貼了2400多萬元。

那麼，為何遠峯科技在債務壓力如此大的情況下，還要大舉分紅？