楠木軒

半個月股價翻倍,棋牌遊戲廠商去年逆勢利潤大漲

由 公羊淑軍 發佈於 財經

導語

棋牌遊戲2021年依舊能打

近日,各遊戲上市公司陸續公佈2021年年度財報。在整體業績走低、過半公司營收同比下降的情況下,棋牌類遊戲廠牌營收異軍突起,其中,禪遊科技成績尤為亮眼,營收及淨利潤同比增加約1倍,棋類遊戲收入同比增加1330%,財報發售後十五個交易日累計漲幅超100%。此外如姚記科技、家鄉互動、博雅互動總營收同比均有增加。

早從2018年起,主管部門就開始加強對棋牌類遊戲的行業監管,曾下架多款遊戲,沒有發放過相關遊戲版號,即使在此“寒冬”之下,棋牌類遊戲的營收成績也接受住考驗。通過選擇出海及改變營收方式,讓步步維艱的棋牌類遊戲找到了更多的營收可能。

01

禪遊科技憑棋類遊戲營收大增

姚記科技轉型受限

在棋牌類遊戲的這份2021年成績單中,禪遊科技的成績尤為亮眼,營收及淨利潤同比增加約一倍。

禪遊科技在2019年上市,營收穩步增長,而2021年營收14.74億元,同比增長達到98.5%;經調整淨利潤5.03億元,同比增長125.3%;毛利率由去年同期的49.1%增長到61.4%。儘管體量不同,其毛利率趨近遊戲行業大頭網易的2021年度的64.1%。

禪遊科技營收圖

禪遊科技的收入增長與遊戲內虛擬物品和棋類遊戲收入的大幅提高有關。2021年,禪遊科技虛擬物品所得收入就有10億元,同比增加306.9%,收入佔比67.8%,過高的增幅或與2020虛擬物品收入下跌27.8%有關。從遊戲品類來看,禪遊科技的牌類收入增長變緩,收入佔比縮減近一半至35.1%,2018年及2019年同期為88%和72.3%。與此同時,棋類遊戲的收入9.18億元,同比增加1330%,收入佔比從8.7%增加至62.3%。

禪遊科技遊戲類別營收

根據財報,禪遊科技在2021年減少了對超休閒遊戲的投入,將更多資源投入重點棋牌遊戲創新和優化。截至2021年12月31日,禪遊科技86個遊戲版號,其中55個為棋牌遊戲版號。禪遊科技自主開發的遊戲及第三方遊戲中,當中分別有19款牌類遊戲、28款棋類遊戲。

禪遊科技旗下牌類遊戲有《天天鬥地主(真人版)》《禪遊鬥地主》《指尖四川麻將》等,棋類遊戲有《天天愛象棋》等。其中《指尖四川麻將》在中國IOS暢銷排行榜最高取得第二名,據七麥數據,目前《天天鬥地主(真人版)》和《天天愛象棋》分別在安卓棋牌桌遊榜單排名第7和第201。

另一方面,轉型期的姚記科技業績卻不如往年,營收同比增長近一半,歸母淨利潤卻下滑近一半。財報中介紹,營收增長的原因為公司互聯網創新營銷業務板塊規模增長迅速,公司移動遊戲板塊和撲克牌業務經營 狀況良好,營業收入也在持續增長;而歸母淨利潤下降是因為核算方法的變更造成了較大的非常性收益;歸母扣非淨利潤下降是因為增加遊戲業務的競爭力,公司加大研發費用的投入。而2022年一季度姚記科技的淨利潤同比下降60%-50%,業績下滑原因為移動遊戲推廣及研發的費用。

姚記科技從2018年起由撲克業務向遊戲、互聯網營銷轉型,收購有遊戲公司成蹊科技及大魚科技。目前看來,遊戲業務成為姚記科技的一把雙刃劍。一方面,遊戲收入成為了公司的淨利潤主要來源,根據2021半年報,2021年上半年遊戲業務貢獻佔比超過80%。另一方面,移動遊戲業務的持續投入又拖累了公司淨利潤。

整體看來,棋牌類中小遊戲公司的體量與行業巨頭仍有差距,淨利潤多未超過10萬。頭部棋牌類遊戲如《歡樂鬥地主》及《騰訊歡樂麻將》由遊戲行業巨頭髮行。根據sensor tower,騰訊開發的《歡樂鬥地主》IOS端2022年3月全球月收益為5百萬。

面對政策監管和版號限制,遊戲行業競爭激烈,或有不少小微棋牌類廠商未撐過2021年末成為”沉默的大多數“。天眼查統計,自2021年7月至今,共有1.4萬家遊戲相關公司註銷。而用企查查,以“清算/停業/撤銷/吊銷/註銷/歇業/責令關閉”為篩選條件,以“棋牌遊戲”為關鍵詞,大約生成約2500條檢索結果,其中不少撤銷節點為2021年。

02

棋牌類版號仍受限制

棋牌類遊戲自2018年起就受到監管嚴控,從2018年12月恢復版號至2021年7月,除了部分競技棋類遊戲,沒有麻將、牌類遊戲過審。而這一情況在2021年上半場延續。

據國家新聞出版署官方網站,2021年通過版號679個,相較2020年下降近一半。其中棋牌類遊戲只有14款,並且多為競技棋類遊戲,數量佔比為2%。新增版號的棋牌類遊戲中,多出自杭州邊鋒網絡技術有限公司。

而根據以上棋牌類遊戲公司年報中,也幾乎很少提及新增的遊戲版號。只有其中一家企業在2021年獲得14個新遊戲版號,上半年新增4個,下半年新增10個。其中2021年新增5款棋牌遊戲版號,3款休閒遊戲版號。在牌類遊戲版號停滯的情況下,廠商是如何新獲得新版號值得玩味。

在版號有限的情況下,從財報中可看到廠商的經營策略從重量到重質的轉變。禪遊科技在棋牌類遊戲生命週期長的情況下,增加老牌棋牌遊戲產品的新玩法以滿足用户需求,如《指尖四川麻將》的“四季常春”、《禪遊鬥地主》的“血流八寶牌”。而家鄉互動則在已有品牌名稱下推出本地化玩法變種,在2021年推出了12款新麻將遊戲玩法變種及新撲克遊戲玩法變種。

03

在營收轉型中探索合規化

棋牌遊戲的收入此前一般採用房卡和金幣兩種方式,但也會因倒賣及上下級關係等不當方式承有涉賭風險。目前棋牌類遊戲正在嘗試尋找各種合規方式擺脱灰色地帶運營。

如禪遊科技,所有遊戲都能免費暢玩,收入主要來自虛擬物品及遊戲內信息服務。而棋類遊戲營收陡增,一方面增加了營收渠道,擺脱對王牌遊戲《天天鬥地主(真人版)》的依賴,另一方面也顯得更加“合規”。

而家鄉互動2021年在私人遊戲房卡的收入減少,廣告收益及虛擬代幣收入進一步增加。其中廣告收益為家鄉互動在遊戲內加入廣告位,以用户點擊廣告獲得遊戲中免費的虛擬項目為獎勵來促進廣告收益。

家鄉互動營收結構

從營收結構來看,棋牌類廠牌的部分遊戲收入仍舊籠罩在灰色陰影下。如虛擬代幣若涉及變現則為賭博。私人遊戲房卡一般為用户購買房卡,再邀請親朋好友進房間,但其涉及“代理模式”,分級抽成形式類似傳銷。

整體來看,棋牌類遊戲的營收結構仍舊需要向更合規化的方向轉變。

04

下一步棋:海外

多家棋牌遊戲廠商中在2022年計劃中都提到出海。包括家鄉互動、禪遊科技和博雅互動。

遊戲出海的市場仍在擴大。據《2021年中國遊戲產業報告》,2021 年,中國自主研發遊戲海外市場實際銷售收入達 180.13 億美元,同比增長 16.59%。其中,海外市場收入前100中博彩類別就佔收入3.27%。根據外媒DoF統計,不包括中日韓數據,棋牌遊戲在2021年達到了55億美元規模。

一般來説,美國市場是博彩遊戲出海的主要選擇。目前看來,香港台灣及東南亞地區在博彩類遊戲的市場佔有度更高。根據七麥數據,美國IOS暢銷榜前50有近五分之一的博彩遊戲;台灣IOS 暢銷榜前三名有兩款博彩遊戲。家鄉互動也在年報中提及公司將計劃在香港、澳門、台灣、歐洲、美國、東南亞及中東地區推出遊戲產品。

台灣App Store暢銷榜

總結

棋牌類行業在2021年沒有重大收購。

家鄉互動曾在2021年收購吉林省心悦網絡科技有限公司40%股權,吉林心悦主要從事棋牌遊戲開發及運營和銷售私人遊戲房卡,預計在2022年繼續尋找中小型手機遊戲開發商及運營商的潛在或收購機會。而禪遊科技最近全資收購了深圳市九遊網絡科技有限公司,九遊網絡目前擁有鬥地主、麻將等棋牌類版號。

整體來看,2021年棋牌遊戲市場依舊較為沉寂,在通過版號多為棋類遊戲的情況下,牌類遊戲往玩法創新的方向轉變,通過營收轉型尋求合規化道路並且逐步獲得成效。

棋牌類遊戲用户基數大,仍舊是廠商需要的香餑餑。根據《中國遊戲產業報告》,2021年,中國遊戲用户規模達6.66億人。而根據弗若斯特沙利文數據,2018年國內棋牌用户數就高達4.32億人,並預計2021年在線棋牌遊戲人數將達5.29億。按照此數據,可説是人均鬥地主高手了。棋牌類遊戲在2022年仍有盼頭。