王府井、首商兩大百貨商場合並 關注函要求説明未來整合協同措施

封面新聞記者 申夢芸

近日，王府井表示，擬定增不超40億換股吸收首商股份。

北京首商集團股份有限公司，是一家以百貨零售、連鎖經營為主的大型商業企業集團，公司擁有“燕莎商城”“燕莎奧萊”“西單商場”“貴友大廈”“新燕莎商業”“友誼商店”等商業品牌，主營門店遍佈北京、天津、成都、蘭州、烏魯木齊等城市。

王府井和首商股份均以百貨零售業為主業，但早在2004年就有王府井和西單合併的傳聞，2010年3月又有流傳，近日終於靴子落地。兩大老牌商業綜合體的合併，也引來了極大關注。

在王府井宣佈聯姻首商股份之後，9日王府井收到了上交所問詢函，要求進一步説明本次換股吸收合併是否有利於提高上市公司質量，以及未來的整合協同措施。

王府井擬定增不超40億換股吸收首商股份

實際上，就在2月1日，王府井發佈公告稱聯姻首商後，停牌多日的王府井和首商股份復牌，股價立即封漲停。2月2日，首商股份再次漲停，王府井大漲7%。

2 月 9 日，上海證券交易所對王府井下發問詢函，對於合併一事，要求結合吸並雙方的商業模式、門店的物業權屬等信息，列舉報告期內不同經營模式(自營/聯營/租賃等)下的營業收入和淨利潤及佔比，説明公司主要的盈利來源。

同時結合實體零售行業發展現狀及趨勢，以及兩家公司的市場定位、門店分佈、商業品牌、供 應商渠道和會員數量等核心資源，對比分析換股吸收合併前後情況，進一步説明本次換股吸收合併是否有利於提高上市公司質量，以及未來的整合協同措施。

公開資料顯示，王府井和首商股份均以百貨零售業為主業，覆蓋百貨、購物中心、奧特萊斯、超市及品牌代理等業務。實際上，首商股份原本的名字就是西單商場，此外首商旗下還包括耳熟能詳的奧特萊斯、燕莎商城、友誼商店、法雅公司等著名品牌。二者在主營方面一直被認為存在同業競爭。

但早在2004年就有王府井和西單合併的傳聞，2010年3月又有流傳，近日這個事情終於靴子落地。

王府井集團和首商集團作為北京市國有商業板塊產業，均受北京首都旅遊集團有限責任公司控股，分別持股26.83%和58.32%，實際控制人為北京市國資委，股權結構較為集中。

截至2020 年第三季度，王府井和首商集團在全國範圍分別共運營53 家、470 家門店，總經營建築面積分別為 296.4 萬、88.29 萬平方米。王府井以百貨商場為主營，首商股份以專業店為主營，奧特萊斯業務毛利率水平均超過50%。

或將成為“零售一哥”，未來機遇挑戰並存

就在王府井披露吸收合併首商的公告當天，同時發佈了2020年業績“預減”公告，2020年歸母淨利潤同比減少5.2億元-6億元，同比減少54%-62%。

對於業績變動的原因，王府井表示，2020年蔓延全球的新冠肺炎疫情對宏觀經濟和線下零售行業經營帶來巨大沖擊，疫情大規模爆發期間，公司旗下多數門店出現暫停營業，恢復營業後也面臨客流劇減，人氣不振的境況。

值得一提的是，王府井在去年取得免税牌照以後，股價曾經出現過一波明顯漲勢，從11元左右一路飆升至最高79元，成為當年最大牛股之一。

據王府井此前公告，公司本次以發行A股方式換股吸收合併首商股份，王府井向首商股份的所有換股股東發行A股股票，交換該等股東所持有的首商股份股票。

同時，王府井擬採用詢價的方式向包括首旅集團在內的不超過35名特定投資者非公開發行A股股票募集配套資金不超過40億元。

王府井方面表示，本次交易實施後，王府井或其全資子公司將承繼及承接首商股份的全部資產、負債、業務、人員、合同及其他一切權利與義務。王府井作為存續公司，主營業務不會發生重大變化。同時，本次交易完成後，存續公司王府井的控股股東仍為首旅集團，實際控制人仍為北京市國資委，王府井的控股股東和實際控制人未發生變更。而王府井換股吸收首商股份事項已獲北京市國資委批覆同意。

對此，有業內人士表示，王府井吸收首商股份後，機遇與挑戰並存。在體量變得更加龐大後，其或將成為“零售一哥”，而如何整合消化首商股份這個龐然大物也是接下來一個時期的一大挑戰。

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