2023年4月3日蘇 泊 爾（002032）發佈公告稱公司於2023年3月31日接受機構調研，長江證券崔甜甜 管泉森、中海基金陳瑋、寬遠資產吳相賢、神州牧基金周忠偉、東方證券資產管理孫啓超 孫濤、國信證券王兆康 陳偉奇 鄒會陽、合道資產管理張欣、永贏基金王昕妍、淡馬錫投資常宇亮、財通基金彭朝陽、康曼德資本管理李偉清、中金公司何偉 魏儒鏑 胡軼韜 項洪波 褚君 張沁儀 湯亞瑋、天弘基金王一川、上銀基金黃璜 盧揚 蔣純文 林竹、聚鳴投資王宇俊、華夏理財楊文文、盈峯資本管理張國平、敦和資產管理諸文潔、博道基金錢程、古木投資蘇鑫、高盛伊健 李卉晴、昊澤致遠投資管理班達、中郵證券劉意純 陳昭旭、PAGJessica Su、雲君資產管理趙娜、Point 72Megan Wang Claire Yu、Visione Asset (和諧匯資產管理)Brad Chen、興業證券顏曉晴 蘇子傑 王雨晴、上海磐厚投資管理張雲、新華基金姚海明、浦銀安盛基金王爽、廣銀理財鄭少軒、華西證券李琳、中泰證券姚瑋、招商基金楊振雄、橡果資產管理魏鑫、中融基金範鵬程 甘傳琦、中信資本黃塏鋭、JP Morgan Asset Management胡昀昀、富國基金於渤、光大證券肖意生 蘇曉珺、懿德財富李聰 鮑志鋮 臧海亮、安信基金付鳴、興銀理財王毅成、富達基金朱星宸、鵬華基金高亦博、Schroder InvestmentSarah Liu、喜馬拉雅資本Zhigang Jiang、華安證券鄧軍、華泰資產管理張燕參與。
具體內容如下：
問：目前小家電行業競爭格局如何，以及公司對小家電業務展望？
答：小家電行業過去兩年發展迅速，除常規剛需品類外，湧現了許多熱門的長尾品類，如空氣炸鍋等。目前，公司小家電業務在線上、線下渠道均已佔據了優勢的市場份額。公司未來將持續推進小家電產品品類的創新，在保持現有優勢品類競爭力的同時，在更多細分品類中挖掘潛在市場空間。
問：清潔電器業務的發展情況？
答：在清潔電器業務方面，公司作為後進入市場者，正在不斷學習與進步、積累經驗。公司將持續投入資源，希望繼續通過產品創新，豐富現有清潔電器業務產品品類，為公司銷售帶來一定增量。
問：公司高端業務如 WMF 品牌的發展如何？
答：公司在過去幾年通過對 WMF 品牌的銷售渠道與團隊以及產品體系進行相應的梳理與調整，有效提升了 WMF 品牌在國內市場的經營質量並逐步實現盈利。未來，公司將推動WMF 品牌在國內高端市場的進一步發展，與2022年 8月推出的 Tefal 品牌、蘇泊爾品牌共同打造品牌組合，以更好地參與市場競爭。
問：2023年新興品類計劃？
答：公司始終以產品創新與研發作為核心戰略，在優勢品類與新興品類方面都會持續發力進行創新。傳統優勢品類如遠紅外電飯煲與無塗層炒鍋等，都是在現有品類的基礎上進行進一步創新的優秀案例。同時，公司也將持續推動新興業務如廚衞電器、清潔電器品類方面的發展，以期能為公司銷售帶來新的增長點。
公司去年底推出的新品咖啡機的表現如何？近年來，咖啡機品類市場規模增長迅速。公司在咖啡機品類作為後進入市場者，正在不斷學習與進步、積累經驗，目前已推出半自動咖啡機、Mini意式咖啡機等產品。未來，公司將持續投入資源，打磨產品品質與外觀，以期獲得一定的銷售和市場份額。問：公司在三四級市場 O2O 渠道建設情況？
答：公司 O2O 渠道在三四級市場取得較好增長，目前公司在京東專賣店、天貓優品等主要 O2O 渠道均有較高覆蓋及較好的動銷。未來公司將持續在 O2O 渠道投入資源發展，以期帶動線下渠道的整體增長。
問：公司2023年內銷展望？
答：目前公司內銷線上渠道仍然保持增長態勢，尤其是在抖音、拼多多等新興渠道，增長勢頭明顯。同時，線下渠道通過京東專賣店等 O2O 渠道轉型，也取得了良好的改善。2023年，公司將持續推進線上渠道改革，不斷提升內銷的整體競爭力與市場佔有率。
問：公司2023年的外銷預計情況如何？
答：外銷方面，主要取決於公司主要外貿客户去庫存情況及其所在地區的市場恢復情況，在經歷2022年的去庫存和市場低谷後希望2023年能有一定程度的復甦。
蘇 泊 爾（002032）主營業務：廚房炊具和廚衞小家電、大家電的研發、製造和銷售。
蘇泊爾2022年報顯示，公司主營收入201.71億元，同比下降6.55%；歸母淨利潤20.68億元，同比上升6.36%；扣非淨利潤18.88億元，同比上升1.62%；其中2022年第四季度，公司單季度主營收入51.9億元，同比下降12.34%；單季度歸母淨利潤7.59億元，同比上升7.95%；單季度扣非淨利潤6.18億元，同比下降4.17%；負債率45.4%，投資收益5404.7萬元，財務費用-9742.33萬元，毛利率25.79%。
該股最近90天內共有21家機構給出評級，買入評級17家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為65.16。
以下是詳細的盈利預測信息：
融資融券數據顯示該股近3個月融資淨流出653.77萬，融資餘額減少；融券淨流出69.31萬，融券餘額減少。根據近五年財報數據，證券之星估值分析工具顯示，蘇泊爾（002032）行業內競爭力的護城河良好，盈利能力優秀，營收成長性較差。財務相對健康，須關注的財務指標包括：應收賬款/利潤率。該股好公司指標4星，好價格指標3星，綜合指標3.5星。（指標僅供參考，指標範圍：0 ~ 5星，最高5星）
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