興通股份跌2.67%換手率61.4% 第一大客户"突擊"入股
中國經濟網北京3月28日訊 今日，興通海運股份有限公司（簡稱：興通股份，603209.SH）打開漲停，截至收盤興通股份報33.18元，跌幅2.67%，成交額10.70億元，振幅17.45%，換手率61.41%，總市值66.36億元。
興通股份於2022年3月24日在上交所主板上市，上市當日收報30.99元，漲幅44.01%。3月25日，該股一字漲停收報34.09元，漲幅10.00%。
興通股份主要從事國內沿海散裝液體化學品、成品油的水上運輸業務。
興通股份的控股股東為陳興明，本次發行前，陳興明持有公司5652.50萬股，佔公司股份總數的37.68%。公司的實際控制人為陳興明、陳其龍、陳其德、陳其鳳，其中陳其鳳、陳其龍、陳其德為陳興明之子女，陳其鳳、陳其龍、陳其德為姐弟關係。本次發行前，陳興明持有公司5652.50萬股，佔公司股份總數的37.68%；陳其龍持有公司420.00萬股，佔公司股份總數的2.80%；陳其德持有公司420.00萬股，佔公司股份總數的2.80%；陳其鳳持有公司420.00萬股，佔公司股份總數的2.80%。
興通股份於2022年1月20日首發過會，證監會第十八屆發審委2022年第8次會議提出詢問的主要問題：
1、發行人申報前一年(2020年)新增股東榮盛創投、明誠致慧(榮盛控股的關聯方)，榮盛控股當年即成為發行人的第一大客户。請發行人代表説明：(1)榮盛控股入股發行人的原因、背景、經過、商業合理性及入股價格的公允性，榮盛控股2019年末與發行人開始發生交易的次年即成為發行人第一大客户的原因及合理性，榮盛控股成為發行人股東與客户是否屬於一攬子安排；(2)榮盛控股與胡華勇、明誠投資、明誠致慧一期和發行人及控股股東、實控人之間是否存在其他協議或利益安排，胡華勇與榮盛控股是否屬於實質上的共同控制；(3)與榮盛控股交易價格是否公允，榮盛關聯客户是否存在選擇性給予發行人商業機會的情形，是否存在利益輸送的情形；發行人是否對榮盛控股構成重大依賴；(4)與榮盛控股合作是否具有持續性和穩定性；(5)未將榮盛控股認定為關聯方的合理性；與榮盛控股的交易是否為關聯交易非關聯化。請保薦代表人説明核查依據、過程,並發表明確核查意見。
2、2020年5月，發行人第一大客户榮盛控股的關聯方明誠致慧一期和榮盛創投以8元/股價格入股，二者合計持股4.99%；2020年8月，其他外部投資者以13.5元/股價格入股。請發行人代表説明：(1)兩次增資入股商談接洽的主要時間節點，兩次新增運力評審的具體環節和時間節點；(2)兩次增資入股的定價依據、價格差異較大的原因及合理性；(3)2020年5月先行增資的必要性及合理性；(4)發行人運力規模高於盛航股份14.5%的情況下，估值運力比低於盛航股份的合理性；(5)榮盛控股等入股未確認為股份支付的依據是否充分。請保薦代表人説明核查依據、過程，並發表明確核查意見。
3、發行人客户集中度較高。發行人主要從事國內沿海散裝液體化學品、成品油的水上運輸業務，危險性較高。請發行人代表説明：(1)客户集中度高是否符合行業慣例，與客户的合作是否穩定、可持續；(2)安全生產對於生產經營資質的影響，相關內控機制是否健全有效，是否存在潛在的安全生產隱患；(3)散裝液體化學品、成品油的水上運輸業務准入政策是否存在對發行人構成重大不利影響的變化；(4)毛利率顯著高於同行可比公司是否可持續；(5)是否存在違規獲取業務的情形。請保薦代表人説明核查依據、過程，並發表明確核查意見。
興通股份本次在上交所主板上市，公開發行的股票數量為5000萬股，均為新股，無老股轉讓，發行價格為21.52元/股，保薦機構（主承銷商）為中信證券股份有限公司，保薦代表人為張新、馬鋭。興通股份本次發行募集資金總額為10.76億元，募集資金淨額為9.90億元。
今年2月21日，興通股份公佈的招股書顯示，公司擬募集資金9.90億元，分別用於不鏽鋼化學品船舶購置項目、MR型成品油船舶購置項目、3艘不鏽鋼化學品船舶購置項目、2艘不鏽鋼化學品船舶置換購置項目、數字航運研發中心項目、補充流動資金。
興通股份指出，公司本次募集資金投資項目“3艘不鏽鋼化學品船舶購置項目”尚未取得國內沿海省際運力批覆，截至招股説明書籤署日，公司已取得了3艘船舶中1艘船舶的省內沿海危險品運力批覆並已投入運營。本項目計劃通過購買市場上現有船舶或建造新船的方式開展，若未來公司未獲得新增沿海省際運力或市場上未出現合適的擬出售船舶，公司本次募集資金投資項目收益將不及預期。除此項目外，其餘募資資金投資項目均已取得或無需取得新增運力批覆。
興通股份本次發行費用總額為8573.33萬元，其中中信證券獲得承銷保薦費用為6656萬元。
2019年、2020年、2021年，興通股份營業收入分別為29,194.67萬元、38,641.76萬元、
56,686.12萬元；歸屬於母公司所有者的淨利潤分別為8,681.35萬元、12,349.60萬元、19,908.53萬元；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤分別為8,488.35萬元、12,177.07萬元、18,724.59萬元；經營活動產生的現金流量淨額分別為10,000.85萬元、18,134.35萬元、31,776.86萬元。
興通股份預計2022年1-3月營業收入為15,000.00萬元-16,500.00萬元，同比增長增長10.07%至21.08%；扣除非經常性損益後歸屬於母公司股東的淨利潤4600.00萬元-5000.00萬元，同比增長1.54%至10.37%。
報告期內，公司毛利率水平高於同行業可比公司。2019年、2020年，興通股份運輸業務毛利率分別為50.11%、51.92%；同行業可比公司運輸業務毛利率平均值分別為28.53%、37.38%。