華菱星馬意向接手方浮現 吉利證實確有接觸

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華菱星馬控股權轉讓一事正逐漸清晰。昨日，吉利商用車部門負責人向上證報證實，吉利和華菱星馬確有接觸，吉利集團和華菱星馬方面均表示，後續以公司公告為準。

對此，羅蘭貝格全球合夥人方寅亮表示，華菱星馬擁有重卡等優勢產品，並掌握相應核心技術，這對有意推動商用車業務的吉利來説，確為有益補充。

吉利稱與華菱星馬確有接觸

5月23日，華菱星馬發佈關於控股股東星馬集團擬轉讓公司股份公開徵集受讓方的公告。公告顯示，星馬集團及其全資子公司華神建材，擬通過公開徵集受讓方的方式，合計轉讓所持上市公司8468.09萬股股份，佔公司總股本的15.24%。此次公開徵集轉讓的價格將不低於5.14 元/股。

華菱星馬是國內重要的重型卡車、重型專用車及零部件生產研發企業，前身是成立於1970年的馬鞍山市建築材料廠，2003年4月在上交所上市，是安徽省三大上市車企之一。

不過，受多種因素影響，華菱星馬近年來經營狀況起伏較大。2016年至2019年，華菱星馬分別實現歸母淨利潤0.76億元、0.56億元、0.59億元和0.43億元。2020年一季度，華菱星馬實現營業收入10.7億元，同比下降44.1%；實現歸母淨利潤-1.1億元，上年同期為595.54萬元。

北京大學經濟學院副教授薛旭分析稱，商用車企業的股權轉讓和資產重組，一般都是為了最大限度減輕債務負擔，優化資產配置，從而更好地發展主業。

此次星馬集團轉讓華菱星馬股權也是如此。星馬集團在擬受讓方條件中明確，對方需具有提升上市公司質量的能力，並設定了財務條件：2019年總資產不低於2000億元，淨資產不低於500億元，具備乘用車和商用車生產資質；最近連續3年盈利，每年利潤總額不少於50億元，2019年營業收入不少於2000億元。事實上，滿足上述條件的車企並不多，吉利就是其中之一。

“確有接觸，互相瞭解。”吉利商用車相關負責人回應稱。吉利集團有關人士則表示，後續情況將以公告為準。華菱星馬方面表示，一切以公司公告為準，公司會按照有關進度情況履行信息披露義務。

可借力華菱星馬補強重卡業務

“華菱星馬的拳頭產品是重卡和工程車，對吉利是很好的補充。”方寅亮表示，吉利早有進入重卡商用車領域的打算。

吉利早在2014年就成立了商用車項目組，並於2016年全資收購東風南充100%股權，之後又推出吉利控股集團旗下的新能源商用車品牌“遠程”。目前，吉利已形成浙江義烏、四川南充、山西晉中和英國考文垂四大商用車基地。

華菱星馬2019年實現重卡銷售1.8萬輛，若吉利將華菱星馬納入囊中，有助於更快實現重卡等商用車業務目標。

方寅亮認為，華菱星馬的研發能力和在新能源商用車方面的優勢不容小覷。華菱星馬自主研發的漢馬發動機，經過數年市場培育已形成良好口碑。此外，華菱星馬還是國內少數幾家能夠自主研發生產核心動力鏈的重卡廠家之一，可實現重型底盤、核心零部件一體化生產。

按照公告，此次公開徵集受讓方的時間為10個交易日，即5月25日至6月5日。無論最終受讓方是否為吉利，中國商用車市場格局都會因此發生改變。